TSKB Yatırım Haftalık Görünüm Raporu ve Piyasalar Üzerindeki Etkileri

TSKB Yatırım’ın yayımladığı haftalık rapor, küresel enflasyon verileri ve teknoloji sektöründeki satış baskılarıyla şekillenen piyasa dinamiklerini derinlemesine incelerken, Türkiye ekonomisine dair güncel göstergeleri de mercek altına alıyor.

ABD’de Haziran ayında açıklanan zayıf enflasyon verileri, kısa vadeli fiyat baskılarının hafiflediğine dair güçlü sinyaller veriyor. Bir yıllık enflasyon swapının Eylül 2024’ten bu yana en düşük seviye olan %1,95’e gerilemesi, piyasaların enflasyon beklentilerindeki hızlı çözülmeyi yansıtıyor. Buna rağmen, petrol fiyatlarındaki yükseliş ve yüksek kamu borçlanması gibi faktörler uzun vadeli tahvil faizlerini yukarıda tutmaya devam ediyor. Bu durum, piyasadaki kısa vadeli korkunun azaldığını ancak temkinli duruşun sürdüğünü gösteriyor.

Teknoloji sektörü ise bilanço sezonunun başlamasıyla birlikte satış baskısı altında kaldı. Philadelphia yarı iletken endeksi (SOX) haftalık bazda %10 değer kaybederken, yapay zeka yatırımlarının nakit akışı ve finansman maliyetleri üzerindeki etkileri yatırımcıların odak noktasında yer alıyor. Google, IBM ve Tesla gibi dev şirketlerin açıklayacağı finansal sonuçlar, sektördeki geri çekilmenin kalıcılığı konusunda belirleyici bir rol oynayacak.

Türkiye tarafında ise Haziran ayı merkezi yönetim bütçesinin 114,2 milyar TL fazla vermesi ve vergi gelirlerindeki artış performansı dikkat çekiyor. Ödemeler dengesi verilerine göre, 12 aylık birikimli cari açık 37,3 milyar dolar seviyesinde kalırken, hizmetler dengesinden gelen güçlü girişler açığı sınırlayan temel faktör olmayı sürdürüyor. Fitch Ratings’in Türkiye’nin kredi notunu “BB-” olarak teyit etmesi ve durağan görünümü koruması, ülkenin ekonomik yapısal dayanıklılığına yönelik pozitif bir gösterge olarak değerlendiriliyor.

Piyasa katılımcıları anketleri, enflasyon beklentilerinde sınırlı bir bozulmanın sürdüğünü ve dezenflasyon sürecine karşı piyasanın temkinli olduğunu ortaya koyuyor. TCMB’nin mevcut sıkı para politikası duruşunu koruması ve piyasayı üst banttan fonlamaya devam etmesi, jeopolitik riskler ve enerji maliyetlerindeki artış göz önüne alındığında kritik bir denge unsuru olarak görülüyor.

Analiz: Küresel piyasalardaki risk algısının yüksek seyrettiği ve teknoloji hisselerinden çıkışların yaşandığı bu dönemde, Türkiye piyasaları özellikle mali disiplin ve bütçe performansı ile ayrışma eğilimi gösteriyor. Brent petroldeki yükseliş, net enerji ithalatçısı olan Türkiye için enflasyonist baskı yaratma riski taşısa da, cari dengeyi destekleyen unsurlar ve sıkı para politikası duruşu piyasa istikrarı için temel destek noktalarıdır. Yatırımcıların, TCMB’nin faiz kararları ve fonlama stratejisi ile birlikte ABD bilanço sezonundan gelecek teknoloji odaklı mesajları yakından takip etmeleri önerilmektedir.

YASAL UYARI

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.

Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.