Stifel, potasyum fiyatlarındaki toparlanma nedeniyle K+S paylarını “tut” düzeyine yükseltti

Investing.com — Alman potasyum ve tuz üreticisi K+S AG (ETR:SDFGn) payları, Perşembe günü %7’den fazla yükseldi. Stifel analistleri, potasyum fiyatlarındaki artış ve 2025 için gelişen çıkar görünümünü münasebet göstererek şirketi “sat” düzeyinden “tut” düzeyine yükseltti.

Aracı kurum ayrıyeten fiyat gayesini 10 avrodan 14,50 avroya çıkardı. Bu, 10 Nisan kapanış fiyatı olan 12,75 avroya nazaran %13,7’lik bir yükseliş potansiyeli manasına geliyor.

İlk çeyreğin evvelki üç aya nazaran güzelleşme göstermesi bekleniyor. Lakin karlar muhtemelen geçen yılın tıpkı devrine kıyasla daha düşük kalacak.

Stifel analistleri, potasyum fiyatlarındaki toparlanmanın -özellikle Brezilya’da- şirket etrafındaki olumlu havayı artırdığını belirtti. Brezilya’da potasyum klorür fiyatları ton başına 280 dolardan 348 dolara yükseldi.

Mevcut fiyatlandırma eğilimlerine dayanarak, Stifel, K+S’nin tam yıl FAVÖK’ünün 500 milyon avro ile 620 milyon avro ortasındaki kestiriminin üst sonuna ulaşabileceğini varsayım ediyor. Bu, piyasa beklentilerinin yaklaşık %7 üzerinde.

Bununla birlikte analistler, bilhassa fiyatlar ve güç kaynaklı yüksek maliyetlerin yararları kısmen dengeleyebileceği konusunda uyardı.

Personel maliyetlerinin 20 milyon avro, güç masraflarının ise 50 milyon avroya kadar artmasını bekliyorlar. Lakin doğal gaz fiyatlarındaki son düşüş bu etkiyi hafifletebilir.

K+S, satış hacimlerinde mütevazı bir büyüme öngörüyor. Yılın ikinci yarısında potasyum fiyatlarının istikrarlı kalması bekleniyor.

Stifel, şirketin Kanada’daki Bethune madeninden 300 milyon avro, Alman operasyonlarından 270 milyon avro FAVÖK elde edeceğini öngörüyor. Tuz ve atık idaresi işletmelerinin ise 100 milyon avro katkı sağlaması bekleniyor. Kurumsal maliyetlerin 45 milyon avro olacağı varsayım ediliyor.

Analistler, şirketi 2025 mali yılı için 6x EV/FAVÖK çarpanı kullanarak kıymetlendirdi.

Değerleme modellerinde tuz segmentine 1 milyar avro, Bethune’a 3 milyar avro kıymet biçtiler. Yüksek sermaye yatırımı ve düşük hür nakit akışı nedeniyle Alman madenlerini değerlemeye dahil etmediler.

Stifel, potasyum piyasasının, ticari belirsizlik ve makroekonomik zorluklardan baskı altında olan öteki endüstriyel kesimlere nazaran daha istikrarlı kaldığını belirtti.

Sektör ABD tarifelerinden etkilenmedi ve bu yıl piyasaya kıymetli bir yeni arz girmesi beklenmiyor. Doğu Avrupa’daki bakım maksatlı duruşlar üretimi daha da sınırlayabilir.

K+S payları son 12 ayda %14’ten fazla paha kaybetti. Şirketin birinci çeyrek sonuçlarını 13 Mayıs’ta açıklaması bekleniyor.

Bu makale yapay zekanın takviyesiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Koşul ve Şartlar kısmımıza bakın.