Arçelik Beklentilerin Üzerinde Kâr Açıkladı

Arçelik (ARCLK) yılın ikinci çeyreğinde gerçekleştirdiği güçlü finansal performansla piyasa tahminlerini geride bırakarak dikkat çekti.

İş Yatırım tarafından yayımlanan kapsamlı analiz raporuna göre, Arçelik (ARCLK) 2026 yılının ikinci çeyreğinde 3.438 milyon TL net kâr açıkladı. Bu sonuç, 1.005 milyon TL olan İş Yatırım beklentisinin ve 2.526 milyon TL seviyesindeki piyasa beklentisinin belirgin şekilde üzerinde gerçekleşti. Şirketin net kârındaki bu yükselişte, özellikle Whirlpool işlemlerinden elde edilen 6.662 milyon TL tutarındaki tek seferlik gelir, amortisman giderlerindeki %31,6’lık yıllık düşüş ve vergi oranındaki iyileşmeler ana belirleyiciler oldu.

Şirketin satış gelirleri 141,3 milyar TL seviyesinde gerçekleşerek beklentilerle uyumlu bir seyir izledi. Ancak, 1.552 milyon TL tutarındaki yeniden yapılandırma giderleri, FAVÖK marjı üzerinde baskı oluşturarak FAVÖK rakamının 5.863 milyon TL ile piyasa beklentisinin %2,9 altında kalmasına neden oldu. Düzeltilmiş FAVÖK marjı ise bu tek seferlik giderler hariç tutulduğunda %5,2 seviyesinde gerçekleşti. Türkiye pazarında Arçelik, beyaz eşya pazarının genelinde görülen yatay seyre rağmen %13’lük büyüme ile pazarın üzerinde bir performans sergilemeyi başardı.

Küresel operasyonlarda ise karmaşık bir görünüm öne çıkıyor. Avrupa’da yoğun rekabet ve fiyatlama baskıları Euro bazında gelirleri yıllık %6,5 oranında daraltırken, Afrika bölgesinde Defy markası çift haneli büyüme ile güçlü seyrini korudu. Orta Doğu’daki jeopolitik gerilimler ve lojistik aksaklıklar gelirleri olumsuz etkilerken, şirket yönetiminin yılın ikinci yarısı için mevsimselliğin etkisiyle daha güçlü bir performans beklentisi devam ediyor. Yeniden yapılandırma süreçleri ve hammadde maliyetlerindeki dalgalanmalar, önümüzdeki dönem için yakından takip edilmesi gereken temel risk unsurları arasında bulunuyor.

Analiz: Şirketin operasyonel verimliliğini artırmaya yönelik disiplinli yatırım harcamaları ve işletme sermayesi yönetimi, serbest nakit akışındaki iyileşmeyi destekledi. Ancak artan operasyonel belirsizlikler ve gelir büyümesi beklentisindeki aşağı yönlü revizyonlar, hisse üzerinde kısa vadeli bir baskı oluşturabilir. Bu faktörler ışığında, kurum hedef fiyatını 159 TL’den 130 TL’ye düşürürken, tavsiyesini de AL’dan TUT’a revize etmiştir.

YASAL UYARI

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.

Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.