Bankacılık Sektörü Eylülde Toparlandı: Net Kârda 104,5 Milyar Tl Seviyesi

Güncelleme: Kasım 2, 2026 09:56

Gedik Yatırım tarafından hazırlanan son raporda, bankacılık sektörünün eylül ayı finansal verileri masaya yatırılırken, net faiz marjlarındaki belirgin toparlanma ve fonlama maliyetlerindeki gerilemenin kârlılığı desteklediği vurgulandı.

Raporun Temel Bulguları ve Öne Çıkan Veriler

Sektörün net kârı eylül ayında aylık bazda yüzde 31 oranında artış göstererek yaklaşık 104,5 milyar TL seviyesine ulaştı. Yıllık bazda yüzde 2’lik sınırlı bir gerileme izlenirken, aylık bazdaki bu güçlü toparlanmanın temel dinamiği net faiz gelirlerindeki yüzde 18’lik artış oldu. Net faiz marjı (NFM) ise 83 baz puanlık etkileyici bir genişleme kaydederek yüzde 6,4 seviyesine yükseldi. Bu süreçte fonlama maliyetlerinin hafiflemesi sektöre rahat bir nefes aldırırken, TL mevduat maliyeti 261 baz puan düşüşle yüzde 31,2’ye geriledi. TL kredi getirilerindeki aşağı yönlü seyre rağmen kredi-mevduat makasının 125 baz puan açılmasıyla spread yüzde 4,3’e tırmandı.

Piyasa Bağlamı ve Makro Görünüm

REKLAM

Eylül ayında bankacılık sektörünün operasyonel gider artışı yüzde 4 ile sınırlı kalırken, ücret ve komisyon gelirleri aylık yüzde 9 oranında artış kaydetti. Bu gelişmeler neticesinde ücret ve komisyon gelirlerinin operasyonel giderleri karşılama oranı yüzde 72’den yüzde 75’e taşındı. Öte yandan, karşılık giderlerindeki yüzde 18’lik artış ve ticari işlem zararlarının yaklaşık 46 milyar TL’den 57 milyar TL’ye tırmanması, kârlılık üzerindeki baskıyı artıran başlıca unsurlar olarak kayıtlara geçti. Aktif kalitesi cephesinde ise takipteki kredi (TGA) oranı yüzde 3,0’ten yüzde 3,1’e hafif bir artış gösterirken, kredi risk maliyeti 16 baz puanlık artışla 220 baz puana çıktı. Tüm bu kalemlerin neticesinde sektörün özkaynak kârlılığı yüzde 20,4’ten yüzde 26,1 seviyesine sıçrama yaptı.

Banka Grupları Bazında Performans Dağılımı

Eylül ayında kârlılık artışı özel ve kamu mevduat bankaları öncülüğünde gerçekleşti. Özel mevduat bankalarında net faiz geliri yüzde 11 artarken, NFM 47 baz puan genişleyerek yüzde 6,1’e ulaştı; bu grupta net kâr yüzde 151 patlama yaparak 24,5 milyar TL oldu. Kamu bankalarında ise net faiz gelirindeki yüzde 56’lık devasa artış ve NFM’in 225 baz puan genişleyerek yüzde 6,6’ya gelmesi kârlılığı yukarı taşıdı; bu kesimde net kâr yüzde 60 artışla 36,5 milyar TL’ye çıktı. Yabancı mevduat bankaları ile yatırım ve kalkınma bankalarında ise karşılık giderleri ve ticari zararlar nedeniyle kârlılıkta kısmi baskı izlendi.

Banka Grubu / Kalem	Net Kâr (Milyar TL)	Aylık Değişim (%)	Net Faiz Marjı (%)
Kamu Mevduat Bankaları	36,5	%+60,4	%6,6
Özel Mevduat Bankaları	24,5	%+150,8	%6,1
Yabancı Mevduat Bankaları	25,4	%-1,0	%8,6
Yatırım ve Kalkınma Bankaları	11,5	%-17,6	%7,7

Riskler, Beklentiler ve Stratejik Yaklaşım

REKLAM

Aracı kurum analistleri, eylül ayı verilerinin fonlama maliyetlerindeki gevşemenin marjları ne denli olumlu etkilediğini net bir şekilde gösterdiğine dikkat çekiyor. Yılın üçüncü çeyreğinde operasyonel kârlılık kademeli bir toparlanma eğilimi sergilerken, aktif kalitesindeki hafif bozulmalar yakından izlenmeye devam ediyor. Henüz finansal sonuçlarını açıklamamış olan kamu bankaları ile yerli özel mevduat bankaları (özellikleYKBNKve ISCTR) cephesinde, eylül ayına ait bu güçlü operasyonel tablonun piyasa beklentilerinin üzerinde sonuçlar doğurabileceği öngörülüyor.

Analiz: Eylül ayı bankacılık sektörü verileri, yüksek enflasyon ve sıkı para politikası ortamında marj yönetiminin ne kadar kritik bir dönemeçten geçtiğini bir kez daha kanıtlamıştır. Fonlama maliyetlerindeki gerilemenin net faiz marjlarını desteklemesi, sektörün kârlılık potansiyelinin korunabileceğini göstermiştir. Ancak karşılık giderlerindeki artış ve ticari zararların yüksek seyri, risk yönetimi disiplininin elden bırakılmaması gerektiğine işaret etmektedir. Borsa İstanbul bacağını değerlendirdiğimizde; özellikle güçlü bilanço açıklaması beklenen özel ve kamu bankalarının hisseleri üzerinde bu verilerin olumlu bir fiyatlama dalgası yaratabileceği, orta vadede ise aktif kalitesi ve karşılık politikalarının hisse performanslarında belirleyici ana faktörler olmaya devam edeceği değerlendirilmektedir.

📄

Gedik Yatırım Raporu (PDF)
Orijinal aracı kurum raporunu PDF formatında inceleyebilirsiniz.

⇓ Raporu İndir (PDF)

YASAL UYARI

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.

Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.