Analiz – Günlük Bülten | 25.07.2025

TCMB’den 300 Baz Puanlık Faiz İndirimi

Merkez Bankası, politika faizini %43’e çekti. Üst bantta korunan seviye, ihtiyatlı duruşun sürdüğüne işaret ediyor.

Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB), Temmuz ayı Para Politikası Kurulu (PPK) toplantısında politika faizini %46’dan %43 seviyesine indirdi. Gecelik borç verme faizi %46, borçlanma faizi ise %41,50 olarak belirlendi. Böylece politika faizi ile faiz koridorunun üst ve alt bantları arasında sırasıyla 300 ve 150 baz puanlık fark korunmuş oldu.

Asimetrik faiz koridoru uygulaması, TCMB’ye gerektiğinde ağırlıklı ortalama fonlama maliyetini sadece fonlama araçlarında değişiklik yaparak artırma imkânı tanıyor. Bu durum, faiz indirimine rağmen Merkez Bankası’nın para politikasındaki manevra alanını koruduğuna işaret ediyor. Faiz indirimiyle birlikte finansal koşullarda gevşeme sağlanırken, üst bandın %46 seviyesinde tutulması ihtiyatlı duruşun sürdüğünü gösteriyor.

Piyasada yıl sonuna kadar politika faizinin %36 seviyelerine kadar gerilemesi bekleniyor. Toplantı sonrası yayımlanan karar metni temkinli tonda kalmaya devam etse de, indirimlerin sürebileceği yönündeki beklentiyi destekliyor. Bir sonraki PPK toplantısı 11 Eylül’de yapılacak. Öncesinde, 14 Ağustos’ta yılın üçüncü Enflasyon Raporu yayımlanacak.

TL: Fitch ve Moody’s Not Değerlendirmeleri Takip Ediliyor

Her iki kurumdan da değişiklik beklenmiyor.

Haftanın son işlem gününde, kredi derecelendirme kuruluşları Fitch ve Moody’s’in Türkiye değerlendirmeleri yakından izlenecek. Fitch, Eylül 2024’te Türkiye’nin kredi notunu B+’dan BB-‘ye yükseltmiş, görünümü ise pozitiften durağana çekmişti. Bu toplantıdan bir not ya da görünüm değişikliği beklenmiyor.

Moody’s ise Temmuz 2024’te Türkiye’nin kredi notunu B3’ten iki kademe artırarak B1 seviyesine yükseltmiş ve görünümü “pozitif” olarak belirlemişti. Piyasa beklentisi, Moody’s’in de mevcut not ve görünümünü koruyacağı yönünde. Mevcut durumda Moody’s’in yatırım yapılabilir nota 4 kademe, Fitch’in notu ise 3 kademe uzakta bulunuyor.

Borsa İstanbul: Faiz Kararı Sonrası Yükseliş

BIST-100 endeksi 10.780 seviyesini aştı, kısa vadede 11.000 hedeflenebilir.

Haftanın ilk yarısında dar bantta hareket eden Borsa İstanbul, TCMB’nin faiz indirimi kararı ve gevşeme sürecinin devam edebileceğine dair beklentilerle Perşembe günü yükseldi. Bankacılık hisseleri öncülüğünde güçlenen BIST-100 endeksi günü %0,9 artışla tamamladı. Gün içinde 10.780 puanın üzeri test edilerek 19 Mart’ta oluşan teknik boşluk da kapatılmış oldu.

Kısa vadede endeksin 10.750 üzerindeki kalıcılığı, hareket alanını 10.900–11.000 bandına genişletebilir.

VİOP Teknik Görünüm

BIST-30 Yakın Vade Kontratı
Günü 12.266 puanda kapatan kontratta, destek seviyeleri: 12.181 – 12.083 – 11.997 – 11.899
Direnç seviyeleri: 12.352 – 12.450 – 12.536 – 12.634

USD/TRY Yakın Vade Kontratı
Günü 40,699 seviyesinde kapatan kontratta, destek seviyeleri: 40,6585 – 40,577 – 40,4955 – 40,414
Direnç seviyeleri: 40,7395 – 40,821 – 40,9025 – 40,984

Yasal Uyarı

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteriler arasında yapılacak sözleşmeler çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan görüşler, ilgili kişilerin kişisel değerlendirmeleri olup, mali durumunuz ve risk-getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle yalnızca bu bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinizi karşılamayabilir.