Citi, makro belirsizlik ortamında Nvidia ve Marvell amaçlarını düşürdü

Investing.com — Citi, ticaret gerilimlerinden kaynaklanan makro belirsizlik ve bulut sermaye harcamalarındaki (capex) düşüş beklentileri nedeniyle hem Nvidia (NASDAQ:NVDA) hem de Marvell Technology (NASDAQ:MRVL) için kar ve satış iddialarını aşağı çekti.

Citi, Nvidia için takvim yılı 2025 (CY25) ve 2026 GPU ünite iddialarını sırasıyla %3 ve %5 oranında düşürdü. Bu düşüşte, hiper ölçekleyici capex büyüme projeksiyonlarının %35 ve %15’e revize edilmesi tesirli oldu.

Bu atılım, “çoğunlukla Microsoft (NASDAQ:MSFT) capex kaygıları ve devam eden ticaret savaşı nedeniyle global iktisattaki belirsizlik ortamında kurumsal yatırımlarda duraklama riskinin artması” durumunu yansıtıyor.

Sonuç olarak, Nvidia’nın pay başına çıkar (EPS) iddiaları CY25’te %3 ve CY26’da %6 oranında düşürüldü. Maksat fiyat ise 163 dolardan 150 dolara indirildi.

Bununla birlikte, Citi, Nvidia’nın güçlü pazar pozisyonu ve fiyatlandırma gücünün marj tesirini hafifletmeye yardımcı olabileceğini belirtti.

Analist Atif Malik şöyle dedi: “Teknoloji liderliği ve AI GPU fiyat esnekliğinin olmaması göz önüne alındığında, şirketin ticaret savaşından kaynaklanabilecek artan GPU maliyetini kısmen yansıtması bekleniyor.”

Marvell de tıpkı makro meçhullükten etkilendi. Bilhassa Microsoft’un sermaye harcamaları ve daha geniş AI talebi konusundaki tasalar öne çıktı.

Citi, Marvell için mali yıl 2027 (FY27) gelir ve EPS kestirimlerini sırasıyla %5 ve %8 oranında düşürdü. Banka bilhassa AI ASIC beklentilerinde %20’lik bir kesinti ve Nvidia GPU hacim ayarlamalarına bağlı AI optik satış kestirimlerinin düşürülmesini münasebet gösterdi.

Marvell’in maksat fiyatı 122 dolardan 96 dolara keskin bir biçimde düşürüldü.

Malik şunları yazdı: “AI ASIC kesintilerimiz, şirketin gelecekteki trainium eserleri için tek ASIC sağlayıcısı olmayabileceği için C2026 trainium hacimlerinin evvelki beklentilerimizin altında olabileceğine dair telaşlarımızı yansıtıyor.”

Bununla birlikte, analist Marvell için payın özel ASIC rallisi öncesi düzeylerine döndüğünü ve şu anda 13x fiyat-kazanç (F/K) oranında süreç gördüğünü, bu da berbat haberlerin “büyük ölçüde fiyatlara yansıdığını” gösterdiğini belirtiyor.

Uzun vadeli optimistlik nedeniyle her iki şirket de Citi’nin Alım listesinde kalmaya devam ediyor.

Bu makale yapay zekanın takviyesiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Kural ve Şartlar kısmımıza bakın.