BİST100: Enflasyon Verisi Öncesi Temkinli İyimserlik /03.11.2025

Gıda perakende ve faiz indirimi beklentileri gündemde

Borsa İstanbul’da haftaya hafif alıcılı bir başlangıç bekleniyor. Endekste vade değişiminin tamamlanması ve güçlü gelen 2025/09 finansalları, geçtiğimiz haftaki yükselişi destekledi. Bugün açıklanacak Ekim ayı enflasyon verisi, piyasa yönü üzerinde belirleyici olacak.

BİST100 endeksi geçtiğimiz haftayı 29 puan, son işlem gününü ise 134 puan artışla tamamladı. Vade değişiminin sona ermesi endekse kısa vadeli katalist etkisi yaratırken, finansal sonuçların beklentilerin üzerinde gelmesi genel risk iştahını destekledi.
Bugün yurt içinde Ekim ayı TÜFE verisi açıklanacak.

• Beklentilerin üzerinde gelebilecek bir enflasyon, fiyat artışlarının şirket kârlılıklarını artırabileceği algısıyla gıda perakende hisselerini ön plana çıkarabilir.
• Beklentilerin altında bir veri ise, yeniden faiz indirimi beklentilerini güçlendirerek endekse destek olabilir.

Enflasyon Dinamikleri ve Beklentiler

Eylül ayında enflasyon, %2,6 olan beklentiyi aşarak %3,23 seviyesinde gerçekleşmişti (Eylül 2024: %2,97). Özellikle eğitim ve gıda kalemleri, fiyat artışında başlıca etken olmuştu.

Bu tablo sonrası TCMB, Ekim PPK toplantısında 100 baz puanlık faiz indirimi yapmıştı. Bu gelişme, yıl sonu politika faizi beklentilerinde yukarı yönlü revizyonlara yol açtı.
İnfo Yatırım, yıl sonu faiz tahminini %37,50’den %38,50’ye yükseltti; Aralık ayında 100 baz puanlık ek indirim öngörüyor.

Sektörel Görünüm ve Fiyat Baskıları

• Gıda fiyatları: Zirai don, kuraklık ve mevsimsel ürün değişimi (yazdan kış meyvelerine geçiş) kaynaklı arz sıkıntıları fiyat artışlarını destekliyor.
• Giyim: İthal hammadde maliyetleri ve dövizdeki kısmi artış, kış sezonu ürünleriyle birlikte fiyat seviyesini yukarı taşıyor.
• Konut: Üniversite açılış döneminde artan kiralık talebi, konut grubunda enflasyonun yüksek seyretmesine neden olabilir. Ancak artışın önceki aya göre sınırlı kalması bekleniyor.
• Ulaştırma: Akaryakıt maliyetlerindeki artış, hizmet fiyatlarını yukarı çekmeye devam ediyor.

Genel Değerlendirme

Endekste kısa vadede enflasyon verisinin yönü belirleyici olacak. Veri sonrası oluşacak faiz beklentileri, hem bankacılık hem de iç talep odaklı sektörlerde kısa vadeli hareketleri şekillendirebilir. Orta vadede ise finansal sonuçların güçlü seyri BİST100’ün pozitif trendini desteklemeyi sürdürebilir.

Yasal Uyarı:
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile yatırımcı arasında imzalanacak sözleşme çerçevesinde sunulmaktadır. Buradaki değerlendirmeler genel nitelikte olup, kişisel mali durum veya risk tercihlerinizle örtüşmeyebilir.