TAHLİL: Ticaret Savaşları, Faiz Oranları ve Borsa

Piyasalar, enflasyon dataları, ticaret savaşları ve Trump’ın açıklamaları ile  hafta boyunca büyük dalgalanmalar yaşadı. Volatilite endeksi (VIX) 60 düzeyine kadar yükseldi ve piyasa, bu tıp keskin hareketlerin akabinde geri dönüşlerin yaşanacağına odaklandı. Lider Trump’ın tarifeleri 90 günlüğüne askıya alacağı açıklaması, piyasada büyük bir optimistlik yarattı lakin analistler, piyasanın hala istikrarsız olduğunu vurguluyor.

Küçük Ölçekli Şirketler ve Global Ekonomik Gelişmeler

Küçük ölçekli şirketlerin, büyük şirketlere nazaran ekonomik daralmalardan daha fazla etkilendiği görülmektedir. Russell 2000 endeksi, büyük bir düşüş yaşarken, yatırımcılar daha riskli varlıklardan kaçmakta ve küçük ölçekli şirketlere olan ilgiyi azaltmaktadır. Global ticaret savaşları ve başka gelişmekte olan ekonomilerle olan uyuşmazlıklar, dünya iktisadını direkt etkilemekte ve bu da küçük şirketlerin daha fazla ziyan görmesine neden olmaktadır.

Piyasa Performansı ve Sektörel Değişiklikler

Geçtiğimiz hafta piyasa, bilhassa küçük ölçekli şirketlerdeki zayıflıklarla dikkat çekti. S&P 500 endeksi, yüzde 3.75 oranında kıymet kaybetti. Lakin, teknoloji payları bilhassa NASDAQ, öteki endekslerden daha düzgün performans gösterdi. Teknoloji ve irtibat hizmetleri üzere agresif yatırım alanlarında, piyasa düşüşü yaşanırken bile güçlü bir performans gözlemlendi. Bu, piyasalarda mümkün bir taban oluşumu için olumlu bir işaret olarak kıymetlendirilmektedir.

Diğer taraftan, güç ve gereç kesimleri, sırasıyla yüzde 12.5 ve yüzde 7 oranında geriledi. Bu düşüşler, ekonomik belirsizlikler ve ham unsur fiyatlarındaki dalgalanmalar nedeniyle gerçekleşti. Piyasa oyuncuları, bu kesimlerdeki riskleri artıran faktörlerin daha uzun müddet devam etmesi durumunda, uzun vadeli yatırımlarını gözden geçirebilir.

Sektörel bazda da değerleme değişiklikleri gözlemlendi. Bilhassa savunma ve endüstriyel dallardaki şirketler, güçlü haber akışlarına karşın daha zayıf bir performans sergiledi. Savunma kesimine yönelik açıklanan 1 trilyon dolarlık bütçe artışı, sırf birkaç şirketin fiyatlarını olumlu etkiledi.

Kısa Vadeli ve Uzun Vadeli Yatırımcı Stratejileri

Yatırımcılar, piyasanın geleceği hakkında iki farklı bakış açısı geliştirmiştir. Kısa vadeli yatırımcılar, piyasanın tabanını bulup bulmadığını anlamaya çalışırken, uzun vadeli yatırımcılar ise daha optimist bir bakış açısına sahip olabilmektedirler. Lee, uzun vadeli yatırımcılar için Amerikan şirketlerinin kuvvetli bir devirden güçlü bir formda çıkacağına dair yüksek bir inanç duyduğunu tabir etmektedir.

Kısa vadeli yatırımcılar, piyasanın güzelleşmesi için güzel bir haber beklerken, daha uzun vadeli düşünmeyi tercih edenler, pay senetlerinin çok satıldığını ve bu durumun tarihî olarak uzun vadeli olumlu getirilere yol açtığını savunmaktadır. Bilhassa VIX endeksinin 50 düzeylerine yaklaşması ve birçok pay senedinin 50 ve 200 günlük hareketli ortalamalarının altına düşmesi, yatırımcıların piyasa tabanlarını beklemesi gerektiğini gösteren kıymetli sinyaller ortasında yer almaktadır.

Piyasa Manipülasyonu ve Market Maker Etkisi

Piyasadaki manipülasyonlar, bilhassa volatilitenin yüksek olduğu devirlerde daha besbelli hale gelmektedir. Market maker olarak bilinen profesyonel yatırımcı kümeleri, piyasa düşüşleri sırasında küçük yatırımcıların paniğe kapılmasından yararlanarak büyük ölçüde pay senedi alabilmektedirler. Bu durum, bilhassa açılış boşlukları ve kısa vadeli satış baskıları ile kendini göstermektedir. Analistler, piyasa manipülasyonlarının küçük yatırımcıları paniğe sevk ederek, bu oyuncuların düşük fiyatlardan pay almasına imkan tanıdığını belirtmektedir.

Lee, 2022 yılındaki piyasa düşüşüne de atıfta bulunarak, market maker’ların küçük yatırımcıların paniğinden faydalandığını ve piyasayı manipüle ederek büyük bir toparlanma için fırsat yarattığını söz etmektedir. Bu cins manipülasyonlar, piyasa oyuncularının düşüş periyotlarında alım fırsatları aramalarını sağlamakta ve piyasada dengesizliklerin akabinde toparlanma hareketinin başladığına işaret etmektedir.

Gelecek Beklentileri

Piyasa yaşanan bu dalgalanmalara karşın, uzun vadeli yatırım stratejileri için fırsatlar sunmaktadır. Bilhassa S&P 500 ve NASDAQ üzere büyük endekslerin performansı, piyasadaki genel görünümü belirleyecektir. Kısa vadeli riskler olsa da, hakikat stratejilerle riskler yönetilebilir ve uzun vadede yarar sağlanabilir.