Anasayfa
Canlı Borsa
Borsa
Tüm Hisseler
Borsa Haberleri
Blog
Takas Analizi
Para Girişi
Önerilen Hisseler
Bilanço
Halka Arz
Soner Güneş
Naturel Yenilenebilir Enerji Ticaret A.Ş. (NATEN), Kamuyu Aydınlatma Platformu (KAP) üzerinden 2026 yılı 3. çeyrek finansal raporunu kamuoyuyla paylaştı ve bu dönemde 320,13 milyon TL ana ortaklık net zararı bildirdi.
Borsa İstanbul’da 983,40 milyon TL piyasa değeri ile işlem gören Naturel Yenilenebilir Enerji, 2026 yılının üçüncü çeyreğini kapsayan konsolide finansal tablolarında hasılat bazında yıllık sınırlı daralma kaydederken, finansman giderlerindeki artışın net kâr üzerinde belirleyici baskı yarattığını raporladı. Yatırımcıların odağında Naturel Yenilenebilir Enerji’nin operasyonel kârlılığı, finansal borçluluk yapısı ve devam eden enerji projelerinin finansmanı yer alıyor.
Finansal Tablo ve Gelir Kalemlerindeki Gelişmeler
Naturel Yenilenebilir Enerji tarafından KAP’a sunulan konsolide finansal tablolara göre, hasılat (NET) kümülatif bazda geçen yılın aynı dönemine göre yüzde 17,7 oranında azalış göstererek 1.453,8 milyon TL seviyesine geriledi. Geçen yıl aynı dönemde 1.767,5 milyon TL olan net satışlar, Naturel Yenilenebilir Enerji’nin ciro bazında bir miktar gerileme yaşadığını ortaya koydu. Satışların maliyeti kalemi yüzde 11,7 iyileşmeyle -1.131,1 milyon TL olarak gerçekleşti. Bu durum brüt kârın geçen yılın aynı dönemindeki 487,1 milyon TL seviyesinden yüzde 33,7 oranında azalışla 322,7 milyon TL’ye gerilemesine neden oldu. Naturel Yenilenebilir Enerji’nin kümülatif brüt kâr marjı yüzde 22,2 olarak hesaplanırken, geçen yıl bu oran yüzde 27,6 seviyesindeydi. Esas faaliyet kârı ise geçen yılki 75,4 milyon TL seviyesinden -217,1 milyon TL düzeyine gerileyerek zarara döndü.
🔍 NATEN 12 Çeyreklik Net Esas Faaliyet Kârı Gelişimi (Görsele dokunarak tam ekran açabilir, çift parmağınızla serbestçe büyütebilirsiniz)
| Finansal Kalem (MILYON) | Cari Dönem (9A2026) | Geçen Yıl (9A2025) | Değişim (%) |
|---|---|---|---|
| Hasılat (NET) | 1.453,8 | 1.767,5 | %-17,7 |
| Satışların Maliyeti | -1.131,1 | -1.280,4 | %+11,7 |
| Brüt Kâr | 322,7 | 487,1 | %-33,7 |
| Esas Faaliyet Kârı | -217,1 | 75,4 | %-388,0 |
| Finansman Giderleri | -2.343,9 | -1.488,8 | %-57,4 |
| Vergi Öncesi Kâr | 1.426,5 | 1.295,9 | %+10,1 |
| Dönem Kârı (TOPLAM) | 757,2 | 203,4 | %+272,3 |
Tek Çeyreklik Performans ve Operasyonel Gelişmeler
Naturel Yenilenebilir Enerji’nin 2026 yılı üçüncü çeyrek (3Ç26) tek çeyreklik dönem sonuçlarına bakıldığında, hasılat 541,7 milyon TL olarak gerçekleşirken, geçen yılın aynı çeyreğindeki 551,3 milyon TL’ye kıyasla yüzde 1,7 oranında sınırlı bir azalış gösterdi. Naturel Yenilenebilir Enerji, ilgili dönemde -89,72 milyon TL esas faaliyet kârı ve -320,13 milyon TL ana ortaklık net zararı bildirdi. Geçen yılın aynı çeyreğinde 14,57 milyon TL esas faaliyet kârı ve -133,8 milyon TL ana ortaklık net zararı açıklanmıştı. Bir önceki çeyrek olan 2Ç26 döneminde ise -80,68 milyon TL esas faaliyet kârı ve -365,58 milyon TL ana ortaklık net zararı elde edilmişti; böylece Naturel Yenilenebilir Enerji’nin çeyreklik bazda net zararı bir önceki çeyreğe göre yüzde 12,4 oranında iyileşme kaydetti. Investing.com Türkiye’nin ve piyasa uzmanlarının daha önceki analizlerinde Naturel Yenilenebilir Enerji’nin varlık değerlemeleri ve finansal yapısı yakından izlenirken, son dönemde InvestingPro gerçeğe uygun değer tahminlerinin hisse üzerindeki olası fiyatlamalara dikkat çektiği hatırlatılıyor. Son 4 çeyrek toplamında (LTM) Naturel Yenilenebilir Enerji’nin toplam net zararı 1.148,56 milyon TL olurken, toplam esas faaliyet kârı -466,94 milyon TL seviyesinde gerçekleşti. Naturel Yenilenebilir Enerji, incelenen son 12 çeyreğin 5 tanesinde net kâr, 7 tanesinde ise net zarar açıkladı; en yüksek net kâr 1Ç26 döneminde 1.636,75 milyon TL olarak kaydedilirken, en düşük net kâr 4Ç25 döneminde -2.099,60 milyon TL olarak gerçekleşti.
