Şeker Yatırım, Garanti BBVA İçin Hedef Fiyatını Revize Etti

Şeker Yatırım, Garanti BBVA’nın 2026 yılı ikinci çeyrek finansal sonuçlarını değerlendirerek hisse için hedef fiyatını aşağı yönlü güncellerken ‘AL’ tavsiyesini korudu.

Garanti BBVA, 2026 yılının ikinci çeyreğinde 30,4 milyar TL net kar açıklayarak piyasa beklentilerinin üzerinde bir performans sergiledi. Şeker Yatırım analisti Mücahid Yıldırım tarafından hazırlanan rapora göre, açıklanan net kar rakamı kurumun 27,9 milyar TL’lik tahmininin yüzde 8,8 üzerinde gerçekleşti. Bu başarılı sonucun arkasında, komisyon gelirlerindeki güçlü ivme ve tahminlerden daha düşük seviyede gerçekleşen faaliyet giderleri etkili oldu.

Banka özelinde dikkat çeken bir diğer unsur, swap dahil net faiz gelirlerinin çeyreksel bazda yüzde 5,8 oranında gerileyerek 46,9 milyar TL’ye inmesi oldu. Swap dahil net faiz marjı 71 baz puanlık daralmayla yüzde 5,05 seviyesine gerilerken, bu düşüşte TL vadeli mevduat maliyetlerinin yüzde 37,2’ye yükselmesi temel belirleyici faktör olarak öne çıktı. Öte yandan, TÜFE endeksli menkul kıymet gelirleri değerleme etkisiyle yüzde 34,4 oranında artış kaydederek 8,1 milyar TL’ye ulaştı.

Aktif kalitesi tarafında takipteki kredi oranı yüzde 4,08 seviyesine yükselirken, net kredi riski maliyeti de 325 baz puana çıktı. Şeker Yatırım raporunda, Banka’nın yıl sonu hedeflerinde radikal bir değişikliğe gitmediğini ancak swap dahil net faiz marjı ve ortalama özkaynak karlılığı konularında aşağı yönlü risklere karşı temkinli olduğunu belirtiyor. Bilanço büyümesinin güçlü seyrettiği, ancak sermaye rasyolarında hafif gerilemeler gözlendiği de raporda vurgulanan detaylar arasında yer aldı.

Analiz: Şeker Yatırım, Garanti BBVA için daha önce 200,02 TL olan hedef fiyatını 182,99 TL seviyesine çekerken, hisse için ‘AL’ tavsiyesini sürdürüyor. Yeni hedef fiyat, mevcut piyasa değerine göre yaklaşık yüzde 45 oranında bir yükseliş potansiyeline işaret etmektedir. Garanti BBVA’nın 2026 yılı tahminlerine göre 3,6x F/K ve 0,99x F/DD çarpanlarıyla işlem görmesi, bankanın güçlü operasyonel yapısının korunduğuna dair bir gösterge olarak değerlendiriliyor.

YASAL UYARI

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.

Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.