Altında yükseliş sürebilir: Analistler 2026 için yeni zirvelere işaret ediyor

Financial Times’ın derlediği analist tahminlerine göre, 2025’te tarihi bir ralli yaşayan altın fiyatlarının 2026’da da artışını sürdürmesi bekleniyor. Ancak uzmanlar, yükseliş hızının yavaşlayabileceği ve piyasada dalgalanmanın artabileceği uyarısında bulunuyor.

Altın piyasasında son yılların en güçlü yükselişlerinden biri yaşanırken, bu trendin 2026’da da devam edebileceği öngörülüyor. Financial Times’ın 11 analistin tahminlerine dayandırdığı çalışmaya göre, 2025 yılında yüzde 64 değer kazanan külçe altının ons fiyatının 2026’da ortalama yüzde 7 artarak yaklaşık 4.610 dolara ulaşması bekleniyor.

Analistler, fiyat artışının önceki yıla kıyasla daha sınırlı olacağına dikkat çekerken, altını destekleyen temel unsurların gücünü koruduğunu vurguluyor. Özellikle gelişmekte olan ülkelerin merkez bankalarının artan altın alımları ile küresel ekonomik ve jeopolitik belirsizliklerin körüklediği güvenli liman talebi, fiyatlar üzerinde yukarı yönlü baskı yaratıyor.

Tahminler arasında dikkat çekici bir ayrışma bulunuyor. En iyimser senaryoda altının ons fiyatının 5.400 dolara kadar yükselmesi beklenirken, bu seviye mevcut fiyatlara göre yaklaşık yüzde 25’lik bir artış anlamına geliyor. En kötümser tahminlerde ise fiyatların 3.500 dolara kadar gerileyebileceği öngörülüyor. Yaklaşık 1.900 dolarlık bu fark, piyasadaki belirsizliğin boyutunu gözler önüne seriyor.

Bazı analistler, yatırımcıların ABD dolarındaki olası zayıflamaya karşı korunmak amacıyla altına yöneldiğini ve bu eğilimin uzun vadede fiyatları desteklediğini ifade ediyor. Goldman Sachs ise küresel portföylerde altının payının hâlen düşük seviyelerde olduğunu belirterek, yatırımcı çeşitlendirmesinin artması halinde fiyatların mevcut beklentilerin üzerine çıkabileceğini değerlendiriyor.

Öte yandan risk unsurları da gündemdeki yerini koruyor. Mücevher talebindeki zayıflık, faiz indirim sürecinin sona yaklaşması ve yüksek fiyat seviyelerinin talep üzerinde baskı yaratması, aşağı yönlü riskler arasında sayılıyor. Bu nedenle bazı uzmanlar, 2026 yılını altın fiyatlarının geniş bir bantta dalgalandığı bir “konsolidasyon yılı” olarak nitelendiriyor.

Altın, 26 Aralık’ta gün içi işlemlerde ons başına yaklaşık 4.550 dolar ile tarihi zirvesini görmüştü. Jeopolitik gelişmelerin etkisiyle yaşanan bu yükseliş, altın fiyatlarının giderek arz-talep dengesinden ziyade yatırımcı duyarlılığına daha bağımlı hale geldiği yönündeki tartışmaları da yeniden gündeme taşıdı.