Analiz – Günlük Bülten / 21.08.2025 (Destek Yatırım)

Yurt İçinden Kısa Notlar

• Cumhurbaşkanı Recep Tayyip Erdoğan, Rusya Devlet Başkanı Vladimir Putin ile bir telefon görüşmesi gerçekleştirdi. Görüşmede Alaska Zirvesi’nin sonuçları ve ticari ilişkiler başta olmak üzere Türkiye-Rusya ikili ilişkileri ele alındı.
• Merkezi yönetim borç stoku 31 Temmuz 2025 itibarıyla 12 trilyon 45,3 milyar TL olarak gerçekleşti. Önceki borç stoku 11,46 trilyon TL seviyesindeydi. Borç stokunun 5,52 trilyon TL’si Türk Lirası, 6,53 trilyon TL’si ise döviz cinsi borçlardan oluştu.
• TÜİK’in Haziran verilerine göre Tarımsal Girdi Fiyat Endeksi (Tarım-GFE) aylık bazda %2,52, yıllık bazda %33,88 arttı.
• Çalışma ve Sosyal Güvenlik Bakanı Vedat Işıkhan, 8. Dönem Kamu Toplu Sözleşmesi görüşmelerine ilişkin yaptığı açıklamada, oransal zam konusunda mutabakata varılamadığını, kararın Kamu Görevlileri Hakem Kurulu tarafından verileceğini belirtti.

Yatırım Stratejimiz

BIST 100 Endeksi, 22 Temmuz 2024’ten bu yana en yüksek kapanışını yaparken, TCMB’nin 300 baz puanlık faiz indirimi sonrası da en yüksek işlem hacmine ulaştı. Sektör bazlı ayrışmalar ve hisse bazlı hareketler ön planda olmaya devam ederken, dün özellikle bankacılık sektöründeki güçlü yükseliş, rekor işlem hacmiyle birleşerek endeksi yukarı taşıdı.

19 Ağustos itibarıyla zayıf finansalların geride kaldığı bir çeyreğin tamamlandığını düşünüyoruz. Önümüzdeki dönemde faiz indirimlerinin finansal sonuçlar ve talep tarafına olumlu yansımalarının daha belirgin hale gelmesini bekliyoruz. Son iki gündür kaydedilen yükselişi, endeksin yeni bir eşiğe geçişi olarak değerlendiriyoruz.

• 11.250 puan seviyesindeki tarihi zirve, kısa vadeli ana hedef konumunda.
• Zirvenin aşılamaması halinde dahi geri çekilmelerin 10.900–11.000 bandı ile sınırlı kalması, teknik açıdan güçlü kabul edilecektir.

Öte yandan, Rusya-Ukrayna barış görüşmelerinden kalıcı bir sonuç beklenmese de Avrupa borsalarındaki “barış rüzgârı” fiyatlamasının Borsa İstanbul’da Anadolu Efes hisselerini destekleyebileceğini öngörüyoruz.

Tarımsal Girdi Fiyat Endeksi’nin Haziran’da %2,52 artmasına karşın, gübre fiyat endeksi %6,05 yükselerek yıllık %40,98’e ulaştı. Bu gelişmenin Gübre Fabrikaları’na olumlu yansımasını bekliyoruz.

Ayrıca:

• Tofaş Oto: Stellantis birleşmesi fiyatlamasıyla direnç seviyesini aşarak yükselişini sürdürüyor.
• Oyak Çimento: Beton talebindeki artış ile öne çıkıyor.

Bu nedenle her iki hisseyi günlük önerilerimiz arasında değerlendiriyoruz.

Yurt Dışından Kısa Notlar

• Fed’in Temmuz toplantı tutanakları, yetkililer arasında tarife politikaları, enflasyon riski ve iş gücü piyasası konularında artan fikir ayrılıklarını ortaya koydu. Enflasyonist baskılar ve mevcut politika duruşunun kısıtlayıcılığı yoğun şekilde tartışıldı.
• Fed, borç tavanı krizinin ardından ABD Hazinesi’nin nakit dengesini yeniden inşa etmesiyle birlikte banka rezervlerinde olası düşüşlere karşı uyardı.
• Japonya’nın süper uzun vadeli devlet tahvili getirileri, artan mali genişleme endişeleri ve zayıflayan yatırımcı talebi nedeniyle yirmi yılı aşkın süredir görülmeyen seviyelere yükseldi.

Yurt Dışı Piyasalar

ABD borsalarında teknoloji hisselerindeki satış baskısı devam etti. Nasdaq %0,6, S&P 500 %0,3 gerilerken, Dow Jones sınırlı yükseliş kaydetti. Böylece S&P 500, Ağustos başından bu yana üst üste dördüncü günü kayıpla kapatarak en uzun düşüş serisini yaşadı.

• Yarı iletken ve yapay zekâ odaklı hisselerde yüksek değerlemelere yönelik endişeler öne çıkarken, Nvidia, AMD, Broadcom ve Palantir yaklaşık %1 değer kaybetti.
• Önceki gün %7 yükselen Intel, dün %7 düşüş yaşadı.

Yüksek çarpanların sürdürülebilirliğine yönelik endişelerle başlayan satışların temel nedeni durgunluk riski olabilir. Bu nedenle önümüzdeki günlerde açıklanacak büyüme ve istihdam verileri, S&P 500 endeksinde yön belirleyici olacaktır.

Fed tutanaklarında, enflasyon risklerinin öne çıkmasına rağmen çoğu üye faiz indirimine henüz erken olduğu görüşünde birleşti.

• Tahvil getirileri sınırlı geriledi.
• Dolar endeksi hafif düşüş kaydetti.
• Petrol %0,88 artışla 66,20 dolara yükseldi.
• Altın %0,8 primle 3.342 dolara çıktı.
• Bitcoin, rekor seviyesinden geri çekilerek 113.700 dolar civarında işlem gördü.

Yasal Uyarı

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.
Buradaki görüşler, yorum yapan kişilerin kendi değerlendirmelerine dayanmaktadır ve mali durumunuz ile risk-getiri tercihleriniz açısından uygun olmayabilir. Bu nedenle, yalnızca burada yer alan bilgilere dayanarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.