Analiz – Günlük Bülten /13.10.2025(A1 Capital)

Makro ve Piyasa Görünümü

Haftaya küresel piyasalarda karışık bir başlangıç yapıldı. Fransa’da yaşanan siyasi kriz ve Başbakan’ın beklenmedik istifası, Avrupa piyasalarını baskılarken; ABD ve Asya tarafında yapay zekâ hisselerine yönelik güçlü talep ile faiz indirimi beklentileri endeksleri desteklemeye devam etti.

ABD’de hükümetin kapalı kalması nedeniyle veri akışı sınırlı olurken, yatırımcılar yapay zekâ temalı hisselere yönelmeyi sürdürdü. Emtialarda son dönemdeki yükselişlerin ardından kısa vadeli bir soluklanma bekleniyor. Gümüşte 50 dolar, altında ise 4040-4080 dolar bandı önemli direnç seviyeleri olarak öne çıkıyor.

Dolar endeksi, Eylül’deki faiz indirimi sonrası gördüğü 96,20 seviyesinden toparlanarak yeniden güç kazandı. ABD 10 yıllık tahvil getirileri ise %4,20 seviyesindeki direnç nedeniyle baskı altında. Avrupa’da gözler Fransa’daki siyasi sürece çevrilmiş durumda.

Hafta genelinde, Çin’in nadir element ihracatına getirdiği yeni kısıtlamalar ve ABD’nin buna verdiği sert tepki piyasaların odağına yerleşti. Çin, holmiyum, erbiyum, tülyum, europiyum ve iterbiyum dahil beş yeni elementin ihracatına sınırlama getirirken; ABD Başkanı Trump, buna karşılık Çin ürünlerine %100 ek gümrük vergisi uygulanacağını ve kritik yazılımlara yeni ihracat kontrolleri getirileceğini açıkladı.

Bu gelişmeler küresel ticaret zincirleri, şirket kârlılıkları ve yatırımcı güveni üzerinde risk oluşturuyor. Ancak Trump’ın hafta sonu yumuşayan mesajları — “Çin için endişelenmeyin, her şey yoluna girecek. ABD Çin’e yardım etmek istiyor, zarar vermek değil.” — risk iştahında kısa vadeli toparlanma yarattı.

ABD endeks vadeli işlemleri haftaya pozitif başladı; S&P 500 %1,3, Nasdaq %1,8 yükseldi. Avrupa vadeli işlemleri de artıda. Altın ve gümüşte jeopolitik riskler ve faiz indirimi beklentileriyle rekor seviyeler görüldü.

Önümüzdeki hafta gözler, ABD’de üçüncü çeyrek bilançolarına çevrilecek. JPMorgan, Wells Fargo, Citigroup ve Goldman Sachs salı günü; Bank of America ve Morgan Stanley ise çarşamba günü bilanço açıklayacak. Avrupa’da ASML, LVMH ve Nestlé öne çıkıyor.

ABD’de hükümetin kapanması nedeniyle 3 Ekim’de açıklanması planlanan istihdam raporu gecikti. Bu durum, önümüzdeki hafta açıklanacak enflasyon ve perakende satış verileri üzerinde de risk oluşturuyor.

