Analiz – BİST100 Teknik Bülten /04.11.2025

BİST100 endeksinde hafif alıcılı bir başlangıç bekleniyor.

Ekim ayında TÜFE, yaklaşık %2,8 seviyesindeki konsensüs beklentisinin altında kalarak %2,55 oranında artış gösterdi. Yıllık bazda ise TÜFE, Eylül ayındaki %33,29 seviyesinden %32,87’ye geriledi. İnfo Yatırım’ın beklentisi, aylık bazda %2,41, yıllık bazda ise %32,69 artış yönündeydi. Böylelikle bir yıl aradan sonra Eylül ayında yükselişe geçen yıllık enflasyon, yeniden düşüş eğilimine girmiş oldu.

Çekirdek enflasyon da yıllık bazda %32,86’dan %32,05’e gerileyerek genel eğilimi destekledi. Enflasyondaki aylık artışa en fazla katkı gıda ve alkolsüz içecekler ile giyim ve ayakkabı kalemlerinden geldi. Zirai don ve kuraklık nedeniyle gıda fiyatlarındaki artış Ekim ayında da etkisini sürdürürken, yaz mevsiminin sona ermesiyle birlikte yaşanan ürün geçişi (yazdan kış meyvelerine) arz yönlü sıkıntıları artırarak fiyat artışlarını tetikledi.

Giyim tarafında ise hammaddelerin büyük ölçüde ithal edilmesi ve döviz kurundaki kısmi yükseliş, fiyatlar genel seviyesinin artmasına neden oldu. Ayrıca kış sezonu ürünlerinin raflara girmesiyle bu gruptaki fiyat artışları da Ekim ayı enflasyonuna yansıdı.

ÜFE, aylık bazda %1,63 artarken yıllık bazda %26,59’dan %27,00 seviyesine yükseldi. Aylık bazda en yüksek artış metal cevherleri (%10,69), diğer mamul eşyalar (%9,21) ve tütün ürünleri (%4,26) gruplarında görülürken; en fazla düşüş elektrik, gaz, buhar ve iklimlendirme (-%1,16) ile kok ve rafine petrol ürünleri (-%0,73) gruplarında gerçekleşti.

TÜFE alt kırılımlarına bakıldığında, Ekim ayında en fazla fiyat artışı giyim ve ayakkabı (%12,42), gıda ve alkolsüz içecekler (%3,41), alkollü içecekler ve tütün (%2,42) gruplarında yaşandı. Düşüş gösteren grup bulunmadı. Ürün bazında ise erkek, kadın ve çocuk giyim ile taze sebzeler öne çıktı.

Açıklanan beklenti altı enflasyon verisinin ardından yurt içi piyasalarda risk iştahı arttı. Özellikle bankacılık sektörü endeksten pozitif ayrıştı. Enflasyonun beklentilerin altında kalması, faiz indirimi beklentilerini güçlendirerek bankacılık endeksini destekledi.

Diğer yandan, giyim ve ayakkabı fiyatlarındaki yüksek artışların, şirket kârlılıklarını olumlu etkileyebileceği beklentisiyle tekstil ve perakende sektörlerinde kısa vadeli pozitif yansımalar görülebilir. Ancak imalat PMI verisinin zayıf seyri dikkate alındığında, üretim tarafında baskı devam ederken perakende tarafının ön plana çıkması beklenebilir.

Yasal Uyarı:
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri ve mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.
Burada yer alan görüş ve değerlendirmeler, yorumda bulunan kişilerin kendi bakış açılarını yansıtır. Bu görüşler, mali durumunuz ve risk-getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle yalnızca burada yer alan bilgilere dayanarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.