Analiz – Küresel Piyasalar – 17.07.2025

Güçlü Bilançolarla Desteklenen Piyasalar, Yatay Seyrini Koruyor

ABD endeks vadeli kontratları, güçlü gelen kurumsal bilançoların desteğiyle Cuma sabahı yatay bir görünüm sergiledi. S&P 500, rekor seviyelere yükselmesinin ardından American Express ve Netflix gibi büyük şirketlerin beklentileri aşan finansal sonuçlarıyla pozitif görünümünü sürdürdü. Dolar ve ABD 10 yıllık tahvil faizleri hafif gerilerken, kripto varlıkların toplam piyasa değeri ilk kez 4 trilyon doları aştı.

Fed Guvernörü Christopher Waller’ın temmuz ayında faiz indirimi çağrısına rağmen, para piyasalarında eylül ayında 25 baz puanlık bir indirim olasılığı %60’ın altında fiyatlanıyor; temmuz için ise neredeyse hiç indirim beklentisi bulunmuyor. ABD 10 yıllık tahvil faizi 3 baz puan gerileyerek %4,43 seviyesine çekildi.

S&P 500 şirketlerinin ikinci çeyrek için açıkladığı %3,2’lik yıllık kazanç artışı, sezon öncesi beklenti olan %2,8’in üzerinde gerçekleşti. Bu sonuç, ekonomik momentumun sürdüğü ve hisse senetlerinde yükselişin devam edebileceği yönündeki beklentileri destekliyor. Ancak yılbaşından bu yana S&P 500 yalnızca %7 yükselirken, küresel endekslerdeki artış %16’yı buldu. ABD’ye yönelik fon akımları da geçen yıla göre zayıfladı; toplam küresel akışların yalnızca yarısı ABD piyasalarına yönelirken, bu oran 2024’te %72 seviyesindeydi.

Bank of America, yatırımcıların Fed’in faizlerde “geri adım atacağı” beklentisinin ABD hisselerinde balon riskini artırdığına dikkat çekiyor. Enflasyon beklentilerindeki artış ve tahvil faizlerinde görülen yeni zirvelerin göz ardı edilmesi, bu riskin işaretleri arasında gösteriliyor.

Jefferies International ise, istihdam verilerinde bir zayıflama görülene kadar riskli varlıkların destek bulmaya devam edeceği görüşünde. Ancak teknik göstergelerin ağustos itibarıyla yön değiştirebileceği uyarısı da yapılıyor.

Şirket Gelişmeleri:

• Chevron, ExxonMobil ile süren tahkim sürecinde galip gelerek 53 milyar dolarlık Hess satın alımının önünü açtı.
• American Express, zengin müşteri segmentindeki harcamaların etkisiyle ikinci çeyrek sonuçlarında beklentileri aştı.
• Charles Schwab hisseleri, günlük ortalama işlem hacminin tahminleri aşmasıyla %2,4 değer kazandı.
• 3M, CEO değişiminin ardından kârlılık hedeflerini yukarı yönlü revize etti.
• Netflix, yılın ikinci çeyreğinde tüm temel metriklerde beklentileri aşarak gelir ve kâr marjı tahminini artırdı.
• Sarepta Therapeutics hisseleri, gen tedavisine bağlı olarak bir hastanın daha hayatını kaybetmesi sonrası %18 düştü.
• GSK hisseleri, ABD’deki onkoloji ilacı için panel onayı alamaması nedeniyle sert değer kaybetti.
• Reckitt Benckiser, ev bakım biriminin çoğunluğunu Advent International’a 4,8 milyar dolar karşılığında satmayı kabul etti.
• Meta Platforms, Apple’dan iki önemli yapay zekâ araştırmacısını transfer etti.