Smart Güneş Teknolojileri (SMRTG) 3. Çeyrekte 2,4 Milyar TL FAVÖK Açıkladı: FAVÖK Yüzde 46 Arttı

Güncelleme: Kasım 9, 2026 11:17

Smart Güneş Enerjisi Teknolojileri Araştırma Geliştirme Üretim Sanayi ve Ticaret A.Ş. (SMRTG), 2026 yılının ilk dokuz aylık döneminde 11,6 milyar TL satış hasılatı ve 2,4 milyar TL FAVÖK elde ederken, dönemi 152 milyon TL net kârla kapattı.

Yurtiçinde wafer, hücre ve panel üretiminden depolama sistemleri tedarikine ve anahtar teslim güneş santrallerine uzanan entegre yapısıyla faaliyetlerini sürdüren Smart Güneş Teknolojileri (SMRTG), 1 Ocak – 30 Eylül 2026 dönemine ait konsolide finansal sonuçlarını kamuoyuyla paylaştı. Smart Güneş Enerjisi Teknolojileri Araştırma Geliştirme Üretim, yılın ilk dokuz ayında satış hasılatını geçen yılın aynı dönemine kıyasla yüzde 20 oranında artırırken, FAVÖK kalemindeki büyüme yüzde 46 düzeyine ulaştı. Yılın üçüncü çeyreğinde ise hasılat yüzde 17,7 artışla 4,35 milyar TL’ye, FAVÖK ise yüzde 56,5 oranında güçlü bir artışla 1,04 milyar TL seviyesine yükseldi. Smart Güneş Enerjisi Teknolojileri Araştırma Geliştirme Üretim, dokuz aylık dönemi 152 milyon TL ana ortaklık net kârıyla geride bıraktı.

Halil Demirdağ: Kapasite Yatırımlarını Geride Bırakıyor, Kârlılığı Büyütüyoruz

Dönem sonuçlarını değerlendiren Smart Güneş Teknolojileri Yönetim Kurulu Başkanı Halil Demirdağ, 2026 yılının ilk dokuz ayının son üç yılda geliştirilen projelerin kurulumlarının başladığı ve fabrika yatırımlarının meyvesinin toplandığı kritik bir dönem olduğunu belirtti. Üçüncü çeyrekteki operasyonel performansın yerli wafer ve hücreye dayalı entegre üretim modelinin somut bir sonucu olduğunu vurgulayan Demirdağ, Niğde’deki YEKA santralinin tam kapasiteye ulaşmasının da bu tabloya katkı sağladığını ifade etti. Kapasite yatırım harcamalarının büyük bölümünü geride bıraktıklarını belirten Demirdağ, önümüzdeki dönemde oluşturulan kapasiteyi tam verimle kullanmaya ve nakit yaratma gücünü artırarak Net Borç/FAVÖK oranını kademeli olarak düşürmeye odaklanacaklarını kaydetti.

REKLAM

1,4 GW’lık Yeni Hücre Hatlarında Devreye Alma Aşaması

Aliağa Entegre Üretim Tesisi’nde kurulan 1.400 MW kapasiteli yeni nesil hücre tesisinde altyapı çalışmaları tamamlanırken, makine ve ekipman ödemelerinin tamamı gerçekleştirilerek üretim hatları sahaya yerleştirildi. Yıl sonuna kadar hatların devreye alınmasıyla birlikte yerli hücre kapasitesinin 800 MW’tan 2.200 MW’a çıkarılması hedefleniyor. Temmuz 2025’te devreye alınan 1,5 GW’lık wafer tesisi ile birlikte Smart Güneş Enerjisi Teknolojileri Araştırma Geliştirme Üretim, wafer’dan hücreye ve panele uzanan entegre zincirin tamamını Türkiye’deki kendi tesislerinde gerçekleştiren az sayıdaki üretici arasında konumlanıyor.

