Analiz: Beğenilen 20 Yurt Dışı Hissesi- 23.07.2025 YapıKredi

Hisse Senetleri Rekor Kırarken Endişeler Artıyor

ABD piyasalarında hisse senetleri jeopolitik belirsizliklere ve ekonomik kırılganlıklara rağmen yükselişini sürdürüyor. Trump’ın dış politika söylemleri, süregelen tarife belirsizlikleri, FED’in bağımsızlığına yönelik tartışmalar ve artan tahvil faizleri gibi faktörler yatırımcıları temkinli davranmaya zorluyor. Ancak güçlü ekonomik veriler, sağlıklı kâr marjları ve maliye politikalarının büyüme odaklı seyri bu yükselişi destekliyor.

FED’e yönelik faiz indirimi beklentileri olumlu bir unsur gibi görünse de, bu hamlelerin zamanlamasına bağlı olarak hisse piyasalarında satış baskısı yaratabileceği öngörülüyor. Bu nedenle yatırımcıların “TACO trade” (Teknoloji, AI, Crypto, Oyun) temalı alım iştahından bir miktar uzaklaşarak risk farkındalıklarını artırmaları önem taşıyor.

Güçlü Başlayan Bilanço Sezonu

ABD’de ikinci çeyrek bilançolarının %83’ü beklentilerin üzerinde açıklandı. Sezon öncesi %4,9 olan kâr büyümesi beklentisi, şu ana kadar %5,6 gerçekleşti. Satış büyümesi ise %4,4 oldu. Böylece sekiz çeyrektir üst üste kâr büyümesi kaydedilmiş olacak.

Yatırım Bankaları Parladı

Goldman Sachs ve JP Morgan gibi yatırım bankaları, özellikle sermaye piyasası gelirlerinde beklentilerin üzerinde performans sergiledi. Goldman Sachs hisse alım-satım gelirini %36 artırarak $4,3 milyarla tarihi bir rekora ulaştı. JP Morgan da hem hisse hem de sabit getirili menkul kıymet işlemlerinde %15 civarında gelir büyümesi sağladı. Artan volatilite, şirket birleşmeleri ve yeni ihraçlar da gelirleri destekleyen unsurlar arasında yer aldı.

Tüketici Gücü ve Ekonomik Dayanıklılık

JPMorgan, Wells Fargo, Bank of America ve Citigroup gibi büyük bankaların bilançoları, tüketicilerin dirençli kaldığına işaret ediyor. Kredi kalitesinde iyileşme, sağlıklı kredi kartı harcamaları ve düşük temerrüt oranları dikkat çekti. Banka yöneticileri, dar gelirli kesimde zorluklar yaşansa da genel harcama eğilimlerinin sağlıklı seyrettiği görüşünde birleşiyor.

Citigroup: Geri Dönüş Hikayesi

Portföyümüzde yer verdiğimiz Citigroup, yıl başından bu yana %32 yükseldi. CEO Jane Fraser liderliğinde sürdürülen yeniden yapılanma, düşük getirili operasyonların sonlandırılması ve kârlı alanlara odaklanma stratejisiyle destekleniyor. Yapay zekâ ve verimlilik yatırımları da bu dönüşümde etkili rol oynuyor.

Kripto Varlıklarda Haftanın Öne Çıkanları

1. Kriptoya Politika Desteği

Trump yönetiminin kripto alım-satımına yönelik kolaylaştırıcı adımları, spekülatif talebi destekleyebilir. Her ne kadar kripto varlıkları içsel değerden yoksun ve spekülatif olarak görsek de, bu tarz adımlar fiyatları yukarı yönlü etkileyebilir.

2. Riot Platforms: Madenci Favorimiz

Kripto madenciliğinde Riot Platforms’u öne çıkarıyoruz. Bitcoin üretiminin yanı sıra veri merkezlerine yönelik gelir yaratma potansiyeli, ucuz enerji erişimi ve uzun vadeli enerji anlaşmalarıyla ön plana çıkıyor.

3. MicroStrategy: Bitcoin Saklamacısı

MicroStrategy (yeni adıyla Strategy), bilançosunda 607.770 adet Bitcoin barındırıyor. Şirketin piyasa değeri Bitcoin portföyüne göre %65 primli işlem görüyor. Sadece “Bitcoin saklamacılığı” işlevi gören bu yapının bu kadar yüksek çarpanlarla değerlenmesini makul bulmuyoruz.

4. Coinbase: Pahalı ama Potansiyelli

Coinbase, sektördeki düzenlemelere uygun ve güvenlik odaklı yaklaşımıyla öne çıkıyor. ABD’nin en büyük kripto borsası konumundaki şirket, son dört ayda %190 prim yaptı. Fakat bu yükseliş sonrası ileri F/K oranı 80x’e ulaştı. Kısa vadede temkinli olmakla birlikte, uzun vadede kripto teknolojilerinin gelişimiyle önemli bir potansiyele sahip.

Yasal Uyarı:
Bu raporda yer alan bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Sadece genel bilgilendirme amacıyla sunulmuştur. Yatırım kararlarınızı, risk profilinize ve finansal hedeflerinize uygun olarak, yetkili yatırım danışmanlarından destek alarak vermeniz önerilir.