Manşet Haberler

• Otomotiv üretimi %3 arttı:
  2025 yılı Ocak–Eylül döneminde toplam üretim yıllık %3 artarken otomobil üretimi %3 azalarak 637.450 adede geriledi. OSD Başkanı Cengiz Eroldu, “2025 yılı ihracat ve pazar açısından son 10 yılın en güçlü dönemlerinden biri” değerlendirmesinde bulundu.
• Kiralarda stopaj iddiasına yalanlama:
  Hazine ve Maliye Bakanlığı, “mesken kiralarına %20 stopaj kesintisi” iddialarının gerçeği yansıtmadığını duyurdu.
• Trump’tan Çin’e sert yanıt:
  Trump, “1 Kasım’dan itibaren Çin ürünlerine %100 gümrük vergisi uygulanacak” açıklaması yaptı. Ancak daha sonra “Şi Cinping ile görüşmeyi iptal etmedim, her şey yoluna girecek.” diyerek tonunu yumuşattı.
• Fed üyelerinden faiz mesajı:
  Fed yetkilileri, ekonomik verilerin zayıf seyrettiğini ancak faiz indirimlerinin “temkinli” biçimde devam etmesi gerektiğini belirtti.
• Fransa’da hükümet krizi:
  Cumhurbaşkanı Macron, istifa eden Başbakan Lecornu’ya yeniden hükümeti kurma görevi verdi. Lecornu, “Kamu maliyesini düzeltmek önceliğimiz” açıklamasını yaptı.
• Çin ihracatında artış:
  Çin’in ihracatı eylülde yıllık %8,3 artışla beklentileri aştı. Ancak nadir element ihracatı %31 azalarak 4.000 ton düzeyine geriledi.
• Scope Ratings’ten AB’ye teyit:
  Kredi derecelendirme kuruluşu Scope Ratings, AB’nin “AAA” notunu durağan görünümle korudu.

Şirket Haberleri

• CWENE: 2,97 milyon USD tutarında arazi tipi GES kurulumu sözleşmesi imzalandı. Tamamlanma tarihi 2026 son çeyrek.
• DOFRB: Halka arz sonrası 30 günlük fiyat istikrarı süresi sona erdi, işlem fiyatı 45 TL’nin altına düşmedi.
• EFORC: Şirket unvanı EFOR YATIRIM SANAYİ TİCARET A.Ş. olarak değişti.
• GLYHO: GPH, Fas Kazablanka Kruvaziyer Limanı’nın 15 yıllık işletme hakkını kazandı; 20 yıl uzatma opsiyonu bulunuyor.
• IMASM: 760.000 EUR tutarında un değirmeni tesisi sözleşmesi imzalandı; sevkiyat 2026 ilk çeyrekte.
• KONTR: Pomega, Meksika’da %51 payla “Pomega Mexica” adlı yeni şirket kurdu. İlk etapta 3 GWh kapasiteli üretim planlanıyor.
• KOTON: Umman, Abu Dabi ve Dubai’de üç yeni mağaza açtı.
• LINK: EGM ile 3,49 milyon TL tutarında kamera sistemi kurulum sözleşmesi imzalandı.
• ONCSM: İngiltere NHS ihalesinde 97 kalem ürünün tamamında tedarikçi olarak seçildi; toplam sözleşme büyüklüğü 115 milyon GBP.
• RALYH: Pay geri alım programını tamamladı; toplam 4,66 milyon pay (%1,4 sermaye oranı) geri alındı.
• SNKRN: Şirketin A grubu imtiyazlı payları 61,5 milyon TL bedelle Mustafa Cihat Durmuş tarafından devralındı; Durmuş’un oy hakkı %61,31’e yükseldi.
• TRHOL: Prive Sigorta A.Ş.’nin %9’luk payını devraldı, %42’ye kadar çıkarma hedefiyle ek başvurular planlanıyor.

Pay Alım – Satım Haberleri

• AKSA: Emniyet Ticaret ve Sanayi A.Ş. 2,78 milyon TL nominal tutarlı alım yaptı; pay oranı %24,89’a yükseldi.
• FLAP: Gürkan Gençler 320.500 TL nominal alım gerçekleştirdi; pay oranı %12,98.
• GMTAS: Dalal Street LLC 2,19 milyon adet alım yaptı; pay oranı %11,46.
• RYGYO: 300.000 adet hisse geri alımıyla pay oranı %1,165 oldu.
• RYSAS: 250.000 adet geri alım yaptı; pay oranı %1,45’e çıktı.
• YBTAS: Votorantim Çimento, 21.000 TL nominal satış yaptı; pay oranı %81,16.

Uyarı

Burada yer alan bilgi, yorum ve değerlendirmeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.
Yatırım kararları, kişisel risk tercihlerine ve mali durumunuza uygun şekilde alınmalıdır.