Fed Freni Dolar Rotasını Değiştirdi

Amerika Birleşik Devletleri’nden gelen zayıf istihdam verileri, Fed’in faiz artırım beklentilerini önemli ölçüde törpüleyerek dolar üzerinde aşağı yönlü baskıyı artırdı.

Küresel piyasalar, Amerika Birleşik Devletleri’nde açıklanan son istihdam verilerine kilitlendi. Beklentilerin altında kalan istihdam rakamları, Fed’in yaklaşan para politikası toplantısında faiz artırımına gitme ihtimalini zayıflattı. Bu durum, dolar endeksinin üst üste ikinci haftayı gerilemeyle kapatmasına neden oldu ve yatırımcıların risk iştahını yeniden şekillendirdi.

Piyasalar artık, 16 Eylül’de gerçekleşecek Fed toplantısında bir faiz artırımı olasılığını büyük ölçüde rafa kaldırmış durumda. Daha önce sıkılaşma sinyalleri veren Fed yetkililerinin açıklamaları ve güçlü ekonomik veriler faiz artırımını desteklerken, son istihdam raporu bu tabloyu tamamen değiştirdi. Analistler, Fed’in bu veriler ışığında daha temkinli bir duruş sergileyeceğini öngörüyor.

Doların güç kaybetmesi, başta euro olmak üzere diğer majör para birimleri karşısında değerinin gerilemesi beklentisini güçlendiriyor. Euro/dolar paritesinde yükseliş potansiyeli gündemdeyken, bu gelişme aynı zamanda gelişmekte olan ülke para birimleri üzerinde de kısmi bir rahatlama yaratabilir. Küresel likiditenin seyrine ilişkin beklentiler de bu yeni tabloyla birlikte yeniden değerlendiriliyor.

Analiz: Fed’in faiz artırım beklentilerinin zayıflaması, küresel risk iştahını destekleyerek Borsa İstanbul için olumlu bir atmosfer yaratabilir. Gelişmekte olan piyasalara yönelik sermaye akışının artması, BIST endekslerinde pozitif bir ivmeye yol açabilir. Doların değer kaybetmesi aynı zamanda ons altın ve petrol fiyatları üzerinde yukarı yönlü bir baskı oluşturabilir; zira dolar bazlı emtialar, dolar zayıfladığında daha cazip hale gelir. Ancak, küresel ekonomik büyümedeki yavaşlama endişeleri, bu olumlu etkinin boyutunu sınırlayabilir.