Anasayfa
Canlı Borsa
Borsa
Tüm Hisseler
Borsa Haberleri
Blog
Takas Analizi
Para Girişi
Önerilen Hisseler
Soner Güneş
BIST-100 endeksinde yukarı hareket 10.750 ana direnç noktasını test ediyor
Küresel piyasalarda gümrük vergisi müzakereleri, ikinci çeyrek bilançoları ve Fed faiz indirimi beklentilerine yönelik gelişmeler, piyasaları şekillendiren ana konu başlıkları olmaya devam ediyor. Bu hafta gerçekleşen Fed toplantısında, Fed Başkanı Powell’ın şahince yorumlanan açıklamaları ile birlikte Eylül ayı faiz indirimi beklentilerinin zayıfladığını takip ettik. Faizleri indirmesi konusunda ABD Başkanı Donald Trump’tan baskı gören Powell, faiz oranlarının gümrük vergileri ve enflasyonla ilgili süregelen belirsizliği yönetmek için doğru seviyede olduğunu vurguladı.
Günlük Takvim
- Exxon ve Chevron bilançolarını yayımlayacak
- 10:00 Türkiye imalat PMI verileri açıklanacak
- 12:00 İstanbul Ticaret Odası, İstanbul tüketici fiyat endeksi temmuz verilerini yayımlayacak
- 15:30 ABD – Tarım Dışı İstihdam (beklenti: 101.000; önceki: 147.000)
- 17:00 ABD – ISM İmalat Endeksi (beklenti: 49,5; önceki: 49)
Bültenden Başlıklar
- Piyasa Yorumu
- Sektör ve Şirket Haberleri
- Haftalık Yabancı İşlemleri & Haftalık Mevduat Gelişimi
- Anadolu Hayat <ANHYT TI> 2Ç25 Sonuçları
- Stopaj Düzenlemesi
- Anadolu Grubu Holding <AGHOL TI> Bedelsiz Sermaye Artışı SPK Onayı
- Koç Holding <KCHOL TI> 2Ç25 Sonuçları
- Büyük Şefler Gıda <BIGCH TI> 2Ç25 Finansalları
- 2Ç25 Mali Tablo Takvimi
- Açıklanan Kar Payları
Piyasa Yorumu
Küresel piyasalarda gümrük vergisi müzakereleri, ikinci çeyrek bilançoları ve Fed faiz indirimi beklentilerine yönelik gelişmeler, piyasaları şekillendiren ana konu başlıkları olmaya devam ediyor. Bu hafta gerçekleşen Fed toplantısında Fed Başkanı Powell’ın şahince yorumlanan açıklamaları ile birlikte Eylül ayı faiz indirimi beklentilerinin zayıfladığını takip ettik. Faizleri indirmesi konusunda ABD Başkanı Donald Trump’tan baskı gören Powell, faiz oranlarının gümrük vergileri ve enflasyonla ilgili süregelen belirsizliği yönetmek için doğru seviyede olduğunu vurguladı.
ABD Başkanı Donald Trump, dün onlarca ülkeden ithal edilen ürünlere %10’dan başlayarak %41’e kadar varan gümrük vergilerinin uygulanmasına yönelik kararname imzalarken, fiyat baskılarının devam edeceği yönündeki beklentileri kuvvetlendiren çekirdek PCE verisi ve istihdamda dirençli görünüme işaret eden haftalık işsizlik maaşı başvuruları, faiz indirimi beklentilerindeki zayıflamaya destek oldu.
Küresel risk barometresi olarak da izlenen ve yeni rekor seviyelerde yorulma sinyalleri üreten S&P 500 endeksi dün günü %0,4 ekside tamamladı. Apple, gelir artışıyla olumlu bilanço açıklarken; Amazon’un bulut bilişim iş kolu büyümesi, rakiplerinin gerisinde kaldı.
Bu sabah Asya piyasalarında ve vadeli endekslerde satış baskısının etkili olduğunu takip ediyoruz. Fed Başkanı Powell’ın şahince yorumlanan açıklamaları ardından bugün ABD’de açıklanacak tarım dışı istihdam verisi önemli olabilir. İstihdam artışında zayıf rakamlar büyüme endişelerini tetikleyeceği için hisse senetleri üzerinde olumsuz etki yaratabilir.
ABD temmuz ayı tarım dışı istihdam verisi bugün TSİ 15:30’da açıklanacak. Bloomberg anketine katılan ekonomistlerin medyan beklentisi, Amerikan ekonomisinin temmuz ayında net 104 bin tarım dışı istihdam yarattığı yönünde. İşsizlik oranının ise %4,1’den %4,2’ye yükselmesi bekleniyor.
