Analiz – Günlük Bülten /25.08.2025 (Şeker Yatırım)

Borsa İstanbul

BIST 100 Endeksi, haftanın son işlem gününe alıcılı bir seyirle başlayarak gün boyu bu görünümünü korudu ve haftayı %0,52 yükselişle 11.372,33 puandan, yeni kapanış rekoruyla tamamladı.

• TCMB’nin faiz indirimlerine devam edeceği beklentisi,
• Rusya-Ukrayna savaşının sona ereceğine dair iyimserlik,
• Orta Doğu’daki tansiyonun düşmesiyle jeopolitik risklerin azalması

BIST’in geçtiğimiz hafta 11.000 seviyesinin üzerine yerleşmesine ve haftalık bazda %4,62 değer kazanmasına katkı sağladı.

Küresel tarafta da risk iştahı pozitifti. Fed Başkanı Powell’ın Jackson Hole Sempozyumu’nda Eylül ayında faiz indirimi sinyali vermesi, ABD ve Avrupa borsalarında yükselişi destekledi. Powell’ın konuşmasının ardından Fed’in Eylül toplantısına yönelik faiz indirimi beklentileri %85 seviyesine yükseldi.

Yeni haftaya başlarken;

• ABD vadelileri yatay,
• Alman DAX vadelileri negatif,
• Asya borsalarında ise alıcılı seyir öne çıkıyor.

VİOP-30 Endeksi, Cuma akşam seansını %0,12 yükselişle tamamladı. Bugün içeride Kapasite Kullanım Oranı ve Reel Kesim Güven Endeksi verileri takip edilecek. BIST’in haftaya alıcılı bir başlangıç yapması, kâr satışlarının karşılanması durumunda ise yükselişini sürdürmeye çalışması beklenmektedir.

Para Piyasaları

USD/TRY kuru haftanın son işlem gününde 40,9972 – 41,0146 bandında hareket ederek, önceki kapanışa göre %0,17 yükselişle 41,0074 seviyesinden günü tamamladı.

Sepet bazında Türk Lirası %0,59 değer kaybetti.
Borçlanma araçları piyasasında %31,35 – %31,38 bandında işlem gören 10 yıllık gösterge tahvilin getirisi, önceki kapanışa göre 5 baz puan artarak gün içinde gördüğü en yüksek seviye olan %31,38’den kapanış yaptı.

Yurt İçi Gündem

Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası, 23 Ağustos 2025 itibarıyla (YUVAM hesapları hariç) KKM hesap açma ve yenileme işlemlerinin sonlandırılacağını açıkladı. Bu tarihten önce açılmış hesapların vadeleri sona erdiğinde ilgili tebliğler yürürlükten kaldırılacak.

Bu karar ile:

• KKM’nin TL’ye geçişe ve yenilenmesine ilişkin hedefler kaldırıldı.
• Zorunlu karşılık faiz ve komisyon düzenlemeleri gözden geçirildi.

KKM’nin gelişimi:

• 2021’den itibaren uygulamaya alındı.
• 2023 yılında 140 milyar USD ile zirve yaptı.
• Ağustos 2025 itibarıyla bakiyeler 11 milyar USD’ye geriledi.

Sıkı para politikası ve makro ihtiyati adımlar, TL’ye güveni artırarak bakiyeleri minimum seviyeye indirdi. Son düzenleme ile uygulama tamamen sona erdirildi.

Değerlendirme:

• Mevcut bakiyenin sınırlı kısmının dolarize olabileceği ve kurda kısmi baskı yaratabileceği öngörülüyor.
• Ancak bütçe üzerindeki yükün azalması olumlu bir gelişme olarak değerlendiriliyor.
• Bu fonların hisse senedi ve tahvil piyasalarına yönelmesi finansal piyasalar açısından pozitif etki yaratabilir.

Yasal Uyarı

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri ve mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak sözleşme çerçevesinde sunulmaktadır.
Buradaki görüşler kişisel olup mali durumunuza, risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Yalnızca bu bilgilere dayanarak alınacak yatırım kararları beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.