Analiz – TAV için 448 TL hedef fiyatla “AL” tavsiyesini korudu / 17.11.2025 (Deniz Yatırım)

Deniz Yatırım, TAV Havalimanları için 12 aylık hedef fiyatını 448,00 TL olarak korurken, hisse için “AL” önerisini sürdürdü.

Analiz Özeti:

TAV Havalimanları (TAVHL) tarafından aylık trafik sonuçları açıklandı.

• Ekim 2025 döneminde toplam yolcu sayısı 11.571.998 kişi oldu.
  • Yurt içi yolcu: 3.274.024
  • Yurt dışı yolcu: 8.297.974

Yıllık Değişimler:

• Toplam Yolcu:
  Ekim 2024’te 10.468.975 olan toplam yolcu sayısı, 2025’te %10,5 artarak 11.571.998’e yükseldi.
• Yurt Dışı Yolcu:
  Ekim 2024’te 7.575.758 olan dış hat yolcu sayısı, 2025’te %9,5 artarak 8.297.974’e çıktı.
• Yurt İçi Yolcu:
  Ekim 2024’te 2.893.217 olan iç hat yolcu sayısı, 2025’te %13,2 artışla 3.274.024’e ulaştı.

Ocak–Ekim 2025 Dönemi:

• Toplam yolcu: %5,8 artışla 98.965.573
• Yurt içi yolcu: %7,8 artışla 31.812.546
• Yurt dışı yolcu: %4,9 artışla 67.153.027

Şirketin 2025 yılı yolcu beklentisi 110–120 milyon aralığındaydı. Ocak–Ekim verilerine göre, hedefin alt bandının %90’ı, üst bandının ise %83’ü gerçekleşmiş durumda. Bu nedenle yolcu sayısındaki %5,8’lik artış olumlu değerlendirilmektedir.

Genel Değerlendirme:

TAV Havalimanları için 12 aylık hedef fiyatımız 448,00 TL, önerimiz ise AL olarak devam etmektedir.
Hisse, yıl başından itibaren BIST 100 Endeksi’nin %11 altında performans göstermiştir.
Geriye dönük 12 aylık verilere göre hisse 24,0x F/K ve 6,5x FD/FAVÖK çarpanlarıyla işlem görmektedir.

Yasal Uyarı

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri ve mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak sözleşme çerçevesinde sunulur.
Buradaki görüşler genel niteliktedir ve mali durumunuz ile risk-getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Sadece bu bilgilere dayanarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinizi karşılamayabilir.