Yurtiçine baktığımızda ise BIST-100 endeksinde kısa vadeli kâr satışları ardından yukarı eğilim korunurken, büyük resimde siyasi gelişmeler, enflasyondaki eğilim ve faiz indirimi beklentileri ön planda yer alıyor. Geçen hafta TCMB, faiz indirimine 300 baz puan ile beklentilerin biraz üzerinde bir adımla dönerken, sonraki indirimlerin büyüklüğünün farklı olabileceğine dair temkinli mesajlar verdiğini takip ettik.
Cuma günü ise kredi derecelendirme kuruluşu Moody’s, Türkiye’nin kredi notunu 1 kademe yükseltirken, Fitch sabit tuttu. TCMB Başkanı Karahan ise son açıklamalarında fiyat istikrarı sağlanana kadar sürdürülecek sıkı para politikası duruşunun, talepte dengelenme, Türk lirasında reel değerlenme ve enflasyon beklentilerinde düzelme vasıtasıyla dezenflasyon sürecini destekleyeceğini; maliye politikasının eşgüdümünün bu sürece katkı sağlayacağını ve adımların büyüklüğünün enflasyon görünümü odaklı, toplantı bazlı ve ihtiyatlı bir yaklaşımla gözden geçirileceğini yineledi.
ABD Başkanı Donald Trump, ABD ile ticaret fazlası veren ülkelere en az %10 olmak üzere gümrük vergileri uygulayacağını açıkladı. Bu kapsamda ABD’nin Türkiye mallarına uygulayacağı tarife %15 olarak belirlendi.
Bu sabah:
- Asya piyasaları genelinde satış baskısı etkili
- Almanya vadelileri %0,6 ekside, ABD vadelileri %0,2 ekside
- Dolar endeksinde yukarı baskı etkisini sürdürüyor
- Altın toparlanıyor, petrol ekside
- Gelişmekte olan ülke döviz kurları dolara karşı ekside
BIST-100 Teknik Görünüm
BIST-100 endeksinde yukarı hareket 10.750 ana direnç noktasını test ediyor. 10.750 hedef direnç noktasının oluşturduğu ara realizasyon eğilimini 10.450 desteği üzerinde karşılamayı başaran piyasada, yeniden yukarı hareketin ön planda olduğunu gözlemliyoruz. Perşembe gününü alıcılı seyrin ardından %1,17 oranında değer artışıyla 10.743 puandan tamamlayan BIST-100 endeksinde, yukarı hareketin ana direnç bölgesi olarak 10.750 seviyesini izlemeyi sürdürüyoruz.
Endeksin kısa vadeli yükseliş hareketinde, orta vadeli olarak güç kazanabilmesi için kritik 10.750 direncinin aşılması gerektiğini düşünüyoruz. Bu durumda ilk etapta 11.000 olmak üzere 11.252 zirve bölgesini hedefleyen yükseliş devam edecektir. Geri çekilmelerde ise ilk önemli destek noktası olarak 10.450 seviyesini almaya devam ediyoruz. 10.750 direncini aşmakta başarısız kalacak hareketlerin, piyasada 10.450 desteği üzerinde dengelenme çabasını sürdüreceğini düşünüyoruz. 10.450 desteğinin ise aynı zamanda kısa vadeli yükseliş hareketinde stop-loss noktası olarak alınmasını öneriyoruz.
Sektör ve Şirket Haberleri
Stopaj Düzenlemesi
Gelir İdaresi Başkanlığı’nın 30 Temmuz’da yayımladığı tebliğe göre, tam mükellef sermaye şirketlerine ait olup Borsa İstanbul A.Ş. pay piyasasında işlem gören ve payları borsada işlem gören yatırım fonu katılma belgeleri dâhil menkul kıymetlerden elde edilen kar payı gelirlerinden %0 oranında tevkifat yapılmasına karar verilmiştir. Tebliğe göre, borsada işlem gören tam mükellef şirketlerden elde edilen temettü gelirlerinden tevkifat oranı %10’dan %0’a indirilmiştir. Bu düzenleme, yatırımcı açısından olumlu bir gelişme olarak değerlendirilmektedir.
Anadolu Grubu Holding (AGHOL TI) – Bedelsiz Sermaye Artışı SPK Onayı
AGHOL, çıkarılmış sermayesini 325mn TL’den 650mn TL’ye çıkarmak amacıyla esas sözleşmesinin “Sermaye” başlıklı 6. maddesinin tadil edilmesi için başvurduğu bedelsiz sermaye artırımına SPK onayı alındığını duyurdu. Şirketin ödenmiş sermayesi %100 oranında bedelsiz artırılacaktır.
