Deniz Yatırım’dan TAB Gıda İçin Hedef Fiyat ve ‘Al’ Önerisi

Deniz Yatırım, 2Ç26 sonuçlarının ardından TAB Gıda için 375 TL hedef fiyatını ve ‘al’ yönlü yatırım tavsiyesini koruduğunu açıkladı.

Deniz Yatırım tarafından yayımlanan güncel toplantı notlarında, TAB Gıda’nın 2026 yılı ikinci çeyrek finansal sonuçları ve operasyonel performansı detaylı bir şekilde değerlendirildi. Şirket, söz konusu dönemde 1.514 milyon TL net kâr elde ederken, satış gelirlerini yıllık bazda yüzde 11 artışla 16.243 milyon TL seviyesine taşıdı. FAVÖK marjını yüzde 22,5 seviyesinde korumayı başaran TAB Gıda, maliyet disiplini ve etkin fiyatlama stratejileriyle operasyonel dayanıklılığını kanıtladı.

Raporun öne çıkan bölümlerinden birini dijitalleşme stratejileri oluşturdu. Dijital kanallardan elde edilen satışların toplam sistem satışları içerisindeki payının yüzde 56’ya ulaştığı belirtilirken, teslimat siparişlerindeki yüzde 24’lük artış dikkat çekti. Şirket yönetimi, self-order kiosk sayısının 3.200 adedi aştığını ve bu kiosklardan gelen siparişlerin, geleneksel yöntemlere kıyasla yaklaşık yüzde 20 daha yüksek sepet tutarı yaratarak kârlılığı desteklediğini vurguladı.

Şirketin restoran ağı büyüme stratejisi de planlandığı şekilde ilerliyor. Yılbaşından bu yana 105 yeni restoran açılışı gerçekleştiren TAB Gıda, toplam restoran sayısını 2.100 adede çıkardı. Yeni açılışların yarısının franchise modeliyle yapılması, şirketin sermaye verimliliğine verdiği önemi gösteriyor. Ayrıca, şirketin net borcunun bulunmaması ve güçlü bir operasyonel nakit akışı üretmesi, finansal yapıdaki sağlamlığın altını çizen ana unsurlar olarak öne çıktı.

Yılın ikinci yarısına dair beklentilerini de paylaşan yönetim, tüketici harcamalarındaki olası zorluklara rağmen 2026 sonu hedeflerini korudu. Buna göre; yaklaşık yüzde 10’luk restoran büyümesi, reel bazda yüzde 8-10 gelir artışı ve mevcut FAVÖK marjının sürdürülmesi ana hedefler olarak belirlendi. Deniz Yatırım analistleri, hızlı servis restoranlarının düşük fiyatlı alternatif sunması nedeniyle pazar payı kazanımının devam edeceğini öngörüyor.

Analiz: Deniz Yatırım’ın analizinde, TAB Gıda’nın dijitalleşme ve operasyonel verimlilik odaklı stratejilerinin, enflasyonist ortamda dahi marjları koruma kabiliyetini güçlendirdiği görülmektedir. Şirketin özellikle negatif işletme sermayesi yapısı ve güçlü nakit yaratma kapasitesi, 2026 yılı hedeflerine ulaşma noktasında önemli bir güvence sağlamaktadır. Dijital satış payının orta vadede yüzde 75-80 bandına çekilme hedefi, hem müşteri verisinin daha etkin kullanımı hem de operasyonel giderlerin minimize edilmesi açısından hissenin temel hikayesini destekleyen en önemli katalizör olarak öne çıkmaktadır.

YASAL UYARI

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.

Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.