Gümüşte Tarihi Arz Telaşı

Gümüş fiyatları 1980’lerden bu yana en yüksek seviyelere ulaşırken, piyasada arz sıkışıklığı büyüyor. Yatırımcılar külçe gümüşleri Londra’ya taşımak için adeta yarışa girdi.

Gümüş fiyatları, 1980’lerden bu yana görülen en yüksek seviyelere tırmanarak ons başına 50 dolar sınırını aştı. Bu yükseliş, milyarder Hunt kardeşlerin 1980’de piyasayı manipüle etmeye çalıştığı dönemi hatırlatan büyük bir “kısa pozisyon sıkışması”nı gündeme getirdi.

Londra gümüş piyasasında referans fiyatlar, New York’a kıyasla neredeyse eşi benzeri görülmemiş seviyelere yükselirken, piyasa katılımcılarına göre likidite neredeyse tamamen kurumuş durumda.

Metal bulmak zorlaştı

Spot gümüşte kısa pozisyon taşıyan yatırımcılar, fiziki metal bulmakta zorlanıyor. Bu durum, pozisyonlarını ileri tarihlere taşımak isteyenlerin çok yüksek borçlanma maliyetleri ödemesine yol açtı.

Sıkışma öyle bir seviyeye ulaştı ki bazı piyasa oyuncuları, Londra’daki yüksek primlerden faydalanabilmek için genellikle altın taşımacılığında kullanılan pahalı hava kargo yöntemlerine yöneldi. Şirketler, transatlantik uçuşların kargo bölümlerinde gümüş külçeleri için yer ayırtmak adına kıyasıya rekabete girdi.

Londra hâlâ küresel merkez

Yüzyılı aşkın süredir Londra, değerli metaller piyasasının merkezi konumunda bulunuyor. Burada, birkaç büyük kasada tutulan altın ve gümüş külçeleriyle işlem yapan sınırlı sayıdaki banka, küresel referans fiyatların oluşmasını sağlıyor.

Her günün sonunda pozisyonlar kapatılırken, güvenlikli kamyonlar kasalar arasında külçeleri taşıyarak işlemleri tamamlıyor. Bu sistem, Londra’nın hâlâ küresel gümüş piyasasında belirleyici güç olmasını sağlıyor.