Üretim Kapasitesi: Aliağa’daki yeni hücre yatırımıyla birlikte yerli hücre kapasitesinin 2,2 GW’a yükseltilmesi planlanıyor.
Finansal Performans: İlk 9 ayda 11,6 milyar TL hasılat, 2,4 milyar TL FAVÖK ve 152 milyon TL net kâr elde edildi.
Üçüncü Çeyrek Büyümesi: Üçüncü çeyrekte hasılat yüzde 17,7 artışla 4,35 milyar TL’ye, FAVÖK ise yüzde 56,5 artışla 1,04 milyar TL’ye ulaştı.
Borç Yapısı İyileşmesi: Uzun vadeli borçların payı yüzde 33’ten yüzde 46’ya çıkarken, yüksek maliyetli TL borçların payı yüzde 33’e geriledi.

Borç Yapısında Vade ve Maliyet Optimizasyonu

Yoğun yatırım döneminin son aşamasında finansal yapısını güçlendirme adımlarını hızlandıran Smart Güneş Teknolojileri (SMRTG), devam eden hücre yatırımlarının ödemeleri nedeniyle net finansal borcunu yıl başına göre yüzde 12 artışla 12,9 milyar TL seviyesinde tuttu. Ana ortak Smart Smart Güneş Enerjisi Teknolojileri Araştırma Geliştirme Üretim’in tahsisli sermaye artırımı için sermaye avansı olarak aktardığı yaklaşık 2 milyar TL ile özkaynaklar 7,7 milyar TL’ye yükselirken, SPK onay süreci devam ediyor. Borç yapısında ise vade ve maliyet açısından önemli iyileşmeler kaydedildi; uzun vadeli borçlanmaların toplam borç içindeki payı yüzde 33’ten yüzde 46’ya yükseldi. Yüksek maliyetli TL borçların payı yüzde 53’ten yüzde 33’e inerken, finansal borçların yaklaşık üçte ikisi avro ve dolar cinsinden düşük maliyetli kredilerden oluştu.

REKLAM

SMRTG 12 Çeyreklik Net Esas Faaliyet Kârı Grafiği

Büyütmek İçin Dokunun

🔍 SMRTG 12 Çeyreklik Net Esas Faaliyet Kârı Gelişimi (Görsele dokunarak tam ekran açabilir, çift parmağınızla serbestçe büyütebilirsiniz)

Finansal Kalem	2026 İlk 9 Ay	Yıllık Değişim / Durum	Değerlendirme
Satış Hasılatı	11,6 Milyar TL	%20 Artış	Pozitif Büyüme
FAVÖK	2,4 Milyar TL	%46 Artış	Güçlü Operasyonel Kârlılık
Net Kâr	152 Milyon TL	Pozitif Kapanış	Dönemsel Kârlılık
Özkaynaklar	7,7 Milyar TL	Sermaye Avansı Desteği	Finansal Güçlenme

Piyasa Bağlamı ve Sektörel Görünüm

Enerji ve Tabii Kaynaklar Bakanlığı’nın açıkladığı Milli Enerji 2040 Vizyonu çerçevesinde güneş enerjisi yatırımları stratejik bir öncelik kazanırken, Smart Güneş Enerjisi Teknolojileri Araştırma Geliştirme Üretim’in güncel piyasa değeri göz önüne alındığında operasyonel kârlılıktaki bu ivme yatırımcılar tarafından yakından takip edilmektedir. TCMB’nin ekim ayında politika faizini indirerek yüzde 36’ya çekmesi ve yatırım kredilerinin kredi büyüme sınırlamalarından muaf tutulması, teşvik belgeli projelerin finansmanını kolaylaştırmaktadır. Smart Güneş Teknolojileri (SMRTG), devam eden projelerin teslimleri, yeni hücre tesisinin katkısı ve YEKA santralinin nakit akışlarıyla borçluluğunu kademeli olarak azaltmayı hedefliyor.

