Ford Otosan’dan İlk Çeyrekte 6,5 Milyar TL Net Kâr

Yılın ilk çeyreğinde 6,5 milyar TL net kâr açıklayan Ford Otosan, geçen yıla göre kârlılıkta düşüş yaşarken, yurt dışı gelirlerinin baskılanması ve vergi yükü performansı etkiledi.

Ford Otosan, 2025 yılının ilk çeyreğinde 6,5 milyar TL net kâr elde etti. Bu rakam, geçen yılın aynı dönemine göre %48, bir önceki çeyreğe göre ise %51 oranında düşüşe işaret ediyor. 2024’ün ilk çeyreğinde net kâr 12,4 milyar TL, dördüncü çeyreğinde ise 13,2 milyar TL seviyesindeydi. Net kâr, özellikle vergi yükündeki artış ve finansal kalemlerin baskısı altında kaldı. Toplam vergi gideri yıllık bazda %115 artarak 2,7 milyar TL’ye çıktı. Romanya operasyonlarının net kâra katkısı ise yalnızca 0,1 milyar TL ile sınırlı kaldı.

Net kâr marjı %4,03 olarak gerçekleşirken, bu oran geçen yılın aynı döneminde %7,23, önceki çeyrekte ise %6,93’tü.

2025’in ilk çeyreğinde Ford Otosan’ın konsolide satış gelirleri yıllık %6,2 azalışla 160,9 milyar TL’ye geriledi. Çeyreksel bazda düşüş %15,5 oldu. Yurt içi satış hacmi %3 artmasına rağmen, enflasyon muhasebesi ve kur etkilerinin fiyatlara tam yansıtılamaması nedeniyle gelir %16 azalarak 31 milyar TL’ye düştü. Kampanyalı satışlar da birim gelirleri aşağı çekti.

İhracat gelirleri %4 azalarak 129,9 milyar TL’ye gerilerken, bu düşüşte Avrupa’daki talep daralması ve yeni modellerin üretim geçiş sürecindeki arz kısıtları etkili oldu. Toplam gelirin %81’i ihracattan, %19’u ise iç satışlardan oluştu. Romanya’daki Craiova fabrikası 38,8 milyar TL’lik katkı sağladı.

Brüt kâr %24 düşerek 13,9 milyar TL’ye indi. Brüt kâr marjı %8,6 ile geçen yılın aynı dönemine göre 200 baz puan azaldı. Bu gerilemede, artan maliyetler ve rekabetçi fiyat politikaları etkili oldu.

Esas faaliyet kârı %37 düşerek 7,8 milyar TL’ye gerilerken, faaliyet giderleri 7,4 milyar TL’ye yükseldi. Faiz, amortisman ve vergi öncesi kâr (FAVÖK) 10 milyar TL olarak gerçekleşti. Bu değer, yıllık %28, çeyreksel %4,7 düşüşe işaret ediyor. FAVÖK marjı ise %6,25 oldu (önceki çeyrek: %5,54; geçen yıl aynı dönem: %8,2).

Net işletme sermayesi iyileştikçe, işletme faaliyetlerinden nakit akışı yıllık %101 artışla 29,8 milyar TL’ye yükseldi. Yatırım faaliyetlerinden nakit akışı 1,3 milyar TL’ye gerilerken, finansman faaliyetlerinden 1,3 milyar TL seviyesinde nakit çıkışı yaşandı.

Şirketin nakit ve nakit benzerleri %101 artarak 49,4 milyar TL’ye çıktı. Brüt borç 138,7 milyar TL olurken, net borç %20 azalarak 89,3 milyar TL’ye geriledi. Net Borç/FAVÖK oranı 2,03x seviyesinde gerçekleşti (2024 sonu: 2,38x).

Brüt borcun %81’i Euro, %14’ü Dolar, %5’i ise TL cinsinden. 2025’te 172 milyon Euro ve 1,5 milyar TL kredi geri ödenirken, 235 milyon Euro ve 1,4 milyar TL yeni kredi kullanıldı.

2025 yılına ilişkin beklentilerde değişikliğe gidilmedi. Ford Otosan, yurt içi perakende satışlarının 90-100 bin adet, yurt dışı satışlarının ise 610-660 bin adet aralığında olacağını öngörüyor. 2025 yılı toplam satış adedi hedefi 661 bin, üretim hedefi ise 633 bin adet olarak belirlendi. Türkiye’de 410-440 bin, Romanya’da ise 200-220 bin adet satış yapılması bekleniyor. 2025 yılı yatırım harcaması ise 750-850 milyon Euro aralığında planlanıyor. Satış gelirlerinde yüksek tek haneli büyüme ve %7-8 FAVÖK marjı hedefleniyor.