CW Enerji Kârlılığını Güçlü Artırdı

CW Enerji (CWENE) yılın ikinci çeyreğinde yıllık bazda ciro büyümesini sürdürürken, operasyonel verimlilik odaklı stratejileriyle net kârını ve FAVÖK marjını ciddi oranda yukarı taşıdı.

Meksa Yatırım tarafından hazırlanan analiz raporuna göre, CW Enerji (CWENE) 2026 yılının ikinci çeyreğinde yıllık bazda yaklaşık %9 artışla 4,5 milyar TL ciro elde etti. Şirketin FAVÖK rakamı %133 oranında yükselişle 1,03 milyar TL seviyesine ulaşırken, net kârı ise yıllık %76 artışla 501 milyon TL olarak gerçekleşti. Üretim tarafında ise 2Ç26 döneminde yıllık %27 artışla 289 MW panel üretimi gerçekleştirilirken, satış hacmi %12 artışla 326 MW seviyesine taşındı.

Raporda, şirketin operasyonel kârlılığındaki iyileşmenin altı çiziliyor. Brüt kârlılıktaki güçlenmeye ek olarak faaliyet giderlerinin etkin yönetimi, FAVÖK marjının geçen yılın aynı dönemine göre 12,2 yüzde puan, bir önceki çeyreğe göre ise 0,9 yüzde puan artarak %22,9’a yükselmesini sağladı. Finansman giderlerindeki artış, net parasal pozisyon kazançları ile dengelenirken, 606 milyon TL tutarındaki ertelenmiş vergi geliri dönem net kârına pozitif katkı sundu.

Şirketin büyüme stratejileri kapsamında bayilik sistemini güçlendirme çalışmaları da dikkat çekiyor. CW Plus bayi sayısı Haziran sonu itibarıyla 16’ya ulaşırken, operasyonel yetkinliği artırmak adına Haziran 2025’te tamamlanan 1,2 GW kapasiteli hücre üretimi yatırımı ile entegre üretim hattı devreye alındı. Bu yatırımın finansmanı için 8 yıl vadeli 1,85 milyar TL tutarında YTAK kredisi kullanıldığı belirtilirken, kapasitenin ilerleyen dönemlerde 2,5 GW seviyesine çıkarılması ve HİT-30 programı dahilinde 5 GW hücre üretim kapasitesine ulaşılması hedefleniyor.

Analiz: Şirketin net borç pozisyonu, yatırımların finansmanı neticesinde önceki çeyreğe göre %9 artarak 9,4 milyar TL seviyesine yükseldi. Buna rağmen son 12 aylık veriler baz alındığında Net Borç/FAVÖK rasyosunun 2,0x seviyesinde korunması, şirketin borç çevirme kapasitesinin dengeli seyrettiğine işaret ediyor. Özellikle operasyonel marjlardaki genişleme ve entegre üretim kapasitesinin yarattığı değer, şirketin uzun vadeli büyüme vizyonunu destekleyen en önemli unsurlar olarak öne çıkıyor.

YASAL UYARI

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.

Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.