Analiz – Günlük Bülten /10.11.2025(Burgan Yatırım)

Yurt İçi Piyasalar

Haftanın son işlem gününde küresel piyasalarda karışık bir seyir izlendi.
Borsa İstanbul’da ise gün sonunda yaşanan değer kaybıyla birlikte hem gün hem de hafta negatif bir performansla tamamlandı. BIST100 endeksi, 11.082 puandan açılış yaptıktan sonra günü %1,34 düşüşle 10.925 puanda tamamladı. Gün içinde 10.869 seviyesini test eden endeks, en yüksek 11.092 seviyesini gördü.
BIST100 işlem hacmi, 30 günlük ortalama olan 135,3 milyar TL’nin üzerinde, 144,7 milyar TL seviyesinde gerçekleşti.

Sektörel bazda, madencilik endeksi %1,94 oranında değer kazanarak yükselişini sürdürürken; iletişim endeksi %3,84 düşüşle negatif ayrıştı. Endekse MGROS, IEYHO ve BIMAS pozitif katkı sağlarken; TCELL, AKBNK ve SAHOL negatif etki etti.
10 yıllık TL tahvil getirisi günü 12 baz puan artışla 32,58 seviyesinde, Türkiye 5 yıllık CDS ise 248 baz puanda tamamladı.

TÜİK, Ekim 2025 dönemine ilişkin finansal yatırım araçlarının reel getiri oranlarını açıkladı.
Verilere göre;

• Külçe altın, TÜFE’ye göre %12,61 oranında en yüksek reel getiriyi sağladı.
• Mevduat faizi %0,59, DİBS %0,12 oranında getiri sağlarken;
• Amerikan Doları %1,31, Euro %2,12, BIST100 endeksi ise %4,82 oranında kaybettirdi.

Yıllık bazda, külçe altın TÜFE’ye göre %40,94 oranında reel getiri sağlarken; BIST100 endeksi %9,85 oranında değer kaybetti.

TCMB Başkanı Fatih Karahan, yılın son Enflasyon Raporu sunumunda;

• 2025 yıl sonu enflasyon tahmininin %31–33,
• 2026 tahmininin %13–19 aralığında olduğunu,
• 2025–2027 ara hedeflerinin ise sırasıyla %24, %16 ve %9 seviyelerinde korunduğunu belirtti.

Ayrıca, 2025 gıda enflasyonu tahmininin %26,5’ten %32,3’e revize edildiğini, talep koşullarında yavaşlama ve finansal sıkılığın sürdüğünü, sıkı para politikasının kararlılıkla devam edeceğini ve gerekirse ek adımların atılacağını vurguladı.

Beklentilerimiz

Borsa İstanbul için pozitif görüşümüzü koruyoruz.
3Ç25 bilanço döneminin sonuna yaklaşırken, sonuçların genel olarak beklentilere paralel gelmesi, şirket marjlarında kademeli iyileşme sinyalleri ve hisse bazlı pozitif sürprizlerin devam etmesi endeksi desteklemeye devam ediyor.

Kasım–Aralık döneminde aylık enflasyonun %1,5 civarına gerilemesi yönündeki beklentiler, faiz indirimi olasılıklarını güçlendirebilir. Bu süreçte, aşağı yönlü sert düzeltmelerin alım fırsatı olarak değerlendirilmesini sürdürüyoruz.

Enflasyon verilerinin desteğiyle BIST100 endeksi ve bankacılık sektörü için kademeli olarak tarihi zirve bölgelere yönelim bekliyoruz.

• PGSUS ve ENKAI için beklentilere paralel sonuçlar açıklanmış olup, piyasa tepkisinin sınırlı olması beklenmektedir.
• SISE’nin, beklentilerin sınırlı üzerinde FAVÖK ancak altında net kâr açıklaması nedeniyle hisse üzerinde sınırlı negatif etki oluşabilir.
• ULKER’in, beklentilerin üzerinde FAVÖK açıklaması ise pozitif piyasa tepkisi yaratabilir.

3Ç25 bilanço dönemi bugün itibarıyla sona ermektedir.

Teknik olarak, BIST100 endeksinde 10.800–10.850 bölgesinin üzerinde kalıcılığın sürmesi halinde, hareketin 11.250 / 11.500 direnç bandına doğru devam etmesi beklenmektedir.

Şirket Haberleri

• SISE: Şirket, Uluslararası Finans Kurumu (IFC) ile toplam 550 milyon Euro tutarında uzun vadeli kredi sözleşmesi imzaladı. Kredi; Tarsus Düzcam Fabrikası yatırımının ve Türkiye’deki mevcut tesislerin işletme sermayesi finansmanının kısa vadeli kredilerin refinansmanı yoluyla karşılanması amacıyla kullanılacaktır.
  Toplam kredi hacminin 150 milyon Euro’luk kısmı 2 yıl geri ödemesiz, 7 yıl vadeli, kalan kısmı ise 2 yıl geri ödemesiz, 5 yıl vadeli olarak yapılandırıldı. Kredinin 296 milyon Euro’luk bölümü 6 Kasım 2025 tarihinde şirket hesaplarına aktarıldı.
• AKSEN: Şirket, Gaziantep Depolamalı GES Projesi kapsamında EPDK’dan Elektrik Üretim Lisansı aldığını duyurdu.
• KOZAA: Şirketin ticaret unvanı “TR Anadolu Metal” olarak değişti. Mevcut “KOZAA” işlem kodu 24 Kasım 2025 tarihinden itibaren “TRMET” olarak güncellenecektir.
• KOZAL: Şirketin ticaret unvanı “Türk Altın” olarak değişti. Mevcut “KOZAL” işlem kodu 24 Kasım 2025 itibarıyla “TRALT” olarak değiştirilecektir.
• SAYAS: Şirket, GRI Renewable Industries’ten 1.196.806 Euro tutarında ek sipariş aldı.
• MAGEN: Şirket, yenilenebilir enerji yatırımlarını artırma hedefi doğrultusunda, %100 bağlı ortaklığı Bosphorus Yenilenebilir Enerji A.Ş. aracılığıyla Denizli ve Manisa’da toplam 505 MWm kapasiteli 9 jeotermal ruhsatın devralınmasına yönelik sözleşme imzaladı.
  7 Kasım 2025 itibarıyla, Margün Jeotermal Enerji Üretim A.Ş. unvanlı yeni şirket 100 milyon TL sermaye ile kuruldu. Sermayenin %82,5’i Bosphorus Yenilenebilir Enerji A.Ş.’ye, %17,5’i Naturel Holding A.Ş.’ye aittir.
  Yatırımlar tamamlandığında yıllık 3,86 milyar kWh elektrik üretimiyle yaklaşık 405 milyon USD gelir ve 324 milyon USD FAVÖK elde edilmesi öngörülmektedir.

Pay Alım – Satım Bildirimleri

Yasal Uyarı

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.
Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri ve mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.

Buradaki yorum ve tavsiyeler, ilgili kişilerin kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler, mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle yalnızca burada yer alan bilgilere dayanarak yatırım kararı verilmesi, beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.