Avrupa paylarındaki son yükselişe karşı temkinli olun, Morgan Stanley müşterilerine tavsiyede bulundu

Investing.com — Morgan Stanley (NYSE:MS), müşterilerine Avrupa pay senetleri konusunda temkinli olmalarını tavsiye ediyor. Banka, “son yükselişe karşı temkinli olunmasını” ve bunun yerine piyasanın daha savunmacı alanlarına odaklanılmasını öneriyor.

Bankanın stratejistlerine nazaran, yaşanan toparlanmaya karşın, değerlemeler bir resesyon yahut büyümede kıymetli bir yavaşlama riskini tam olarak yansıtmıyor.

Marina Zavolock liderliğindeki stratejistler şöyle yazıyor: “Avrupa pay senetleri, ölçülü bir resesyon/önemli büyüme yavaşlamasını fiyatlamada yaklaşık üçte bir ila yarı yol kat etti.” Stratejistler, piyasaların daha uzun müddetli bir gerilemeyi fiyatlamaktan uzak olduğu konusunda ihtarda bulunuyor.

Stratejistler, ölçülü bir ayı senaryosunda %7, tam bir ayı senaryosunda ise %22’ye varan aşağı istikametli risklere işaret ediyor. Stratejistler şunları söyledi: “Özellikle, ekonomistlerimizin yeni varsayımları daha çok tam ayı senaryomuza karşılık geliyor.”

Morgan Stanley, yaklaşık 550 şirket üzerinde ayrıntılı bir aşağıdan üste tahlil gerçekleştirdi. Bu tahlilde döngüsellik, fiyatlandırma gücü ve ABD siyasetlerine maruz kalma üzere faktörler değerlendirildi. Sonuçlar, klâsik ’savunmacı’ yahut ’döngüsel’ etiketlerinin günümüz ortamında eskimiş olabileceğini gösteriyor.

Bunun yerine, Savunma, Kamu Hizmetleri, Yazılım ve Telekomünikasyon bölümleri, temel destekleri açısından en dirençli dallar olarak öne çıkıyor.

Rheinmetall (ETR:RHMG) ve BAE Systems (LON:BAES) üzere Alman savunma şirketleri, Morgan Stanley’nin en iyi seçimleri ortasında yer alıyor. Stratejistler şöyle diyor: “Savunma, Avrupa’da tercih ettiğimiz dal olmaya devam ediyor.”

Buna karşılık, Yarı İletkenler, Otomotiv ve İnşaat gereçleri üzere döngüsel dallar en savunmasız kesimler olarak görülüyor.

Bu tasalara ek olarak, Morgan Stanley, kar döneminin daha fazla hayal kırıklığı getirmesini bekliyor. İncelenen 150 Avrupa şirketinden yaklaşık 40’ının çıkarları yahut değerli KPI’ları kaçırması bekleniyor. Döngüsel dallar en büyük risk altında.

Kazanç revizyonları halihazırda aşağı istikametli bir eğilim göstermeye başladı ve stratejistler “daha fazla aşağı istikametli kıymetli bir eğilim” bekliyor.

ABD’ye yüksek maruziyeti olan paylar son vakitlerde daha düzgün performans gösterirken, Wall Street firması bu trendin devam edeceğinden kuşku duyuyor. Firma şöyle yazdı: “ABD’ye yüksek maruziyeti olan Avrupa payları son vakitlerde toparlanmaya başladı – bu taktiksel toparlanmaya karşı temkinli olunmalı.”

Bu makale yapay zekanın takviyesiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Kural ve Şartlar kısmımıza bakın.