Analiz – Günlük Bülten / 23.10.2025 (Vega Portföy)

Tarih: 23 Ekim 2025

Bir Önceki İşlem Günü (22 Ekim 2025) Ne Oldu?

Küresel piyasalarda Ukrayna-Rusya savaşı ve ABD-Çin müzakerelerinde süren belirsizlik Çarşamba günü risk iştahını sınırladı. Asya ve Avrupa borsaları karışık seyrederken, Türkiye yükseldi, ABD endeksleri düşüşle kapandı.

• BIST 100: Yükselişle kapandı.
• Dolar/TL: %0,05 düşüşle 41,93 seviyesinde.
• Gram Altın: 5.533 TL’ye geriledi.
• 2 yıllık tahvil faizi: %40,58 ile yatay kaldı.
• 5 yıl vadeli CDS: 266 baz puana yükseldi.
• Dolar Endeksi (DXY): 98,90’a geriledi.
• EUR/USD: 1,1611 seviyesine yükseldi.
• Bitcoin: 107.700 dolara geriledi.
• ABD 10 yıllık tahvil faizi: %3,95’e düştü.
• Spot ons altın: 4.098 dolar seviyesinde.
• Brent petrol: 62,59 dolara yükseldi.
• S&P 500 VIX (Korku Endeksi): 18,60 seviyesine çıktı (kritik seviye: 20).

Türkiye verileri:
Ağustos ayında finans dışı kesimin döviz varlıkları aylık 0,8 milyar dolar, döviz yükümlülükleri ise 3,8 milyar dolar arttı. Böylece sektörün net döviz pozisyon açığı 184,9 milyar dolara, gelecek 12 aya ilişkin net döviz pozisyon fazlası 5,2 milyar dolara yükseldi.

ABD verileri:
17 Ekim haftasında 30 yıl vadeli mortgage faizi %6,37’ye gerilerken, mortgage başvuruları haftalık %0,3 düşüş gösterdi. EIA verilerine göre ham petrol stokları haftalık 1 milyon varil azaldı.

Gün İçi Teknik Seviyeler (23 Ekim 2025)

BIST 100

• Kapanış: 10.551 (+%0,80)
• Destek: 10.300 – 10.100
• Direnç: 10.700 – 10.900

BIST 30

• Kapanış: 11.487 (+%0,85)
• Destek: 11.300 – 11.100
• Direnç: 11.700 – 11.900

Dolar/TL

• Kapanış: 41,93 (-%0,05)
• Yeni gün: 41,98
• Destek: 41,90 – 41,80
• Direnç: 42,10 – 42,20

Spot Ons Altın

• Kapanış: 4.098 dolar (-%0,65)
• Yeni gün: 4.094 dolar
• Destek: 4.070 – 4.050
• Direnç: 4.110 – 4.130

Yakın ve Orta Vadeli Riskler

1. Jeopolitik Riskler
Rusya-Ukrayna barışı ve Gazze-İsrail ateşkesi izlenmeye devam ederken çatışmalar sürüyor.
ABD’nin Çin’in Rus petrolü alımlarına karşı tarife artışı tehdidi, Rus jetlerinin NATO hava sahasına girmesi, ve Çin’in Tayvan’a yönelik olası hamleleri küresel risk algısını artırıyor.
İsrail ile Hamas arasında ateşkes anlaşması imzalandı, süreç izleniyor.

2. Politika Riski
İBB Başkanı Ekrem İmamoğlu’nun tutuklanması, iç siyasi gerginliği artırdı ve yatırımcıların riskten kaçışına neden oldu.
Türkiye’nin risk primi sert yükselirken, yabancı yatırımcıların carry trade pozisyonları kapanıyor ve yılbaşından bu yana DİBS ve hisse senedi piyasalarından çıkışlar sürüyor.
Siyasi riskin yüksek seyri devam ediyor.

3. Fiyat ve Faiz Riski
Artan politika riski borçlanma maliyetleri ve bütçe açığı üzerinde baskı yaratıyor.
Rezervlerdeki iyileşme ve enflasyon beklentilerindeki düşüş eğilimi, Türkiye’nin kredi notunu desteklese de, ortodoks politikalardan sapma ihtimali TL varlıklarda kırılganlık yaratıyor.
ABD-Çin geriliminin artması ve FED’in bağımsızlığına yönelik endişeler, küresel faiz piyasalarında baskı oluşturuyor.
ABD’de hükümetin kapalı olması nedeniyle resmi veriler açıklanamıyor; sürecin uzaması ekonomik aktiviteyi zayıflatıyor. ABD Hazine’si, kapanmanın haftalık maliyetinin 15 milyar dolar olduğunu açıkladı.

4. Finansal İstikrar Riski
Çin’de gayrimenkul sektörü yüksek risk taşımaya devam ediyor.
Reuters’e göre ABD yönetiminin, FED’in swap hatlarını pazarlık unsuru olarak kullanabileceği iddiası, küresel finansal istikrara yönelik risk yaratıyor.
Japonya’da Takaichi’nin başbakanlığa gelmesi, genişlemeci politikaların destekleneceği beklentisini artırıyor.
Bu durum, BoJ’un 30 Ekim toplantısında beklemede kalma olasılığını güçlendirirken, gevşek politikalar sonucu yenin değer kaybetmesi ihtimalini artırıyor.

Yasal Uyarı:

Bu raporda yer alan bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.
Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri ve mevduat kabul etmeyen bankalar ile yatırımcı arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.
Buradaki görüşler, analistlerin kişisel değerlendirmelerini yansıtmaktadır ve her yatırımcının mali durumu ile risk-getiri tercihine uygun olmayabilir.
Bu nedenle, yalnızca bu bilgilere dayanarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.