Ziraat Yatırım’dan 2026 İkinci Çeyrek Bankacılık ve Sanayi Sektörü Kar Tahminleri

Ziraat Yatırım, 2026 yılının ikinci çeyreğine ilişkin bankacılık ve sanayi sektörü kar beklentilerini açıkladığı kapsamlı raporunda, makroekonomik görünüm ve şirket özelindeki operasyonel değişimleri detaylandırdı.

Ziraat Yatırım Araştırma Bölümü tarafından hazırlanan rapora göre, bankacılık sektörünün toplam karının bir önceki çeyreğe kıyasla %25 oranında daralarak 88,6 milyar TL seviyesine gerilemesi bekleniyor. Raporda, kredi-mevduat makasındaki baskının devam ettiği belirtilirken, TÜFE endeksli tahvil getirilerinin bu baskıyı kısmen dengelediği vurgulanıyor. Özellikle Garanti Bankası, Akbank ve Yapı Kredi gibi büyük ölçekli bankalarda enflasyon tahminlerine bağlı revizyonlar net faiz gelirleri üzerinde belirleyici olurken, ticari zarar kaleminin tüm bankalar için ortak bir baskı unsuru olması bekleniyor.

Bankacılık dışı sektörlerde ise ihracat odaklı şirketlerin performansı öne çıkıyor. Savunma sanayisinde Aselsan’ın bekleyen iş hacminin ciroya yansıması beklenirken, otomotiv sektöründe zayıf iç talep nedeniyle Ford Otosan ve Tofaş için farklı karlılık projeksiyonları çiziliyor. Tüpraş, yüksek kapasite kullanımı ve ürün marjlarının desteğiyle operasyonel performansını korurken, Türk Hava Yolları için kargo operasyonlarının yakıt maliyetlerini dengeleyici etkisi ön plana çıkarılıyor.

Analistlerin beklentilerine göre şirket bazlı ayrışmalar, tahsilatlar, serbest karşılık iptalleri ve ertelenmiş vergi gelirleri üzerinden şekilleniyor. Örneğin, Vakıfbank özelinde 8 milyar TL’lik bir serbest karşılık iptali potansiyeli dikkat çekerken, çelik sektöründe Kardemir ve Erdemir’in düşük baz etkisiyle ton başına FAVÖK artışı kaydedeceği öngörülüyor. Telekomünikasyon tarafında ise güçlü ARPU büyümesine karşın finansman ve amortisman giderlerinin net kar üzerindeki baskısının süreceği belirtiliyor.

Analiz: Ziraat Yatırım’ın 21 Temmuz 2026 tarihli bu raporu, bankacılık sektöründe marj daralması ve artan operasyonel giderlerin karlılığı baskıladığı, buna karşılık sanayi tarafında seçici şirketlerin ihracat ve vergi avantajlarıyla ayrıştığı bir tablo çiziyor. Raporun yayımlanma tarihi ve içeriği dikkate alındığında, yatırımcıların özellikle bankalardaki ticari zarar ve sanayi şirketlerindeki ertelenmiş vergi geliri etkilerine odaklanması gerektiği görülmektedir. Bu tahminler, yılın ikinci yarısına dair şirket değerlemeleri ve piyasa beklentileri açısından kritik bir referans noktası teşkil etmektedir.

YASAL UYARI

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.

Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.