Aselsan İçin Yeni Hedef Fiyat: Tacirler Yatırım’dan Bilanço Sonrası Revizyon

Tacirler Yatırım tarafından hazırlanan raporda, Aselsan’ın 3Ç26 finansal sonuçlarının beklentileri aşan net kar ve güçlü operasyonel performansla tamamlandığı vurgulanarak hedef fiyat yukarı yönlü revize edildi.

Savunma sanayisinin öncü şirketlerinden biri olan Aselsan, yılın üçüncü çeyreğinde piyasa ve kurum beklentilerinin üzerinde bir finansal performans ortaya koydu. Şirketin açıkladığı 11,2 milyar TL net kar, Tacirler Yatırım’ın 9,1 milyar TL’lik beklentisini yaklaşık %23 oranında geride bıraktı. Artan bakiye siparişlerin ve güçlü operasyonel marjların bu başarıda kilit rol oynadığı ifade edildi.

Finansal Performans ve Gelir Büyümesi

Üçüncü çeyrekte elde edilen gelirler yıllık reel bazda %35 artışla 58,1 milyar TL’ye yükselirken, FAVÖK rakamı %51’lik güçlü bir artışla 16 milyar TL seviyesine ulaştı. Şirketin brüt kar marjı yıllık 1,7 puan artışla %30,7 olarak gerçekleşirken, FAVÖK marjı ise 2,9 puanlık iyileşmeyle %27,6’ya çıktı. Operasyonel karlılıktaki bu genişleme, büyümenin sağlam temeller üzerine kurulduğunun bir göstergesi olarak değerlendirildi.

Beklentiler ve Hedef Fiyat Güncellemesi

Kurum analistleri, artan bakiye siparişler ve güncel finansal tahminler doğrultusunda ASELSAN payları için 12 aylık hedef fiyatını 452 TL’den 480 TL’ye yükseltti. Şirketin 2026 yılını 274 milyar TL ciro, 74,2 milyar TL FAVÖK ve 44,8 milyar TL net karla kapatması öngörülüyor. 2027 yılı için ise ciro tahmini 375,2 milyar TL, FAVÖK tahmini 103,3 milyar TL ve net kar beklentisi 61 milyar TL olarak paylaşıldı.

Öne Çıkan Finansal Göstergeler ve Tahminler

• 3Ç26 Net Kar: 11,2 milyar TL (Beklentileri %23 aştı)
• 3Ç26 Gelirler: 58,1 milyar TL (Yıllık %35 reel artış)
• 3Ç26 FAVÖK: 16 milyar TL (Yıllık %51 artış)
• 2026 Yılı Tahmini Ciro: 274 milyar TL
• 2026 Yılı Tahmini FAVÖK: 74,2 milyar TL (Marj: %27,1)
• 2027 Yılı Tahmini Ciro: 375,2 milyar TL
• 2027 Yılı Tahmini FAVÖK: 103,3 milyar TL (Marj: %27,5)

Analiz: Aselsan’ın üçüncü çeyrek finansalları, şirketin operasyonel verimliliğini ve güçlü büyüme ivmesini koruduğunu net bir şekilde ortaya koymaktadır. Savunma sanayiindeki stratejik konumu, yüksek bakiye sipariş yapısı ve devam eden kapasite yatırımları orta ve uzun vadeli büyüme hikayesini desteklemektedir. Her ne kadar operasyonel performans ve net kardaki beklenti aşımı oldukça olumlu olsa da, mevcut hisse fiyatının sunduğu getiri potansiyelinin geniş endeks beklentileri ile uyumlu seyretmesi nedeniyle aracı kurum tavsiyesini ‘TUT’ olarak korumaktadır.

YASAL UYARI

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.

Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

RESMİ KANAL

Borsa Ekranı Telegram Kanalı

Piyasalardaki son dakika gelişmelerini, canlı borsa verilerini ve güncel ekonomi analizlerini anında takip edin.

Telegram Kanalına Katıl Web Telegram ile Katıl