Altın Yatırımcısının Rotası: Wall Street Kararsız, Main Street Umutlu

ABD’de güçlü ekonomik veriler ve faiz belirsizlikleri altında yön arayışını sürdürürken, Main Street yatırımcıları boğa piyasasına güvenmeye devam ediyor. FED’in faiz adımları ve hükümetin borç yükü, fiyatlamalarda belirleyici olacak.

Wall Street’te altının yönüne ilişkin kararsızlık sürerken, Main Street yatırımcısının büyük bölümü yükseliş beklentisini koruyor. Bu hafta açıklanan güçlü ABD ekonomik verileri ons altın fiyatını sınırlı da olsa baskılasa da, hükümetin artan borç seviyesi ve faiz indirimi beklentileri, yatırımcıların güvenli liman talebini destekliyor.

Haftaya 3.271 dolar seviyesinden başlayan spot ons altın, kısa süreli geri çekilme ile 3.250 dolara inse de, Cuma günü itibarıyla 3.335 dolar seviyelerinde dengelendi. Hafta içinde zaman zaman 3.365 dolara kadar yükselen altın, Asya piyasalarında gelen satışlarla birlikte 3.312 dolara kadar geriledi. Ancak, ABD Bağımsızlık Günü öncesinde piyasalardaki toparlanma ile birlikte yeniden 3.337 dolara yükseldi.

Altın fiyatındaki bu toparlanmanın temel nedeni, ABD federal hükümetinin artan borç seviyelerine dair endişeler oldu. Trump yönetiminin hazırladığı ve Senato’dan geçen yeni yasa tasarısı ile birlikte 2035’e kadar borç yükünün 50 trilyon dolara ulaşması bekleniyor. Bu ortamda yatırımcıların güvenli liman arayışları artarken, altın kısa vadeli düşüşlerine rağmen güçlü duruşunu koruyor.

ABD’de açıklanan tarım dışı istihdam verisi sonrasında dolar endeksinde geçici bir yükseliş yaşansa da, endeks yeniden değer kaybetti. Dolar endeksinin yılın ilk yarısında sürekli baskı altında kalması, altın için destekleyici bir unsur olmaya devam ediyor.

Diğer yandan, ABD Merkez Bankası’nın (FED) faiz politikasına yönelik beklentiler de altın fiyatlamalarında belirleyici oluyor. Piyasalar, bu yıl 80 baz puanlık bir faiz indirimi olasılığını fiyatlarken, Eylül ayında ilk adımın atılabileceği tahmin ediliyor. Ancak güçlü istihdam verileri FED’in elini güçlendirmiş durumda ve faiz indirimi kararının ötelenebileceği düşünülüyor.

9 Temmuz’da açıklanması beklenen yeni gümrük vergisi uygulamaları da enflasyonist baskıları artırabilir. FED, bu riskleri göz önünde bulundurarak temkinli hareket ediyor. Kısa vadede faiz indirimi yerine daha gevşek para politikası adımları öne çıkabilir.

Anketlere bakıldığında ise Wall Street tarafında katılımcıların %36’sı altın fiyatlarının yükseleceğini, %28’i ise düşeceğini öngörüyor. Main Street yatırımcısında ise yükseliş beklentisi %59 gibi daha güçlü bir orana sahip. Bu durum, bireysel yatırımcıların altının uzun vadeli yükseliş potansiyeline olan inancını ortaya koyuyor.

Altın teknik olarak boğa piyasasına giriş sinyalleri veriyor olsa da, bu görünümün kalıcı olabilmesi için ekonomik tarafta birkaç temel tetikleyiciye daha ihtiyaç var. Kısa vadede fiyatlar yatay bir seyir izleyebilir, ancak yılın geri kalanında yeniden yukarı yönlü ataklar görmek mümkün.

Haftanın son işlem gününde spot ons altın 3.340 dolar seviyesinin hemen altında alıcı bulmaya devam etti. Piyasalarda gözler şimdi FED’in Eylül ayındaki toplantısına ve 9 Temmuz’da açıklanacak gümrük vergi kararlarına çevrildi.