ABD: Siparişler Zayıf, Maliyetler Yüksek – İstihdamdaki Baskı Sürüyor

Kasım ayında ABD imalat sektörü üst üste dokuzuncu ayda da daralma gösterdi. ISM İmalat PMI verisi Ekim’deki 48,7 seviyesinden 48,2’ye gerileyerek sektörün zayıf seyrini sürdürdü. Bu düşüşte;

• Gümrük vergilerinin olumsuz etkisiyle gerileyen yeni siparişler,
• Artan girdi maliyetleri

önemli rol oynadı.

Yeni siparişler alt endeksinin 47,4’e inmesi talep zayıflığını pekiştirirken, girdi fiyatlarının 58,5’e yükselmesi enflasyonist baskıların sürdüğünü gösteriyor. Talepteki belirsizlik nedeniyle fabrikalar onuncu ay üst üste istihdam azaltmaya devam etti.

Diğer yandan ISM, PMI’ın hâlâ 42,3 eşiğinin üzerinde olduğunu ve bu seviyenin genel ekonomik genişlemeyle uyumlu olduğunu vurguladı. ABD Yüksek Mahkemesi’nin gümrük vergilerinin yasal dayanağına ilişkin belirsizliği ise, gelecekte ticaret politikalarında yeni dalgalanmalara yol açabileceği şeklinde yorumlanıyor.

Japonya: BOJ’dan Şahin Ton – Piyasalarda Sert Tepki

Japonya Merkez Bankası Başkanı Kazuo Ueda, Nagoya’daki konuşmasında;

• Gümrük vergisi risklerinin azaldığını,
• Ücret artışlarının hızlandığını,
• Döviz hareketlerinin enflasyon üzerindeki etkisinin belirginleştiğini

belirterek para politikasının normalleşmesini destekleyen şahin bir ton kullandı.

Bu açıklamalar sonucunda piyasalar güçlü bir şekilde fiyatlama yaptı:

• Swap piyasaları Aralık ayında faiz artırımı ihtimalini %73’e çıkardı.
• Japon devlet tahvili getirileri eğrisi ayı piyasası görünümünde düzleşti.
• USD/JPY paritesi birkaç haftanın en düşük seviyelerine geriledi.

Ueda doğrudan bir faiz artışı sinyali vermese de, söylemleri BOJ’un ultra gevşek para politikası döneminin sona yaklaştığına işaret ediyor.

Euro Bölgesi: Enflasyon ECB’yi Beklemeye Zorluyor

Euro Bölgesi TÜFE’nin Kasım ayında yıllık bazda %2,1 civarında, çekirdek enflasyonun ise %2,4 seviyesinde kalması bekleniyor. Bu görünümün ECB’nin Aralık toplantısında faiz değiştirmeme kararını desteklemesi bekleniyor.

Bölge genelinde enflasyonun karışık seyretmesi (Almanya ve İspanya yüksek, Fransa ve İtalya zayıf) ECB içinde net bir görüş birliği oluşmasını engelliyor. Başkan Yardımcısı Luis de Guindos’un “enflasyonun hedefin altına düşme riskinin sınırlı olduğu” şeklindeki açıklaması ise, ECB’nin hâlâ fiyat baskılarını yakından izlediğine işaret ediyor.

Ekonomistler arasında da farklı beklentiler sürüyor:

• Bir grup ekonomik yavaşlamaya bağlı olarak faiz indirimleri öngörürken,
• Diğer grup güçlü büyüme ve inatçı enflasyon nedeniyle uzun süreli faiz sabitlemesi hatta olası bir artış bekliyor.

Kanada: İmalatta 10 Aydır Süren Daralma

Kanada’da imalat PMI verisi Kasım’da 49,6’dan 48,4’e gerileyerek onuncu ayda da daralma sinyali verdi. Bu zayıflık:

• Üretim ve yeni siparişlerdeki düşüş,
• Gümrük tarifelerinin uluslararası talebi baskılaması

nedenleriyle devam ediyor.

Firmalar talep belirsizliği nedeniyle üst üste on aydır istihdam azaltıyor ve satın alma faaliyetlerini kısıyor. Bununla birlikte, girdi maliyetlerindeki artışın son bir yılın en düşük seviyesine gerilemesi fiyat tarafında nispeten olumlu bir görünüm sağlıyor.

TEKNİK ANALİZLER

XAUUSD – Altın

Altın fiyatı minör bir direnç seviyesini test ediyor. Bu seviyenin güçlü şekilde aşılması yukarı yönlü ivmeyi destekleyebilir.

Dirençler: 4312 / 4383
Destekler: 4134 / 4072 / 3998

XAGUSD – Gümüş

Gümüşte genişleyici ve güçlü fiyat hareketleri devam ediyor. Bu nedenle net direnç belirlemek güç. İlk saatlerde satıcılı açılış görülürken destek seviyeleri dikkatle izlenmeli.

Direnç: —
Destekler: 53,96 / 51,76 / 48,92

EUR/USD

Parite, önemli bir direnç seviyesinden gelen satışla karşılaşsa da günü pozitif kapattı. Bu satış baskısının geri alınması, yükseliş eğilimini tetikleyebilir.

Dirençler: 1,1655 / 1,1705 / 1,1760
Destekler: 1,1498 / 1,1460 / 1,1413

NAS100 – Nasdaq

Nasdaq endeksi geçen haftadan bu yana 25.482 seviyesindeki ana direnci test ediyor. Pazartesi günü bu seviyeden gelen satış dikkat çekti. Direncin aşılması kısa vadeli yükselişi güçlendirebilir.

Dirençler: 25.482 / 25.881 / 26.280
Destekler: 25.001 / 24.600 / 24.309

UKOIL – Brent Petrol

OPEC’in 2026 kararları sonrası Brent petrolde haftaya pozitif başlangıç izlendi. Salı sabahı yatay hareket eden fiyatlarda destek ve direnç seviyeleri önemini koruyor.

Dirençler: 64,00 / 65,41 / 66,81
Destekler: 62,08 / 61,08 / 60,09

Yasal Uyarı

Buradaki bilgi, değerlendirme ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım kararlarınızı, risk tercihleriniz ve finansal durumunuza uygun şekilde yetkili kurumlarla yapacağınız yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde almanız gerekmektedir. Buradaki görüşler genel nitelikte olup tek başına yatırım kararı vermeniz için yeterli olmayabilir.