Analiz- Kardemir 2Ç2025 Sonuçları / 11.08.2025 (Ziraat Yatırım)

Kardemir Karabuk Demir Celik A, Kardemir Karabuk Demir Celik B , Kardemir Karabuk Demir Celik D

Öneri: AL
Hedef Hisse Fiyatı: 47,00 TL
Başlık: Kardemir 2Ç2025’i beklentilerin üzerinde, 1.316 mn TL ana ortaklık net dönem kârı ile tamamladı

Finansal Sonuçlar

• Net Kâr: Kardemir Grubu, 2025 yılının ikinci çeyreğinde 1.316 mn TL ana ortaklık net dönem kârı açıkladı.
  • Beklenti: 133 mn TL zarar.
  • Geçen yıl aynı dönem: 1.252 mn TL zarar.
• Satış Gelirleri: 2Ç2025’te yıllık bazda %2,2 düşüşle 14.619 mn TL oldu.
• Satış Maliyetleri: %5,7 azaldı.
• Brüt Kâr: Yaklaşık 3 kat artışla 798 mn TL.
  • Brüt Kâr Marjı: %5,5 (yıllık +3,6 puan).

Operasyonel Performans

• Operasyonel Giderler: %9,4 artışla 331 mn TL.
• Diğer Faaliyetler: Net 322 mn TL gider (2Ç2024: 285 mn TL gider).
• Net Faaliyet Kârı: 146 mn TL (2Ç2024: 305 mn TL faaliyet zararı).
• FAVÖK: 1.229 mn TL (%8,4 FAVÖK marjı) – 1Ç2024’te 723 mn TL idi.

Finansman ve Vergi Etkisi

• Finansman Gideri: Net 53 mn TL.
• Parasal Kazanç: 408 mn TL (2Ç2024: 154 mn TL).
• Vergi Öncesi Kâr: 534 mn TL.
• Net Vergi Geliri: 782 mn TL.
• Net Dönem Kârı: 1.316 mn TL.

6A2025 Sonuçları: Yılın ilk yarısında zarar 254 mn TL’ye geriledi (6A2024: 2.470 mn TL zarar).

Bilanço ve Pozisyon

• Net Borç: 6.867 mn TL.
• Net YP Açık Pozisyon: 18,6 milyar TL.
  • USD Açık Pozisyon: 446 mn USD
  • EUR Açık Pozisyon: ~18 mn EUR

Yasal Uyarı:
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri ve mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Buradaki yorumlar, kişisel görüşler olup mali durumunuza ve risk-getiri tercihlerinize uygun olmayabilir.