Analiz – Hazine Bülteni -18 Temmuz 2025

Güncelleme: Temmuz 18, 2025 08:46

Piyasa Gündemi

ABD Başkanı Donald Trump’ın Fed üzerindeki sözlü baskısı devam ediyor. Başkan Jerome Powell’ın görevden alınmayacağına dair açıklamalar, piyasalardaki belirsizliği bir miktar azalttı. Ticaret müzakereleri tarafında ise umutlar korunuyor. ABD’nin yazışmalarla yürüttüğü süreç, tarafların uzlaşı ihtimalini masada tutuyor. Jeopolitik tarafta ise İsrail-Suriye hattındaki gerilim kısa süreli endişe yarattı. Küresel haber akışı önemini koruyor.

Ekonomik Takvim

11:00 | Euro Bölgesi Cari Denge – Önem: Yüksek
17:00 | ABD Michigan Tüketici Güven Endeksi – Önem: Yüksek

Dolar/TL

Kurda düşük volatilite eşliğinde yukarı yönlü hareketlerin devam ettiği bir gün geride kaldı. TCMB’nin açıkladığı verilere göre brüt rezervler 166,2 milyar dolara, net rezervler ise 59,8 milyar dolara yükseldi. ABD’de perakende satışlar Haziran’da %0,6 artarak beklentileri aşarken, işsizlik maaşı başvuruları 221 bin ile beklentilerin altında kaldı. Ancak bu veriler, kur üzerinde belirgin bir etki yaratmadı. Piyasaların gözü 24 Temmuz’daki TCMB faiz kararında; piyasa, faiz indirimi beklentisi içinde. Bu sabah saat 08:10 itibarıyla Dolar/TL 40,34 seviyesinde, dolar endeksi ise 98,50 civarında.

Euro/Dolar Paritesi

Euro Bölgesi’nde TÜFE aylık %0,3 artarken, yıllık bazda %2’ye ulaştı. ABD’de perakende satışların beklentileri aşması ve işsizlik başvurularının gerilemesi doları desteklese de, Fed üyelerinin açıklamaları yakından izleniyor. San Francisco Fed Başkanı Mary Daly, bu yıl iki faiz indiriminin hâlâ makul olduğunu ifade etti. Paritede 1,16 üzerindeki hareketler sürüyor.
Destekler: 1,1590 – 1,1558 – 1,1518
Dirençler: 1,1658 – 1,1695 – 1,1722

Ons Altın (XAU/USD)

Dün 3.352 – 3.310 dolar aralığında dalgalanan ons altın, ABD verilerinin ardından hafif geri çekilse de bu hareketler kalıcı olmadı. Tarife görüşmeleri, Fed’in faiz politikası ve jeopolitik gelişmeler sarı metalin yönü üzerinde belirleyici olmaya devam ediyor.
Destekler: 3.310 – 3.282 – 3.247
Dirençler: 3.377 – 3.403 – 3.435
Bu sabah 08:10 itibarıyla ons altın 3.339 dolar seviyelerinde.

Brent Petrol

Brent petrol günü %1,28 yükselişle tamamladı. 67,62 – 68,93 dolar aralığında işlem gören petrolde, jeopolitik risklerin sürmesi ve tarife belirsizlikleri fiyatlamaları etkilemeyi sürdürüyor. 50 günlük hareketli ortalamanın üzerinde tutunmayı başaran Brent petrol için yukarı yönlü hareketlerin devamı izlenebilir.
Destekler: 68,00 – 67,20 – 66,75
Dirençler: 69,20 – 69,85 – 70,20
70,20 seviyesi üzerinde kalıcılık sağlanırsa, yükseliş ivme kazanabilir.

Tahvil ve Faiz Piyasası

10 yıllık tahvil faizi %32,12 seviyesinde sabit kaldı.
2 yıllık tahvil faizi 9 baz puan gerileyerek %41,29 seviyesinde günü tamamladı.
ABD 2, 5 ve 10 yıllık tahvil faizleri sırasıyla %3,89 – %3,97 – %4,43 seviyelerinde bulunuyor.
Ayrıca, KKDF oranları; döviz ve altın kredilerinde %1, diğer kredilerde %0 olarak belirlendi.