Powell: Fed yakında bilanço küçültmeyi durdurabilir

Fed Başkanı Jerome Powell, banka bilançosunun küçültülme sürecinin önümüzdeki aylarda sona erebileceğini belirterek, likidite koşullarını yakından izlediklerini söyledi.

ABD Merkez Bankası (Fed) Başkanı Jerome Powell, bankanın bilanço küçültme sürecinin yakında sona erebileceğini bildirdi.

Powell, Ulusal İşletme Ekonomisi Derneği’nin (NABE) Philadelphia’daki yıllık toplantısında yaptığı “Fed’in Bilançosunu Anlamak” başlıklı konuşmada, Fed’in mevcut bilanço durumuna ve para politikasına ilişkin değerlendirmelerde bulundu.

Powell, Fed’in yükümlülüklerinin 8 Ekim itibarıyla 6,5 trilyon dolar seviyesinde olduğunu belirterek, bunun büyük bölümünü fiziksel para, bankaların Fed’de tuttukları rezervler ve Hazine Genel Hesabı’nın oluşturduğunu söyledi. Varlık tarafında ise çoğunlukla hazine tahvilleri ve mortgage teminatlı menkul kıymetlerin bulunduğunu kaydetti.

Kovid-19 salgını döneminde finansal piyasalardaki kilitlenmeye karşı büyük ölçekli varlık alımları gerçekleştirdiklerini hatırlatan Powell, bu adımların kredi akışını destekleyerek ekonominin toparlanmasını kolaylaştırdığını ifade etti. Ancak, enflasyonun yükselmesiyle birlikte Kasım 2021’de varlık alımlarını azaltma sürecine girdiklerini ve Mart 2022’de alımları tamamen durdurduklarını aktardı.

Haziran 2022’den bu yana bilanço büyüklüğünün 2,2 trilyon dolar azaltıldığını vurgulayan Powell, “Uzun süredir planımız, rezervlerin yeterli seviyeye yaklaştığında bilanço küçültmeyi durdurmaktı. Gelecek aylarda bu noktaya yaklaşabiliriz.” dedi.

Likidite koşullarının giderek sıkılaştığına dair işaretler bulunduğunu söyleyen Powell, 2019’dakine benzer para piyasası gerilimlerini önlemek için temkinli bir yaklaşım izlediklerini, ayrıca sabit repo imkânı ve iskonto penceresi gibi araçların fonlama baskılarını dengelediğini kaydetti.

Powell, Fed bilançosunun salgın öncesindeki seviyelere dönmesinin beklenmediğini, uzun vadede bilanço büyüklüğünün kamunun bankanın yükümlülüklerine olan talebiyle belirleneceğini ifade etti.

İstihdam ve enflasyona dair mesajlar

Ekonomik görünüm ve para politikası hakkında da değerlendirmelerde bulunan Powell, hükümetin kapanması nedeniyle bazı verilerin yayımlanamadığını ancak alternatif kaynaklardan gelen verileri izlediklerini söyledi.

Powell, istihdam ve enflasyon görünümünün Eylül toplantısından bu yana büyük ölçüde değişmediğini, ancak ekonomik büyümenin beklentilerin biraz üzerinde seyrettiğini belirtti.

Daha zayıf bir iş gücü piyasasında istihdama yönelik aşağı yönlü risklerin arttığını dile getiren Powell, mevcut verilerin işe alımların ve işten çıkarmaların düşük seyrettiğini gösterdiğini aktardı.

Çekirdek kişisel tüketim harcamaları fiyat endeksinin Ağustosta %2,9 olduğunu hatırlatan Powell, kısa vadeli enflasyon beklentilerinin sınırlı şekilde artarken, uzun vadeli beklentilerin Fed’in %2 hedefiyle uyumlu kalmaya devam ettiğini belirtti.

Powell, “Eğer çok hızlı hareket edersek enflasyonla mücadeleyi yarım bırakmış oluruz. Ancak çok yavaş davranırsak istihdam piyasasında gereksiz kayıplar yaşanabilir. Bu iki denge arasında dikkatli bir politika izlememiz gerekiyor.” dedi.

Powell ayrıca, hükümetin kapanması nedeniyle geciken veriler yerine eyalet düzeyinde işsizlik başvuruları ve ADP istihdam raporları gibi alternatif kaynaklardan yararlandıklarını, bu verilerin para politikası kararları açısından yol gösterici olduğunu ifade etti.