Akbank ve TAV Havalimanları Bilanço Analizi

Akbank ve TAV Havalimanları, yılın ikinci çeyreğine ilişkin finansal sonuçlarını açıkladı. Şirketlerin kârlılık oranları ve operasyonel verileri, piyasa beklentileri ve makroekonomik göstergeler ışığında değerlendiriliyor.

PhillipCapital tarafından hazırlanan analiz raporunda, 2026 yılının ikinci çeyreğinde Akbank (AKBNK) ve TAV Havalimanları (TAVHL) finansallarının detayları incelenmiştir. Akbank, bu dönemde 15.190 milyon TL net kâr açıklarken, yılın ilk yarısındaki net kârını geçen yılın aynı dönemine göre %38 artışla 34.333 milyon TL seviyesine taşıdı. Bankanın özkaynak kârlılığı (RoE) %22,2 olarak gerçekleşirken, yönetim, fonlama maliyetlerindeki artış ve dezenflasyon sürecinin yavaşlaması nedeniyle net faiz marjı beklentilerini aşağı yönlü revize etti.

TAV Havalimanları (TAVHL) tarafında ise 2026 yılı ikinci çeyrek konsolide sonuçları, yıllık bazda %14 artışla 506,7 milyon Euro ciro ve 167,2 milyon Euro FAVÖK ile öne çıktı. Şirket, 66,6 milyon Euro ana ortaklık net kârı raporlayarak geçen yılın aynı dönemindeki zarardan kâra geçiş sağladı. Havalimanı operasyonlarında Almatı ve Ankara havalimanlarının katkısı dikkat çekerken, şirket 2026 yılı için yolcu ve FAVÖK beklentilerini makroekonomik koşullar doğrultusunda güncelledi.

Sektörel olarak bakıldığında, her iki şirketin de jeopolitik riskler ve enflasyonist baskılar altında operasyonel verimliliği korumaya çalıştığı görülmektedir. Akbank’ın komisyon gelirlerindeki güçlü artış performansı ve TAV Havalimanları’nın operasyonel olmayan kalemlerden gelen destekle net kâra ulaşması, finansal tabloların ana temalarını oluşturmuştur. Yatırımcıların, fonlama maliyetlerinin NIM üzerindeki baskısını ve havacılık sektöründeki trafik hacmindeki değişimi yakından izlemesi önerilmektedir.

Analiz: PhillipCapital analistleri, Akbank (AKBNK) için 98,10 TL hedef fiyat ile ‘Endeks Üzeri Getiri’ tavsiyesini korurken, marj iyileşmesinin yılın ikinci yarısına ertelendiğini belirtiyor. TAV Havalimanları (TAVHL) sonuçlarını ise çift haneli büyüme ve marj korunması açısından ‘Kısmen Pozitif’ olarak değerlendiriyor; ancak yolcu beklentilerindeki revizyonun etkileri takip edilmeye devam edilecek.

YASAL UYARI

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.

Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.