Analiz – Günlük Piyasa Özeti /03.09.2025(Garanti BBVA Yatırım)

BIST – Yurt İçi Gelişmeler Ön Planda

Haftanın en önemli gündem maddesi olan Ağustos ayı enflasyon verisi bugün açıklanıyor. Temmuz ayında beklentilerin altında gerçekleşen aylık enflasyon %2,06 olmuştu. Konsensüs beklenti ise bu ay için %1,75 seviyesinde bulunuyor.

Yerel politik haber akışının yoğunlaşması ile birlikte 5 yıl vadeli Türkiye CDS’i 264 bp’den 271 bp’ye yükseldi. Enflasyon verisi ve bu hareket, 11 Eylül’deki PPK toplantısına dair beklentilerin sorgulanmasına neden olabilir.

Söz konusu gelişmelerin etkisiyle:

• BIST100 endeksi günü %3,5 düşüşle kapattı.
• Bankacılık endeksi ise %4,7 değer kaybetti.
• Vadeli piyasada teminat tamamlama çağrısı tutarı 826 milyon TL’ye yükseldi.
• Haziran sonunda başlayan yükseliş trendi kırılırken, 10.600 seviyesi ilk önemli destek olarak izleniyor.
• Aynı vade için direnç bölgesi 11.150 – 11.300 aralığında. Bu bölge aşılmadıkça dalgalı seyir gündemde kalabilir.

Küresel Görünüm

Ağustos ayı küresel ölçekte güçlü risk iştahı ile tamamlanmıştı. Ancak Eylül ayına görece daha zayıf bir başlangıç yapıldı.

Risk iştahını baskılayan faktörler:

• Gelişmiş ülkelere yönelik bütçe endişeleri
• Tahvil faizlerindeki yükseliş

Tahvil faizlerindeki son gelişmeler:

• İngiltere’nin uzun vadeli tahvilleri, 1998’den bu yana en yüksek seviyeyi test etti.
• Almanya 10 yıllık tahvil faizi: %2,71 → %2,79
• Fransa 10 yıllık tahvil faizi: %3,50 → %3,58
• ABD 10 yıllık tahvil faizi: %4,23 → %4,28

Dünkü satış baskısının ardından, yeni günde ABD, Avrupa ve MSCI Gelişmekte Olan Piyasalar vadeli endekslerinde yatay eğilim görülüyor.

VİOP Endeks30

Temmuz ayından bu yana devam eden yükseliş dalgası, siyasi haber akışının etkisiyle 12.000 üzerinde denge bulmaya çalışıyor.

• Ekim vade Endeks30 günü 12.535 seviyesinde kapattı, akşam seansında 12.553 oldu.
• İstanbul 45. Asliye Hukuk Mahkemesi’nin CHP İstanbul İl kongresine ilişkin iptal kararı sonrası yükseliş eğilimi zayıfladı.
• Teknik görünüm:
  • 12.970 – 13.572 seviyelerinden geçen yükseliş kanalının 12.100 desteği öne çıkıyor.
  • Gün içi 12.400 – 12.300 destek, 12.600 – 12.660 direnç bölgeleri izlenmeli.
• Güne 12.500 altında zayıf ve dengelenme ihtiyacıyla başlanması, günün ikinci yarısında ise sınırlı tepki atakları görülmesi beklenebilir.

Döviz Piyasası – USD/TRY

Bloomberg anketine göre, Ağustos enflasyonunun aylık %1,75, yıllık %32,6 gelmesi bekleniyor (önceki: %33,52).

Son gelişmeler:

• Yurt içi haber akışı kaynaklı TL varlıklarda oynaklık arttı.
• 2 yıllık tahvil faizi yaklaşık 100 bp yükseldi.
• Swap faizlerindeki artış, yabancı sıcak para çıkışına işaret ediyor.
  • 1 haftalık swap faizleri %33’ten %51’e yükseldi, günü %43’te kapattı.
• Türkiye 5Y CDS primi 264 → 272 bp seviyesine çıktı.

Buna karşın, döviz kurundaki sakin yükseliş trendi korunuyor. TL yatırımcıları için döviz cinsi varlıklarda makul getiri potansiyeli devam ediyor.

Ekonomi ve Politika Gündemi

• TÜİK, Ağustos ayı enflasyon verisini bugün açıklayacak.
• Bloomberg anketine göre beklenti %1,8, Garanti BBVA beklentisiyle paralel.
• Bu gerçekleşirse, yıllık enflasyonun %33,5’ten %32,6’ya gerilemesi bekleniyor.

Yasal Uyarı

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak sözleşme çerçevesinde sunulmaktadır.
Buradaki yorum ve tavsiyeler kişisel görüşlere dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ve risk-getiri tercihlerinizle örtüşmeyebilir. Yalnızca burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.