Haftalık Yabancı İşlemleri
19-26 Temmuz haftasında yabancı yatırımcılar net 172 milyon dolarlık hisse senedi alımı gerçekleştirmiştir. Bu, son 6 haftanın en yüksek ikinci net alımıdır. Aynı hafta içinde tahvil tarafında ise 54 milyon dolarlık satış yapılmıştır. Yabancı yatırımcıların BIST’teki payı %39,4’ten %39,7’ye yükselmiştir.
Haftalık Mevduat Gelişimi
BDDK verilerine göre 19-26 Temmuz haftasında TL mevduatlar %1,3 artarken, döviz tevdiat hesapları (DTH) %0,8 gerilemiştir. Kurumlar tarafında dövizden TL’ye dönüş eğilimi sürmektedir. Yılbaşından bu yana toplam TL mevduat artışı %31, DTH artışı ise %4 seviyesindedir.
Anadolu Hayat (ANHYT TI) – 2Ç25 Finansal Sonuçları
Anadolu Hayat, 2Ç25’te 1.14 milyar TL net kâr açıkladı. Net kâr yıllık bazda %41, çeyreklik bazda ise %4 artış göstermiştir. Beklentilerin hafif üzerindeki bu sonuç, güçlü teknik kâr ve yatırım gelirleri kaynaklıdır. Teknik kârlılık tarafında düşük hasar oranı ve disiplinli maliyet kontrolü etkili olurken; yatırım gelirlerinde sabit getirili menkul kıymetlerden elde edilen düzenli faiz gelirleri ön plana çıkmıştır.
Koç Holding (KCHOL TI) – 2Ç25 Finansal Sonuçları
Endeksin Üzerinde Getiri – Hedef Fiyat: 254,38 TL (Gedik Yatırım)
Finansal Sonuçlar:
- 2Ç25 net satışlar yıllık %13,84 azalışla 606,8 milyar TL
- 1Y25 net satışlar %13,66 azalışla 1.177,4 milyar TL
- 2Ç25 FAVÖK yıllık %46,49 artışla 48,7 milyar TL
- 1Y25 FAVÖK yıllık %3,16 azalışla 90,0 milyar TL
- 2Ç25 FAVÖK marjı %8,0 (yıllık +330 baz puan)
- 2Ç25 net kâr yıllık %21,55 azalışla 7,7 milyar TL
- 1Y25 net kâr yıllık %51,13 azalışla 6,2 milyar TL
Özet Değerlendirme:
Otomotiv tarafında marj baskısı ve düşük kapasite kullanımı nedeniyle kârlılık zayıflamış; Tofaş ve Türk Traktör bu durumdan olumsuz etkilenmiştir. Ford Otosan, ihracatın desteğiyle daha dirençli bir performans göstermiştir. Enerji segmentinde güçlü kapasite kullanımı ve beyaz ürün katkısı olumlu olurken, finans segmenti sınırlı katkı sağlamıştır. Dayanıklı tüketim segmentinde Whirlpool entegrasyonu ve maliyet sinerjilerine rağmen talep zayıflığı zararla sonuçlanmıştır. NAD iskontosu halen yüksek seviyededir (%35); bu da yatırımcı açısından potansiyel sunmaktadır.
Büyük Şefler Gıda (BIGCH TI) – 2Ç25 Finansal Sonuçları
- 2Ç25 net satışlar: 851 milyon TL (yıllık +%89)
- 2Ç25 FAVÖK: 212 milyon TL (yıllık +%127)
- 2Ç25 net kâr: 95 milyon TL (yıllık +%118)
Güçlü büyüme ve verimlilik iyileşmeleri ön planda olurken, yeni şube açılışları ve maliyet optimizasyonu kârlılığı desteklemiştir. Net kâr marjı %11,2 olarak gerçekleşmiştir. 2025 yılı beklentileri yukarı yönlü güncellenmiştir.
2Ç25 Mali Tablo Takvimi
- 1 Ağustos: Koç Holding, Yapı Kredi, Arçelik
- 2 Ağustos: BİM, Ford Otosan
- 5 Ağustos: Şişecam, Kordsa
- 6 Ağustos: Tofaş, Migros
- 7 Ağustos: Turkcell
- 9 Ağustos: Ereğli Demir Çelik
- 12 Ağustos: Pegasus
Açıklanan Kar Payları (Temettüler)
| Şirket | Hisse Başı Temettü (TL) | Dağıtım Tarihi |
|---|---|---|
| ASELSAN | 0,4000 | 05.08.2025 |
| SODAŞ | 0,7500 | 08.08.2025 |
| ENKAI | 1,2500 | 09.08.2025 |
| EREGL | 2,1000 | 12.08.2025 |
Yasal Uyarı
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteriler arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.
Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, ilgili kişilerin kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
