2026’da Fonların Rotası Değişir mi? Yan Tahtalar mı, Büyük Hisseler mi Öne Çıkacak?

2025’in son aylarında satış ağırlıklı bir tutum sergileyen fonların, 2026 yılında hangi hisse ve sektörlere yöneleceği piyasanın genel yönü ve hisse performansları açısından belirleyici olacak.

2025 yılının özellikle son çeyreğinde, yerli ve yabancı fonların borsada ağırlıklı olarak satış tarafında yer aldığı gözlemlendi. Bu dönemde dikkat çeken nokta, fonların satış yaparken güçlü bir şekilde yeni pozisyonlar almaktan kaçınması oldu. Bu durum, piyasada bir tür “bekle-gör” stratejisinin hâkim olduğunu ve fonların 2026 yılına yönelik daha net makro ve finansal sinyaller beklediğini gösteriyor.

2025 boyunca piyasanın yönünü belirleyen en önemli dinamiklerden biri, büyük ölçekli hisseler yerine “yan tahtalar” olarak adlandırılan daha küçük ve orta ölçekli hisselere olan ilginin artmasıydı. Özellikle XYUZO endeksinde yer alan hisselere yönelik güçlü bir yönelim görüldü. Bu hisselerde zaman zaman sert yükselişler yaşanırken, yatırımcı iştahının daha spekülatif alanlara kaydığı dikkat çekti. Ancak 2026 yılına girerken en önemli soru şu: Fonlar bu stratejiyi sürdürmeye devam mı edecek, yoksa yeniden daha likit ve büyük ölçekli hisselere mi yönelecek?

2026 yılında fon tercihlerinin, hisse performanslarını belirlemede çok daha kritik bir rol oynaması bekleniyor. Özellikle faiz indirim sürecinin aksamadan devam edeceği varsayımı, piyasanın genel görünümü açısından oldukça önemli. Bu senaryoda, yılın ilk yarısında daha temkinli ve dalgalı bir seyir izlenmesi olasıyken, ikinci yarıdan itibaren borsada daha belirgin ve kalıcı pozitif hareketler görülebilir. Bu pozitif sürecin, 2028 seçimlerine kadar uzanan bir zaman dilimine yayılma ihtimali de piyasa beklentileri arasında yer alıyor.

Faiz indirimlerinden doğrudan ve dolaylı olarak olumlu etkilenmesi beklenen sektörler bu dönemde ön plana çıkabilir. Özellikle gayrimenkul yatırım ortaklıkları, inşaat ve çimento sektörü, düşen finansman maliyetleri sayesinde yeniden yatırımcı radarına girebilir. Konut ve altyapı yatırımlarında olası canlanma, bu sektörlerin gelir ve kârlılık beklentilerini destekleyebilir. Aynı şekilde otomotiv sektörü de hem iç talep hem de finansman koşullarındaki iyileşmeden pozitif ayrışma potansiyeline sahip.

Bunun yanında, uzun vadeli büyüme hikâyesi sunan teknoloji ve yazılım şirketleri, küresel trendlerden bağımsız olarak ilgi görmeye devam edebilir. Dijitalleşme, savunma teknolojileri ve yapay zekâ temalı yatırımlar, fonların daha seçici ama istikrarlı şekilde bu alana yönelmesini sağlayabilir. Öte yandan, emtia fiyatlarındaki yükselişin sürmesi durumunda maden hisseleri de fiyat performansı açısından pozitif ayrışan bir diğer alan olabilir.

Borsanın genel olarak yükselen bir trend içine girmesi ve bu süreçte yeni halka arzların gündeme gelmesi halinde, aracı kurum hisseleri de bu döngüden olumlu etkilenebilir. Artan işlem hacimleri, yatırımcı sayısındaki yükseliş ve halka arz gelirleri, sektörün finansal performansını destekleyebilir.

Sonuç olarak, 2026 yılı fon davranışları açısından bir kırılma yılı olabilir. Yan tahtalar mı yoksa büyük ve likit hisseler mi tercih edilecek sorusunun yanıtı; faiz politikası, makroekonomik görünüm ve yatırımcı güveniyle birlikte şekillenecek. Ancak net olan şu ki, fonların yöneldiği sektör ve hisseler, 2026 borsa performansının ana belirleyicilerinden biri olacak.