Eurobondlarda kısa vadeli kazanç potansiyeli zayıflıyor

Garanti BBVA Yatırım, ABD tahvil faizlerindeki yükseliş ve Türkiye’nin risk primindeki gerilemeye rağmen eurobondlarda kısa vadeli fiyat artışı potansiyelinin sınırlı kaldığını belirtti. Raporda, Türkiye CDS’inin tarihi ortalamalara göre halen düşük seviyelerde bulunmasının eurobondlar için yukarı yönlü alanı daralttığına dikkat çekildi.

Garanti BBVA Yatırım tarafından yayımlanan “Eurobond Piyasasındaki Gelişmeler” raporunda, mart ayından bu yana küresel tahvil piyasalarında önemli hareketler yaşandığı belirtildi. Rapora göre, Ortadoğu’da artan jeopolitik gerilimlerin etkisiyle ABD 10 yıllık Hazine tahvil faizi yüzde 3,94 seviyesinden yüzde 4,57’ye yükseldi.

Türkiye’nin 5 yıllık kredi risk primi (CDS) ise savaş öncesinde yaklaşık 230 baz puan seviyesinde bulunurken, mart ayında 327 baz puana kadar yükseldi. Daha sonra gerileyen CDS, zirve seviyesinden yaklaşık yüzde 24 düşüş göstererek 245 baz puana indi.

Raporda, ABD tahvil faizlerindeki yükseliş ve Türkiye risk primindeki artışın etkisiyle Türkiye eurobondlarının faizlerinde sınırlı bir yükseliş yaşandığı ifade edildi. Ancak eurobond fiyatlamalarında asıl belirleyici unsurun Türkiye CDS’i olduğu vurgulandı.

Garanti BBVA Yatırım, Türkiye CDS’inin tarihsel ortalamalara kıyasla halen oldukça düşük seviyelerde bulunduğunu ve bu nedenle risk priminde ilave düşüş alanının sınırlı olduğunu değerlendirdi. Bu çerçevede, eurobondların kısa vadeli al-sat işlemleriyle sermaye kazancı elde etme amacıyla tercih edilmesinin mevcut koşullarda çok cazip görünmediği belirtildi.

Raporda ayrıca, yıl başından bu yana eurobond getiri eğrisinde özellikle kısa vadeli kıymetlerde daha belirgin faiz artışları gözlenirken, eurobond fonlarındaki yatırımcı sayısının da son dönemde gerileme eğiliminde olduğu kaydedildi.

Yasal Uyarı

Burada yer alan bilgi, yorum ve değerlendirmeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteriler arasında imzalanan yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.

Bu içerikte yer alan görüş ve değerlendirmeler, ilgili yorum ve analizleri yapan kişilerin kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Söz konusu görüşler, mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir.

Bu nedenle, yalnızca burada yer alan bilgi ve değerlendirmelere dayanılarak yatırım kararı verilmesi, beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.