Büyütmek İçin Dokunun

🔍 SMRTG 12 Çeyreklik Net Kâr/Zarar Gelişimi (Görsele dokunarak tam ekran açabilir, çift parmağınızla serbestçe büyütebilirsiniz)

Geçmiş Çeyrekler Karşılaştırması (Milyon TL)

Çeyrek	Net Esas Faaliyet Kârı (Milyon TL)	Net Kâr (Milyon TL)	Net Kâr: Geçen Yılın Aynı Çeyreğine Göre (YoY)	Net Kâr: Bir Önceki Çeyreğe Göre (QoQ)
4Ç23	339,8	584,5	—	—
1Ç24	882,4	401,4	—	% -31,3 (4Ç23’e göre)
2Ç24	-202,1	-205,4	—	Kârdan zarara geçti (1Ç24’e göre)
3Ç24	247,8	193,0	—	Zarardan kâra geçti (2Ç24’e göre)
4Ç24	862,1	138,4	% -76,3 (4Ç23’e göre)	% -28,3 (3Ç24’e göre)
1Ç25	326,3	-363,8	Kârdan zarara geçti (1Ç24’e göre)	Kârdan zarara geçti (4Ç24’e göre)
2Ç25	217,0	-241,3	Zarar büyüdü %17,5 (2Ç24’e göre)	Zarar küçüldü %33,7 (1Ç25’e göre)
3Ç25	454,8	-290,3	Kârdan zarara geçti (3Ç24’e göre)	Zarar büyüdü %20,3 (2Ç25’e göre)
4Ç25	510,2	510,5	% +268,9 (4Ç24’e göre)	Zarardan kâra geçti (3Ç25’e göre)
1Ç26	143,3	54,8	Zarardan kâra geçti (1Ç25’e göre)	% -89,3 (4Ç25’e göre)
2Ç26	663,6	36,0	Zarardan kâra geçti (2Ç25’e göre)	% -34,3 (1Ç26’e göre)
3Ç26 Son Çeyrek	794,7	37,2	Zarardan kâra geçti (3Ç25’e göre)	% +3,4 (2Ç26’e göre)

* Kıyaslama Rehberi: Tablodaki tüm tutarlar ilgili çeyreğin tek dönemlik (3 aylık) net rakamlarıdır.
“Geçen Yılın Aynı Çeyreğine Göre” sütunu her dönemi bir önceki yılın eşleşen çeyreğiyle (örneğin 3Ç26 ile 3Ç25),
“Bir Önceki Çeyreğe Göre” sütunu ise takvimde bir önceki çeyrekle (örneğin 3Ç26 ile 2Ç26) kıyaslar. Kaynak: Borfin ve KAP bildirimleri.

Analiz: Smart Güneş Teknolojileri (SMRTG) tarafından açıklanan 2026 9 aylık finansal sonuçlar, Smart Güneş Enerjisi Teknolojileri Araştırma Geliştirme Üretim’in yoğun yatırım dönemini geride bırakırken operasyonel kârlılığını belirgin şekilde artırdığını ortaya koymaktadır. FAVÖK’teki yüzde 46’lık güçlü artış ve Aliağa’daki yeni nesil hücre tesisinin devreye alma aşamasına gelmesi, Smart Güneş Enerjisi Teknolojileri Araştırma Geliştirme Üretim’in entegre üretim modelinin rekabet gücünü pekiştirmektedir. Yüksek maliyetli kısa vadeli borçların uzun vadeli döviz kredileriyle yapılandırılması ve TCMB’nin faiz indirim sürecinin finansman maliyetlerini rahatlatması beklenmektedir. Borsa Ekranı Araştırma Masası olarak, Smart Güneş Enerjisi Teknolojileri Araştırma Geliştirme Üretim’in uluslararası yapılanma hamlelerini, depolamalı GES projelerindeki iş hacmini ve borçluluk oranlarındaki gerileme trendini dikkatle izlemeye devam edeceğiz.

Kamuoyu Aydınlatma Platformu (KAP) Açıklama Eki PDF:

YASAL UYARI

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.

Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.