Deniz Yatırım Aygaz İçin Hedef Fiyatını Revize Etti

Deniz Yatırım, 2Ç26 finansal sonuçlarını açıklayanAYGAZiçin hedef fiyatını yukarı yönlü güncelleyerek “al” tavsiyesini korudu.

Deniz Yatırım Strateji ve Araştırma birimi tarafından yayımlanan bilanço değerlendirme raporunda, Aygaz’ın ikinci çeyrekte piyasa beklentilerini aşan bir performans sergilediği belirtildi. Şirketin iştiraki olan Tüpraş’ın hedef değerinde yapılan yukarı yönlü revizyonun da etkisiyle, Aygaz için daha önce 362,00 TL olan 12 aylık hedef fiyat 385,00 TL seviyesine yükseltildi. Mevcut hisse fiyatı dikkate alındığında, bu hedef fiyat %50,2 oranında bir getiri potansiyeline işaret ediyor.

Aygaz, 2Ç26 döneminde 29.065 milyon TL satış geliri, 1.145 milyon TL FAVÖK ve 4.279 milyon TL net kar açıkladı. Şirketin net karı hem Deniz Yatırım’ın hem de piyasa beklentilerinin üzerinde gerçekleşti. Raporda, satış hacmindeki yıllık %7’lik büyüme, operasyonel karlılıktaki iyileşme ve Bangladeş operasyonlarından gelen olumlu katkı öne çıkan temel faktörler olarak sıralandı. Ayrıca, şirketin net nakit pozisyonunun çeyreksel bazda güçlenmesi finansal yapının sağlamlığını destekleyen bir unsur olarak değerlendirildi.

Operasyonel veriler incelendiğinde, şirketin Türkiye LPG pazarındaki liderliğini pekiştirdiği görülüyor. EPDK verilerine göre, Ocak-Mayıs 2026 döneminde Aygaz’ın tüplügaz pazar payı %42,1’e, otogaz pazar payı ise %24,6’ya yükseldi. Bangladeş’te faaliyet gösteren United Aygaz ise 6 aylık dönemde satış hacmini yıllık bazda %59 artırarak güçlü büyüme performansını sürdürdü. Sonatrach fiyatlarındaki hareketliliğin 2Ç26’da 275 milyon TL stok karı yazılmasını sağladığı, ancak Haziran-Temmuz dönemindeki fiyat gerilemesinin 3Ç26’da stok zararı riski oluşturabileceği not edildi.

Şirketin finansal disiplini ve iştiraklerden gelen güçlü gelir akışı, net karın yıllık bazda %236 oranında artmasında belirleyici oldu. Özellikle EYAŞ ve Bangladeş operasyonlarının özkaynak yöntemiyle konsolide edilen yatırımlar kalemine katkısı dikkat çekti. Enflasyon muhasebesi etkilerine rağmen net nakit pozisyonunun 3.942 milyon TL seviyesine ulaşması, şirketin nakit akış yönetimindeki başarısını ortaya koyuyor.

Analiz: Aygaz, 2Ç26 finansallarında hem operasyonel verimlilik hem de iştirak gelirleri açısından oldukça başarılı bir tablo çizdi. Özellikle Tüpraş’ın değerleme artışının yansıması ve Bangladeş’teki pazar payı büyümesi, hissenin temel görünümünü güçlendiriyor. Deniz Yatırım’ın %50’nin üzerindeki getiri potansiyeli beklentisi, şirketin hem iç pazardaki hakimiyetini koruduğunu hem de yeni coğrafyalarda organik büyüme sağladığını gösteriyor. 12,9x FD/FAVÖK çarpanı ile işlem gören hisse için “al” tavsiyesinin korunması, şirketin uzun vadeli büyüme hikayesine duyulan güveni yansıtmaktadır.

YASAL UYARI

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.

Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.