Deniz Yatırım Ebebek İçin 99 TL Hedef Fiyatını ve ‘Al’ Önerisini Korudu

Deniz Yatırım, Ebebek Mağazacılık (EBEBK) için 99,00 TL seviyesindeki 12 aylık hedef fiyatını ve ‘al’ yönündeki tavsiyesini koruduğunu açıkladı.

Deniz Yatırım, Ebebek Mağazacılık’ın 2026 yılı ikinci çeyrek finansal sonuçlarını değerlendirdiği kapsamlı raporunda, şirketin güçlü operasyonel büyümesini ve nakit yaratma kapasitesini vurguladı. Şirket, 2Ç26 döneminde yıllık bazda %17’lik bir artışla 9.339 milyon TL satış geliri elde etti. Satışlardaki bu reel büyümenin ana tetikleyicileri, genişleyen mağaza ağı ve istikrarlı bir seyir izleyen satış adetleri oldu. Türkiye genelinde mağaza sayısı 311’e ulaşan Ebebek, İngiltere ve Kuzey Irak pazarlarındaki faaliyetleriyle de büyüme stratejisini desteklemeye devam ediyor.

Raporda, 2Ç26 döneminde Türkiye mağazalarındaki ziyaretçi sayısının 14,9 milyona yükseldiği, ebebek.com platformunun ise 33,5 milyon ziyaretçiye ulaştığı belirtildi. Özellikle İngiltere pazarındaki ziyaretçi trafiğindeki %39,7’lik artış dikkat çekerken, toplam satış adetleri yıllık %20,6 oranında artarak 31,7 milyona ulaştı. Şirketin mağaza satışları, toplam cironun %89,6’sını oluşturarak temel gelir kaynağı olma özelliğini korudu. Mağaza başına düşen fatura tutarı yıllık %37,1 artışla 1.198 TL’ye, ebebek.com sipariş başına tutar ise %48,7 yükselişle 1.988 TL seviyesine çıktı.

Finansal veriler incelendiğinde, şirketin 185 milyon TL ile net nakit pozisyonuna geçtiği ve işletme faaliyetlerinden sağlanan nakit girişinin 2.007 milyon TL seviyesine yükseldiği görülüyor. FAVÖK marjındaki %14,3 seviyesi, faaliyet giderlerindeki artış nedeniyle yıllık bazda 4 puanlık bir daralmaya işaret etse de, şirketin parasal kazanç kalemi ve güçlü satış hacmi operasyonel karlılığı dengeleyici bir rol oynadı. Şirket, 2Ç26 döneminde 304 milyon TL net kar açıkladı.

Analiz: Deniz Yatırım, şirketin 2Ç26 finansallarını ‘nötr’ olarak değerlendiriyor. Güçlü operasyonel büyüme ve nakit akışındaki iyileşme bilançonun olumlu yanları olarak öne çıkarken, FAVÖK marjındaki baskı ve beklentilerin altında kalan operasyonel karlılık yatırımcılar için izlenmesi gereken temel unsurlar olmaya devam ediyor. Şirketin 3,2x FD/FAVÖK çarpanıyla işlem görmesi, piyasa beklentilerine kıyasla cazip bir seviyede bulunduğunu gösteriyor. İlerleyen dönemlerde mağaza trafiğinin korunması ve operasyonel verimlilik artışları, hissenin hedef fiyatına ulaşmasında belirleyici ana unsurlar olacaktır.

YASAL UYARI

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.

Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.