Küresel piyasalarda toparlanma havası: Gözler yeniden altın ve faiz beklentilerinde

ABD-İran gerilimine ilişkin yeni müzakere umutları küresel piyasalarda risk iştahını artırdı. Hisse senetleri rekor tazelerken, petrol ve tahvil faizlerindeki hareket altın fiyatlarının yönü açısından belirleyici olmaya devam ediyor.

Küresel piyasalarda son günlerde belirgin bir toparlanma eğilimi öne çıkıyor. Artan iyimserlikle birlikte ABD borsalarının önde gelen endekslerinden S&P 500, 28 Şubat’ta başlayan ABD-İran savaşı öncesindeki seviyelerine geri dönerek yeniden rekor kırdı.

Piyasalardaki olumlu havanın temel nedeni olarak, geçtiğimiz hafta sonu sonuçsuz kalan ABD-İran temaslarının ardından yeni müzakerelerin yeniden gündeme gelebileceğine yönelik haber akışı gösteriliyor. Bu gelişmeler yatırımcıların risk alma iştahını destekledi.

Risk iştahındaki artışla birlikte petrol fiyatlarında geri çekilme yaşanırken, dolar endeksi ve ABD tahvil getirilerinde de düşüş görüldü. Altın fiyatları ise bu tabloya tepki vermeye çalışsa da savaş öncesi zirvesinin hâlâ yaklaşık yüzde 9 altında işlem görüyor.

Uzmanlara göre altındaki zayıf görünümün arkasında birkaç temel neden bulunuyor. Savaşın başlamasıyla birlikte yatırımcıların artan nakit ihtiyacı dolara yönelimi güçlendirdi. Bu süreçte hem altın pozisyonlarının çözülmesi hem de güvenli liman olarak dolara kaçış, altın fiyatları üzerinde baskı yarattı.

Diğer yandan petrol fiyatlarındaki sert yükseliş, enflasyon beklentilerini bozarak merkez bankalarının faiz indirimlerine yönelik beklentileri zayıflattı. Piyasalar, faiz artışına gidilmemesi ihtimalini dahi olumlu fiyatlarken, faizlerin yeniden düşerek altını desteklemesi olasılığı ise şimdilik sınırlı görülüyor.

Analizde, petrol fiyatlarının arz yönlü riskler nedeniyle kısa vadede 65-70 dolar bandına gerilemesinin zor olduğu vurgulanıyor. Yüksek enerji maliyetlerinin enflasyonu yapışkan hale getirebileceği, buna ek olarak ekonomik şoklara karşı devreye alınan maliye politikalarının devletlerin borçlanma ihtiyacını artırarak tahvil faizlerindeki düşüşü sınırlayabileceği ifade ediliyor.

Tarihsel verilere göre altının ikinci çeyrek performansı da görece zayıf bir dönem olarak öne çıkıyor. 2023 sonrası ortalamalara göre altın ikinci çeyrekte yüzde 1,2 getiri sağlarken, birinci çeyrekte yüzde 5,2, üçüncü çeyrekte yüzde 2,9 ve dördüncü çeyrekte yüzde 2,5 seviyelerinde getiri sundu.

Uzmanlar, savaş atmosferinin yumuşamış olmasına rağmen tamamen sona ermediğine dikkat çekiyor. Petrol fiyatlarının savaş öncesi seviyelere dönmesinin zor olması, bozulmuş enflasyon beklentileri ve faizlerin uzun süre yüksek kalma ihtimali nedeniyle altında yukarı yönlü hareket için temkinli olunması gerektiği belirtiliyor.

Buna karşın merkez bankalarının altın alımlarını sürdürmesi, uzun vadeli ana trendde bozulma olmadığını gösteriyor. Ancak savaş öncesi dönemde görülen güçlü iyimserliğin yeniden oluşması için piyasalarda biraz daha zamana ihtiyaç olduğu değerlendiriliyor.

Yasal Uyarı

Bu içerikte yer alan bilgi, değerlendirme, yorum ve tahminler; güvenilir olduğuna inanılan kamuya açık kaynaklardan elde edilmiş olup genel bilgilendirme amacıyla hazırlanmıştır. Burada yer alan bilgiler hiçbir şekilde yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.

Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri ve mevduat kabul etmeyen bankalar tarafından, kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak sunulmaktadır. Bu içerikte yer alan görüş ve değerlendirmeler ise kişisel nitelikte olup, mali durumunuz ve yatırım hedeflerinizle uyumlu olmayabilir.

Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. İçerikte yer alan bilgi ve görüşler, herhangi bir menkul kıymetin alım-satımına yönelik bir öneri, teklif veya getiri vaadi olarak yorumlanmamalıdır.

İçeriğin hazırlanmasında azami özen gösterilmiş olmakla birlikte, bilgilerin doğruluğu, güncelliği ve eksiksizliği konusunda herhangi bir garanti verilmemektedir. Bu bilgilerden doğabilecek doğrudan veya dolaylı zararlardan dolayı içerik sağlayıcıları sorumlu tutulamaz.