Pazartesi Borsada Satış Baskısı Bekliyorum

Yüksek Enflasyon Sinyali, TÜİK Verisi Öncesi Endişe Yaratıyor

İstanbul Ticaret Odası (İTO) tarafından açıklanan ekim ayı enflasyon verileri, fiyat artışlarının yeniden hızlandığına işaret ederek piyasada tedirginlik yarattı. İTO verilerine göre İstanbul’da perakende fiyatlar bir önceki aya göre %3,31, toptan fiyatlar ise %1,51 arttı. Böylece yıllık bazda perakende fiyatlardaki artış %40,84, toptan fiyatlardaki artış %23,78 seviyesine ulaştı.

Özellikle giyim ve ayakkabı grubunda %17,26’lık sert artış, kış sezonunun başlamasıyla birlikte fiyatlarda mevsimsel etkilerin ötesinde bir yükseliş eğilimi oluşturdu. Bunun yanında haberleşme (%5,42), gıda (%4,05) ve lokanta-otel (%3,97) kalemlerindeki artışlar da genel fiyat seviyesini yukarı taşıdı.

Bu tablo, pazartesi günü saat 10.00’da açıklanacak TÜİK enflasyon verisi öncesinde piyasada yüksek enflasyon endişesini güçlendiriyor. İTO verileri genellikle TÜİK enflasyonu için öncü sinyal olarak kabul edildiğinden, benzer bir oranın Türkiye geneline yansıması halinde Borsa İstanbul’da hafta başında satış baskısı oluşması bekleniyor.

Borsa Haftayı Sınırlı Kazançla Tamamladı

Geride kalan haftada Borsa İstanbul’da temkinli bir seyir izlendi. BIST 100 endeksi haftayı %0,27 artışla 10.971,52 puandan tamamladı. Endeks hafta içinde 10.816 – 10.994 aralığında dalgalanırken, yatırımcılar ağırlıklı olarak enflasyon ve faiz beklentilerini fiyatladı.

Alt endekslerde mali sektör %2,19, sanayi %1,53, teknoloji %0,87 oranında yükseliş kaydederken, hizmetler endeksi %0,60 geriledi. Bu tablo, son dönemde sanayi ve banka hisselerinde alım iştahının kısmen devam ettiğini, ancak genel piyasa dinamiklerinde temkinli eğilimin sürdüğünü gösteriyor.

Haftanın en çok yükselen hissesi %26,52 primle Margün Enerji Üretim Sanayi A.Ş. (MAGEN) oldu. Onu Borusan Boru (%15,11) ve 1000 Yatırımlar Holding (%13,29) izledi. En çok değer kaybeden hisseler arasında ise Grainturk Holding (%-10,21), Trabzonspor (%-7,97) ve BİM Birleşik Mağazalar (%-6,99) yer aldı.

Borsa İstanbul’da işlem gören en değerli şirketler sırasıyla ASELSAN (928 milyar TL), Garanti BBVA (565 milyar TL) ve Enka İnşaat (466 milyar TL) olarak öne çıktı.

Yatırım Araçlarında Dolar Öne Çıktı, Altın Geriledi

Hafta genelinde yatırım araçları içinde borsa ve dolar kazandırırken, altın ve avro değer kaybetti.

• Dolar/TL haftalık bazda %0,19 artışla 42,05 TL seviyesine yükseldi.
• Avro/TL %0,59, sterlin %1,50, İsviçre frangı %0,95 değer kaybetti.
• 24 ayar külçe altının gram fiyatı %1,96, Cumhuriyet altını %1,95 geriledi.

Bu tablo, küresel altın fiyatlarının gerilemesi ve dolar endeksinin güçlenmesiyle uyumlu bir seyir izliyor.

Fon Piyasalarında Hisse Fonları Öne Çıktı

Yatırım fonları bu hafta ortalama %1,18, bireysel emeklilik (BES) fonları ise %1,04 değer kazandı.
En fazla artış %2,70 ile “Hisse Senedi Fonları” grubunda görülürken, “Kıymetli Maden Fonları” %4,70 düşüşle haftayı negatif kapattı.

BES fonlarında da tablo benzerdi: Hisse senedi temalı fonlar %2,29 yükselirken, kıymetli madenler fonu %4,46 geriledi.

Haftanın en çok kazandıran yatırım fonu, %96,18 getiriyle Pardus Portföy Sanayi Sektörü Dışı Şirketler Hisse Senedi Serbest Fon oldu. Emeklilik tarafında ise Agesa Hayat ve Emeklilik Enerji Sektörü Değişken Emeklilik Fonu %5,87’lik artışla haftanın en çok kazandıranı oldu.

En çok kaybettiren tarafta ise Pardus Portföy Dördüncü Serbest Fon (%-24,89) ve Katılım Emeklilik Gümüş Fonu (%-6,05) dikkat çekti.

Genel Değerlendirme: TÜİK Enflasyonu Belirleyici Olacak

Son haftada borsanın yatay-pozitif bir görünüm sergilemesine rağmen, İTO’nun açıkladığı yüksek fiyat artışları piyasanın odağını yeniden enflasyona çevirdi. Pazartesi sabahı TÜİK tarafından açıklanacak ekim ayı verisi, hem faiz indirimi beklentilerinin zamanlamasını hem de borsadaki yönü belirleyecek.

Beklentilerin üzerinde bir TÜİK verisi, faizlerin daha uzun süre yüksek kalacağı algısını güçlendirebilir. Bu durumda,

• kısa vadede bankacılık, inşaat ve perakende hisselerinde satış baskısı,
• endekste ise 11.000 puan bölgesinde kâr satışları görülebilir.

Ancak orta vadede baz etkisinin devreye girmesi ve yıl sonu enflasyonunun gerilemesiyle, oluşabilecek düşüşlerin yeni alım fırsatlarına dönüşmesi olası.

Yasal Uyarı:
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.
Yatırım danışmanlığı hizmeti, yalnızca aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri ve mevduat kabul etmeyen bankalar tarafından müşteriyle imzalanacak sözleşme çerçevesinde sunulabilir.

Bu bültende yer alan görüşler, yazarların kişisel değerlendirmeleridir ve mali durumunuz ile risk-getiri tercihlerinize uygun olmayabilir.
Bu nedenle yalnızca burada yer alan bilgilere dayanarak yatırım kararı alınması beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.