Yapı Kredi Yatırım’dan Bilanço Dönemi Değerlendirmeleri ve Hisse Hedef Fiyat Revizyonları

Yapı Kredi Yatırım, 2Ç26 finansal sonuçlarını açıklayan Aselsan, Ford Otosan, Aygaz, Tüpraş ve Türk Hava Yolları için detaylı analizlerini paylaştı.

Aselsan 2Ç26 döneminde piyasa beklentilerinin %20 üzerinde 8,5 milyar TL net kar açıkladı. Şirketin güçlü bakiye siparişleri ve devam eden savunma sanayi yatırımları finansalları desteklemeye devam ediyor. Bu gelişmeler ışığında Yapı Kredi Yatırım, Aselsan için ‘TUT’ tavsiyesini korurken, 12 aylık hedef fiyatını 350 TL’den 400 TL’ye (8,5 USD) yükseltti.

Ford Otosan tarafında ise 2Ç26 sonuçları, operasyonel zayıflık ve aşağı yönlü beklenti revizyonları ile dikkat çekiyor. Kurum, şirketin düzeltilmiş VAFÖK marjı beklentisini düşürmesini temel risk unsuru olarak görüyor. Şu aşamada 140 TL hedef fiyat ve ‘AL’ tavsiyesi korunsa da, telekonferans sonrası model güncellemeleri beklenecek. Türk Hava Yolları ise artan akaryakıt maliyetleri nedeniyle 197 milyon USD ile beklentilerin altında net kar açıkladı. Şirketin birim gelir performansı güçlü olsa da, maliyet baskıları önümüzdeki dönem için revizyon ihtiyacını artırıyor.

Aygaz, 2Ç26 döneminde 4,3 milyar TL net kar ile piyasa beklentilerini %46 oranında aşarak olumlu bir performans sergiledi. Enerji Yatırımları’ndan gelen güçlü katkı ve iyileşen net nakit pozisyonu, şirketin operasyonel dayanıklılığını destekliyor. Öte yandan Tüpraş, net rafineri marjındaki belirgin yükseliş ve 45,9 milyar TL’lik net kar ile beklentileri %49 oranında geride bıraktı. Şirket, 2026 yılı net rafineri marjı tahminini 13-15 USD/varil seviyesine yukarı yönlü revize etti.

Analiz: Yapı Kredi Yatırım, 2Ç26 bilançolarının genelinde operasyonel maliyet baskılarına ve kur etkilerine dikkat çekiyor. Tüpraş ve Aselsan’ın güçlü operasyonel sonuçları piyasa tarafından olumlu algılanabilecekken, Ford Otosan ve THY gibi şirketlerdeki marj baskıları ve aşağı yönlü revizyonlar temkinli yaklaşımı zorunlu kılıyor. Yatırımcıların şirketlerin telekonferans notlarını ve ileriye dönük beklenti güncellemelerini yakından takip etmesi, özellikle marj yapısındaki kırılganlıklar açısından büyük önem arz etmektedir.

YASAL UYARI

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.

Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.