Geçmiş Çeyrekler Karşılaştırması (MILYON)
🔍 NATEN 12 Çeyreklik Net Kâr/Zarar Gelişimi (Görsele dokunarak tam ekran açabilir, çift parmağınızla serbestçe büyütebilirsiniz)
Geçmiş Çeyrekler Karşılaştırması (Milyon TL)
| Çeyrek | Net Esas Faaliyet Kârı (Milyon TL) | Net Kâr (Milyon TL) | Net Kâr: Geçen Yılın Aynı Çeyreğine Göre (YoY) | Net Kâr: Bir Önceki Çeyreğe Göre (QoQ) |
|---|---|---|---|---|
| 4Ç23 | 53,3 | 646,8 | — | — |
| 1Ç24 | -11,1 | 1.555,8 | — | % +140,5 (4Ç23’e göre) |
| 2Ç24 | 92,5 | 192,1 | — | % -87,7 (1Ç24’e göre) |
| 3Ç24 | -10,5 | -549,3 | — | Kârdan zarara geçti (2Ç24’e göre) |
| 4Ç24 | -442,4 | -1.712,5 | Kârdan zarara geçti (4Ç23’e göre) | Zarar büyüdü %211,7 (3Ç24’e göre) |
| 1Ç25 | -138,2 | 462,5 | % -70,3 (1Ç24’e göre) | Zarardan kâra geçti (4Ç24’e göre) |
| 2Ç25 | 48,8 | -46,8 | Kârdan zarara geçti (2Ç24’e göre) | Kârdan zarara geçti (1Ç25’e göre) |
| 3Ç25 | 14,6 | -207,9 | Zarar küçüldü %62,2 (3Ç24’e göre) | Zarar büyüdü %343,9 (2Ç25’e göre) |
| 4Ç25 | -196,1 | -2.099,6 | Zarar büyüdü %22,6 (4Ç24’e göre) | Zarar büyüdü %910,1 (3Ç25’e göre) |
| 1Ç26 | -100,4 | 1.636,8 | % +253,9 (1Ç25’e göre) | Zarardan kâra geçti (4Ç25’e göre) |
| 2Ç26 | -80,7 | -365,6 | Zarar büyüdü %680,7 (2Ç25’e göre) | Kârdan zarara geçti (1Ç26’e göre) |
| 3Ç26 Son Çeyrek | -89,7 | -320,1 | Zarar büyüdü %54,0 (3Ç25’e göre) | Zarar küçüldü %12,4 (2Ç26’e göre) |
* Kıyaslama Rehberi: Tablodaki tüm tutarlar ilgili çeyreğin tek dönemlik (3 aylık) net rakamlarıdır.
“Geçen Yılın Aynı Çeyreğine Göre” sütunu her dönemi bir önceki yılın eşleşen çeyreğiyle (örneğin 3Ç26 ile 3Ç25),
“Bir Önceki Çeyreğe Göre” sütunu ise takvimde bir önceki çeyrekle (örneğin 3Ç26 ile 2Ç26) kıyaslar. Kaynak: Borfin ve KAP bildirimleri.
* Kıyaslama Rehberi: Tablodaki tüm tutarlar ilgili çeyreğin tek dönemlik net rakamlarıdır.
