Analiz – Hitit Bilgisayar Bilanço Değerlendirmesi / 12.08.2025 (Marbaş Menkul)

Hitit Bilgisayar Hizmetleri A.Ş. (HTTBT)

Hitit Bilgisayar – Olumlu
Güçlü Sonuçlarla Yola Devam

Hitit Bilgisayar, 2025 yılı 2. çeyrekte 10,2 milyon dolar hasılat, 4,7 milyon dolar FAVÖK ve 2,8 milyon dolar net kâr açıkladı. Sonuçlar beklentilerimizle tam paralel gerçekleşti.

Şirket, Crane Partner Topluluğu kapsamında 72 partner ile 50 ülke ve 6 kıtada faaliyetlerini sürdürüyor. 85’i aşkın banka ve alternatif ödeme sistemleri entegrasyonu ile çalışan şirket, 102 sınır ve gümrük sistemi üzerinden veri alışverişi yapmakta; 850’yi aşkın havalimanından 160 ülkeye uçuş sağlanmakta. 2024 yılında Hitit altyapısı üzerinden 8,5 milyar dolarlık satış gerçekleştirilmişti.

2024 yılı satışları şimdiden aşıldı. 2025 yılı 2. çeyrekte satışlar %25,83 artışla 10,2 milyon dolara ulaştı. Yılın ilk 6 ayında ise satışlar %31 artışla 19,8 milyon dolara yükselerek, 2024 yılı toplam satış rakamı aşılmış oldu.

Satış dağılımı:

• %67 SaaS (yazılım hizmeti), bunun içinde %85 PSS, %4 ADS, %11 diğer hizmetler
• %24 yazılım geliştirme ve bakım
• %9 IaaS ve projeler
  Kur bazında: %65 dolar, %23 TL, %12 avro.
  Gelirlerin %60’ı yurtdışı, %40’ı yurtiçi pazardan geliyor.

Operasyonel verimlilik güçlü seyrini koruyor. Dengeli maliyet yönetimi sayesinde FAVÖK, çeyreklik bazda %28,58 artışla 4,7 milyon dolara ulaştı. Yılın ilk yarısında ise %44 artışla 8,45 milyon dolar oldu. FAVÖK marjı 403 baz puan artarak %42,69 seviyesine yükseldi ve yılın hedef aralığının alt bandına ulaşıldı. Her çeyrek bu hedefe daha da yaklaşılacağı öngörülüyor.

2025 Yıl Sonu Dolar Bazlı Beklentiler (HTTBT):

• Ciroda %33-38 arası büyüme
• FAVÖK marjında %43-48 arası seviye
• Net kâr marjında %25-30 arası seviye
• Yatırım/Ciro oranında %30-35 arası seviye

Yasal Uyarı:
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri ve mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulur. Buradaki yorum ve tavsiyeler, ilgili kişilerin kişisel görüşlerine dayanmaktadır ve mali durumunuz ile risk-getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Sadece bu bilgilere dayanarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.