Altın Piyasası Fed’in Politika Dönüşümüne Odaklandı

Altın piyasalarında dengelenme süreci devam ederken, yatırımcıların odağı jeopolitik gelişmelerden ABD Merkez Bankası’nın (Fed) para politikası yönlendirmelerine kaymış durumda.

Çarşamba günü altın vadelileri dirençli bir seyir izledi. Ağustos vadeli altın kontratları günü ons başına 9 dolarlık artışla 3347 dolar seviyesinde tamamladı. Aynı gün, ABD Dolar Endeksi yüzde 0,23’lük düşüşle 97,7 seviyelerine geriledi. Bu gelişmeler, piyasalarda Fed’in olası politika değişiklikleri öncesinde temkinli bir duruş benimsendiğini ortaya koyuyor.

Orta Doğu’daki gerilimin azalması ve İran-İsrail arasında sağlanan ateşkesin istikrar kazanması, altının “güvenli liman” talebini zayıflattı. Ancak buna rağmen, altın fiyatlarında gözlenen dirençli seyir, dolar zayıflığının ötesine geçerek piyasa ilgisinin sürdüğünü gösteriyor. Özellikle hem kurumsal hem de bireysel yatırımcıların altına yönelik ilgisi dikkat çekiyor.

Politika Dönüşümü Altın Algısını Değiştiriyor
Güvenli liman talebinin zayıflamasına rağmen yatırımcı ilgisinin sürmesi, altın piyasasında yapısal bir değişimin işareti olarak değerlendiriliyor. Yatırımcılar artık altın fiyatlarındaki artışı yalnızca jeopolitik risklerden değil, aynı zamanda para politikası yönelimlerinden beklemeye başladı. Bu durum, yatırım stratejilerinde köklü bir dönüşümün yaşandığına işaret ediyor.

Hafta boyunca ABD’de yatırımcılar, Fed Başkanı Jerome Powell’ın Kongre önündeki sunumlarını yakından takip etti. Powell, Senato Bankacılık Komitesi’ndeki ikinci gün sunumunda da para politikasına ilişkin temkinli duruşunu yineledi.

CME FedWatch Tool verilerine göre piyasalar, Temmuz ayında faiz indirimi olasılığını yüzde 24,8 olarak fiyatlıyor. Ancak Powell, yeni gümrük vergilerinin etkileri netleşmeden faiz indiriminin uygun olmayabileceğini vurguladı. Trump yönetiminin faiz indirimi taleplerine karşı Powell, Fed’in siyasi baskılardan bağımsız hareket ettiğini ve maksimum istihdam ile fiyat istikrarını hedeflemeye devam ettiklerini belirtti.

Altında Yönü Ne Belirleyecek?
Altın fiyatlarındaki son dalgalanma, piyasaların hem jeopolitik gelişmelere hem de para politikası sinyallerine duyarlılığını açıkça gösteriyor. İran-İsrail ateşkesinin kalıcı görünmesi altın fiyatlarını baskılarken, ardından gelen Fed söylemleri ve doların zayıflamasıyla fiyatlar toparlanma gösterdi.

Güvenli liman talebindeki düşüşe rağmen, yatırımcıların küresel belirsizlik ortamında altına yönelmesi değerli metalin destek bulmasını sağlıyor. Bu eğilim, altın fiyatlarının daha sürdürülebilir bir şekilde değer kazanmasına zemin hazırlayabilir.

Önümüzdeki dönemde altının yönünü belirleyecek temel etkenler Fed’in politika adımları ve dolar endeksinin seyri olacak. Jeopolitik gelişmelerin ise kısa vadede ikinci planda kalması bekleniyor. ABD’de artan politik baskılar, ekonomik belirsizlikler ve Fed’in temkinli duruşu, altına yönelik enflasyon ve parasal erimeye karşı bir koruma aracı olarak talebi artırmaya devam edebilir.