Küresel piyasalarda veri ve jeopolitik gerilim etkisi: ABD büyümesi zayıfladı, enflasyon dirençli

ABD’de açıklanan veriler büyümede yavaşlamaya işaret ederken, enflasyonda katılık sürüyor. Orta Doğu’daki ateşkes belirsizliği ve enerji arzına ilişkin riskler ise küresel piyasalarda yön arayışını artırıyor.

Küresel piyasalarda yatırımcıların odağında ABD’den gelen makroekonomik veriler ve Orta Doğu’daki jeopolitik gelişmeler yer aldı. Açıklanan veriler, ABD ekonomisinde büyüme ivmesinin zayıfladığına işaret ederken, enflasyondaki katı görünümün devam ettiğini ortaya koydu.

ABD’de şubat ayına ilişkin kişisel tüketim harcamaları (PCE) enflasyonu yıllık bazda %2,8 ile beklentilere paralel gerçekleşti. Ancak çekirdek PCE’nin %3,0 seviyesine yükselmesi ve aylık artışların %0,4 ile sürmesi, fiyat baskılarının devam ettiğine işaret etti. Özellikle barınma hariç çekirdek hizmetlerde yıllık %3,2 seviyesinin korunması, enflasyonda kalıcılığın sürdüğünü gösterdi.

Gelir ve harcama verileri de dikkat çekti. Şubat ayında kişisel gelirler %0,1 gerileyerek beklentilerin altında kalırken, harcamaların %0,5 artması tüketimin tasarruflar yoluyla finanse edildiğini ortaya koydu. Tasarruf oranının %4,6’dan %4,0’a düşmesi ve reel harcanabilir gelirin %0,5 azalması iç talep görünümüne dair zayıflama sinyalleri verdi.

İşgücü piyasasına ilişkin verilerde ise sınırlı bir yumuşama gözlendi. Haftalık işsizlik maaşı başvuruları 219 bin ile beklentilerin üzerinde gerçekleşmesine rağmen tarihsel olarak düşük seviyelerde kalmaya devam etti.

Öte yandan ABD ekonomisinin 2025 yılı dördüncü çeyrek büyümesi %0,5’e aşağı yönlü revize edilerek beklentilerin altında kaldı. Tüketim harcamalarındaki yavaşlama ve yatırımlardaki düşüş, büyüme momentumunda zayıflamaya işaret etti.

Jeopolitik tarafta ise Orta Doğu’daki ateşkesin sürdürülebilirliğine yönelik belirsizlikler dikkat çekti. İran, İsrail’in Lübnan’a yönelik saldırılarını ateşkes ihlali olarak değerlendirirken, Hürmüz Boğazı’ndaki gemi geçişlerinin sınırlı kalması enerji arzına ilişkin risklerin devam ettiğini gösterdi.

Küresel piyasalarda faiz beklentileri ise aşağı yönlü güncellendi. Enerji fiyatlarının düşebileceği beklentisiyle ABD Merkez Bankası’nın (Fed) yıl sonuna kadar sınırlı faiz indirimi yapacağı öngörülürken, Yeni Zelanda Merkez Bankası (RBNZ) tarafında sıkılaşma beklentilerinin arttığı görüldü.

Emtia piyasalarında gümüş fiyatları, ateşkes haberleriyle yükselse de artan jeopolitik gerilimle birlikte kazançlarının bir kısmını geri verdi. Hisse senedi tarafında ise Nasdaq endeksi, son yükselişlerin ardından yatay bir seyir izleyerek kazanımlarını konsolide etti.

Analistler, kısa vadede piyasalarda yönün hem ABD-İran ilişkilerine hem de makro verilerin seyrine bağlı olarak şekillenmeye devam edeceğini belirtiyor.