“Geçen Yılın Aynı Çeyreğine Göre” sütunu her dönemi bir önceki yılın eşleşen çeyreğiyle (örneğin 3Ç26 ile 3Ç25),
“Bir Önceki Çeyreğe Göre” sütunu ise takvimde bir önceki çeyrekle (örneğin 3Ç26 ile 2Ç26) kıyaslar. Kaynak: Borfin ve KAP bildirimleri.
Bilanço Yapısı ve Finansal Borç Durumu
Naturel Yenilenebilir Enerji’nin bilanço verilerine göre, toplam varlıklar cari dönem sonu itibarıyla 34.845,5 milyon TL olarak gerçekleşirken, dönen varlıklar 4.144,3 milyon TL oldu. Nakit ve nakit benzerleri kalemi geçen yıl sonundaki 527,3 milyon TL seviyesinden yüzde 80,1 oranında azalışla 104,7 milyon TL’ye geriledi. Naturel Yenilenebilir Enerji’nin toplam finansal borçları 16.366,7 milyon TL olurken, net finansal borç 16.261,9 milyon TL seviyesinde gerçekleşti. Özkaynaklar ise geçen yıl sonundaki 16.645,1 milyon TL seviyesinden yüzde 13,4 oranında artışla 18.871,9 milyon TL seviyesine yükseldi (ana ortaklığa ait özkaynaklar ise 8.479,4 milyon TL oldu). Naturel Yenilenebilir Enerji’nin cari oranı 0,68 olurken, toplam yükümlülüklerin özkaynağa oranı 0,85x seviyesinde dengeli bir görünüm sergiledi.
Öne Çıkan Pozitif ve Negatif Unsurlar
- Pozitif Unsurlar: Toplam özkaynakların yüzde 13,4 artışla 18.871,9 milyon TL seviyesine ulaşması bilanço tabanını güçlendirmektedir.
- Pozitif Unsurlar (DEVAM): Cari oranın geçen yıl sonundaki 0,39 seviyesinden 0,68 seviyesine yükselmesi likidite yapısında kısmi bir iyileşme sağlandığını göstermektedir.
- Pozitif Unsurlar (DEVAM): 9 aylık toplamda vergi öncesi kârın 1.426,5 milyon TL ile pozitif bölgede kalması ve dönem kârının geçen yıla göre artış göstermesi destekleyici unsurlar arasındadır.
- Negatif Unsurlar: Üçüncü çeyrekte 320,13 milyon TL ana ortaklık net zararı kaydedilmesi kârlılık üzerinde baskı oluşturmuştur.
- Negatif Unsurlar (DEVAM): Finansman giderlerinin 2.343,9 milyon TL’ye yükselmesi ve net borç yükünün artması finansal maliyetleri yükseltmektedir.
- Negatif Unsurlar (DEVAM): Nakit ve nakit benzerlerinin 104,7 milyon TL’ye gerilemesi likidite tamponunda daralmaya işaret etmektedir.
Analiz: Naturel Yenilenebilir Enerji Ticaret A.Ş. (NATEN) tarafından KAP’a bildirilen finansal sonuçlar, Naturel Yenilenebilir Enerji’nin yüksek finansman giderleri ve esas faaliyet kârlılığındaki zorlanmalar nedeniyle üçüncü çeyrekte net zarar açıkladığını ortaya koymaktadır. 983,40 milyon TL piyasa değeri ile işlem gören Naturel Yenilenebilir Enerji’nin projelerinin finansman maliyetleri ve borçluluk yapısı piyasa tarafından SINIRLI NEGATİF olarak değerlendirilmektedir. Önümüzdeki dönemde yenilenebilir enerji yatırımlarının devreye alınması, faiz oranlarındaki gelişmeler ve operasyonel verimlilik artışı yatırımcıların odağında kalmaya devam edecektir.
Kamuoyu Aydınlatma Platformu (KAP) Açıklama Eki:
Yasal Uyarı: Bu haber bülteninde yer alan finansal veriler ve analizler yalnızca bilgilendirme amaçlıdır. Yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz.
Kamuoyu Aydınlatma Platformu (KAP) Açıklama Eki PDF:
YASAL UYARI
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.
Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
Borsa Ekranı Telegram Kanalı
Okuduğunuz haberle ilgili tüm sıcak gelişmeleri, faiz ve zam tablolarını kaçırmamak için Borsa Ekranı Telegram kanalımıza katılın.
