İş Yatırım, Hitit Bilgisayar İçin Hedef Fiyatını ve Al Önerisini Korudu

İş Yatırım raporuna göre; İş Yatırım, Hitit Bilgisayar’ın 2026 yılı ikinci çeyrek finansal sonuçlarını değerlendirdiği raporunda, şirket için 60.22 TL hedef fiyatını ve ‘al’ yönündeki tavsiyesini sürdürdüğünü açıkladı.

Hitit Bilgisayar (HTTBT), 2026 yılının ikinci çeyreğinde beklentilerle uyumlu bir performans sergileyerek yıllık bazda yüzde 5 büyüme ile 114 milyon TL net kâr elde etti. Piyasa beklentisi 113 milyon TL, İş Yatırım tahmini ise 110 milyon TL seviyesindeydi. Şirketin cirosu yıllık yüzde 33 artışla 527 milyon TL’ye ulaşırken, FAVÖK rakamı ise yıllık yüzde 22 büyüyerek 223 milyon TL olarak gerçekleşti. FAVÖK marjı yüzde 42,4 seviyesinde oluşurken, çeyreklik bazda 4,9 puanlık bir toparlanma dikkat çekti.

Raporda, şirketin operasyonel verilerine dair önemli detaylar paylaşıldı. Partner sayısı 2Ç26 itibarıyla 68’e yükselirken, SaaS gelirlerinin toplam ciro içindeki payı yüzde 71 seviyesine ulaştı. Yolcu hacmindeki sınırlı büyümeye rağmen SaaS gelirleri yıllık yüzde 15 artışla 8.3 milyon dolara yükseldi. Şirketin net nakit pozisyonunu koruması ve 10,4 milyon dolarlık yatırım harcamasına rağmen 3,8 milyon dolarlık güçlü nakit dengesi, finansal disiplinin korunduğunu gösterdi.

Şirket yönetimi, Ortadoğu’daki jeopolitik gerilimlerin yeni müşteri kazanımı üzerindeki baskısı nedeniyle 2026 yılı dolar bazlı ciro büyüme hedefini yüzde 25-30’dan yüzde 15-20 bandına, FAVÖK marj hedefini yüzde 40-45 aralığına ve net kâr marj hedefini yüzde 20-25 aralığına revize etti. İş Yatırım analistleri, bu aşağı yönlü revizyonlara rağmen, fiyatlama trendinin orta ve uzun vadede korunacağını öngörerek hedef fiyat değişikliğine gitmedi.

Analistler, özellikle ikinci yarıda müşteri kazanımının hızlanmasıyla birlikte 2027 yılında şirketin dolar bazında yeniden yüzde 25-30 ciro büyüme trendine dönebileceğine inandıklarını belirttiler. Savaş ortamının yarattığı belirsizlikler nedeniyle tahminlerde ihtiyatlı duruş sergilenmesine karşın, mevcut hedef fiyatın hissenin potansiyelini yansıttığı vurgulandı.

Analiz: İş Yatırım’ın Hitit Bilgisayar özelindeki yaklaşımı, kısa vadeli jeopolitik risklerin şirket faaliyetlerini baskılamasına rağmen, teknoloji odaklı iş modelinin ve SaaS gelirlerinin sürekliliğine duyulan güveni yansıtmaktadır. Yıl sonu hedeflerindeki aşağı yönlü revizyonlar piyasa tarafından beklenen bir gelişme olarak değerlendirilebilir; ancak 2027 projeksiyonu ve güçlü nakit yapısı, hisse üzerindeki ‘al’ önerisinin temel dayanağını oluşturmaktadır. Yatırımcıların, şirketin müşteri kazanım hızındaki değişimleri yakından izlemesi faydalı olacaktır.

YASAL UYARI

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.

Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.