Analiz – Haftaya Bakış / 27.10.2025 (Marbaş Menkul)

27 Ekim – 2 Kasım 2025

📊 Geçtiğimiz Hafta: Belirsizliklerin Azaldığı Bir Dönem

İç piyasada yoğun bir gündemin yaşandığı bir haftayı geride bıraktık. Siyasi davalar ve Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) faiz kararı, haftanın ana gündem maddeleri olurken; belirsizliklerin önemli ölçüde piyasaların lehine azaldığı görüldü.

• Siyasi davalardan iki tanesi düşürüldü.
• TCMB, 1 puandan daha değerli bir faiz indirimi gerçekleştirerek 2023’ten bu yana ilk kez politika faizini %40’ın altına çekti.

Bu gelişmelerin ardından BIST 100 haftalık bazda %4,36 getiri sağlarken; bankacılık sektörü %7,4 yükselişle pozitif ayrıştı.
CDS primi 250 puanın altına inerek haftayı 248,63 seviyesinden tamamladı. TR-VIX endeksi ise Ağustos 2024’ten bu yana ilk kez 42 seviyesinin altına gerileyerek 41,5’ten kapanış yaptı.

🌍 Küresel Görünüm: Belirsizlikler Kısmen Azaldı

Küresel tarafta da belirsizlikler kısmen azaldı. ABD’de hükümet kapanmasının sürmesine rağmen açıklanan TÜFE verisinin beklentinin altında kalması, Federal Reserve System (FED) tarafından faiz indirimi beklentilerini güçlendirdi.

Sanae Takaichi’nin Japonya’da güven oylamasını kazanmasının ardından faiz artış süreci en erken Aralık ayına ertelendi. Bu gelişmelerle:

• MSCI Dünya Endeksi haftalık bazda %1,74 yükseldi.
• Asya ve gelişen piyasalar pozitif ayrıştı.
• Emtialarda dengelenme gözlenirken; gümüş %3, ons altın %1,8 geriledi.
• Brent petrol haftalık getirisi Rusya’ya yönelik aksiyonlarla birlikte %6,4 oldu.

🧾 Şirket Bilançoları: İlk Sinyaller

2025 yılı 3. çeyrek bilançolarının yaklaşık %10’u açıklandı.
Olumlu finansallar açısından öne çıkanlar:

• Anadolu Hayat Emeklilik
• Tat Gıda
• Anadolu Sigorta
• Lila Kağıt
• Türkiye Sigorta

Olumsuz finansallar tarafında dikkat çekenler:

• Goodyear Lastikleri
• Vera Konsept GYO
• Hat-San Gemi İnşaat
• Mistral GYO
• Euro Trend Yatırım Ortaklığı

📅 Yeni Haftada Takvim – Yurt İçi Gelişmeler

Kısa bir işlem haftası bizi bekliyor (3,5 iş günü). Gündem ağırlıklı olarak bilanço açıklamaları olacak.

• Pazartesi
  • 10:00 — Kapasite Kullanım Oranı (4. çeyrek ilk veri)
    3. çeyrek finansalları: AK Sigorta, Türkiye Sınai Kalkınma Bankası, Türk Traktör
• Salı
  • Cumhuriyet Bayramı nedeniyle yarım gün işlem
• Çarşamba
  • Cumhuriyet Bayramı nedeniyle piyasalar kapalı
• Perşembe
  • 10:00 — Sektörel TÜFE Beklentileri
  • 14:00 — Bankacılık Düzenleme ve Denetleme Kurumu (BDDK) İstatistikleri
  • Konsolide olmayan şirket bilançolarının açıklanması (3. çeyrek finansalların %50’sinin bu hafta tamamlanması bekleniyor).
• Cuma
  • 10:00 — Dış Ticaret Verisi (beklenti: 7 milyar $ açık)
  • 14:00 — Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası PPK Tutanakları
  • 14:30 — Para ve Banka İstatistikleri
  • Seans öncesi bilanço: Yapı ve Kredi Bankası
  • Seans sonrası bilanço: AGESA, Aygaz, Çimsa Çimento, Türkiye İş Bankası, Kordsa, Tüpraş

🌐 Yeni Haftada Takvim – Küresel Gelişmeler

• Pazartesi
  • 11:00 — Ifo Enstitüsü Almanya Ifo Endeksi
  • 11:15 — Reserve Bank of Australia Başkanı Bullock konuşması
  • Yeni Zelanda — İşçi Bayramı nedeniyle piyasalar kapalı
  • ABD Başkanı Donald Trump Japonya ziyareti
• Salı
  • 08:00 — Japonya Çekirdek TÜFE
  • 17:00 — ABD CB Tüketici Güveni
• Çarşamba
  • Ana gündem: FED faiz kararı (25 bp indirim beklentisi)
  • 21:30 — FED Başkanı Jerome Powell konuşması
  • Hong Kong — Chung Yeung Bayramı nedeniyle piyasalar kapalı
• Perşembe
  • Japonya faiz kararı (beklenti: sabit)
  • ABD öncü büyüme & PCE verileri
  • Avro Bölgesi faiz kararı (beklenti: sabit)
  • Asya-Pasifik Ekonomik İşbirliği Zirvesi
• Cuma
  • Japonya veri seti
  • Çin PMI verileri (dengelenme beklentisi)
  • Avro Bölgesi TÜFE
  • ABD PCE veri seti

📈 Genel Değerlendirme

• Yurt içinde, veri akışının görece sakin olacağı bir hafta bekleniyor. Endekste 10.550 – 11.000 bandı yakından izlenecek.
• Küresel tarafta ise yoğun veri takvimi nedeniyle volatilitenin artması bekleniyor. Özellikle FED kararı ve makro veri akışı piyasaların yönü üzerinde belirleyici olacak.

Yasal Uyarı:
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri ve mevduat kabul etmeyen bankalar ile yatırımcı arasında imzalanacak sözleşme çerçevesinde sunulur.
Burada yer alan görüşler kişisel niteliktedir ve mali durumunuz ile risk-getiri tercihlerinizle örtüşmeyebilir. Yalnızca bu bilgilere dayanarak yatırım kararı vermeniz, beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.