BNTAS– 2025 3. Çeyrek Finansal Analiz Raporu

Bantaş Bandırma Ambalaj (BNTAS) sonuç : 👉 “Sınırlı Pozitif” ✅

Gerekçe:

• Kâr gerilemesine rağmen bilanço sağlığı, likidite gücü ve kapasite artırıcı yatırımlar, olumsuz finansal görünümü dengelemektedir.
• Operasyonel marjların toparlanması halinde 2026 itibarıyla yukarı yönlü ivme potansiyeli güçlüdür.

1. Genel Görünüm

Şirket, 2025’in ilk 9 ayında üretim ve yatırım faaliyetlerini aktif şekilde sürdürmüştür. Bulgaristan ve Irak’a ihracat yapılmış, kapasite kullanım oranı %73 seviyesinde gerçekleşmiştir. Ayrıca yıl içinde önemli bir bedelli sermaye artırımı yapılmış, çıkarılmış sermaye 241,9 milyon TL’ye yükselmiştirFaaliyetRaporu bants 27.10.2025.

2. Finansal Tabloların Özeti

Bilanço (30.09.2025)

📌 Değerlendirme:

• Şirketin varlıklarında belirgin bir artış var, bu durum sermaye artışı ve likidite birikimiyle desteklenmiş.
• Kısa vadeli borçlar artmış olsa da toplam kaynakların büyük bölümü özkaynaklardan oluşuyor.
• Borçluluk oranı düşük seviyede kalmış, finansal yapı güçlü.

3. Gelir Tablosu Analizi (Ocak–Eylül 2025)

📌 Değerlendirme:

• Hasılat azalmış ve kârlılıkta ciddi düşüş var.
• Faaliyet giderleri görece sabit kalırken esas faaliyet kârı daralmış.
• Net kâr, geçen yılın aynı dönemine göre 85 milyon TL azalmış.
• Dönem kâr marjı %16,7 → %11,2’ye gerilemiş.

4. Nakit Akışı

📌 Değerlendirme:

• Faaliyetlerden yaratılan nakit önceki yıla göre azalsa da pozitif kalmış.
• 2024’teki yüksek finansman nakit çıkışları bu dönemde minimize edilmiş.
• Şirketin elindeki nakit 237 milyon TL seviyesine yükselmiş, bu da likidite açısından güçlü bir tampon oluşturuyor.

5. Operasyonel Performans

• Kapasite kullanım oranı teneke üretiminde %73.
• Metal kova üretimi %10 gibi düşük seviyede kalmış.
• Yeni çelik merkezi yatırımı planı ve ofset baskı hattı devreye alınmış, bu da uzun vadeli kapasite artışı potansiyelini güçlendiriyorFaaliyetRaporu bants 27.10.2025.
• Personel sayısı 190, geçen yıl ile benzer düzeyde.

6. Riskler ve Zorluklar

• Gelirlerde ve net kârda gerileme, marjların daralması dikkat çekiyor.
• Global ambalaj sektöründe rekabet baskısı artıyor.
• Sermaye artırımı sonrası fonların verimli kullanımı kritik olacak.

7. Güçlü Yönler

• Borçluluk oranı çok düşük, bilanço sağlıklı.
• Nakit pozisyonu güçlü.
• Kapasite yatırımları uzun vadede rekabet avantajı yaratabilir.
• Yatırım süreci iyi yönetilirse 2026’da üretim ve satışlarda yukarı yönlü ivme mümkün.

8. Genel Değerlendirme ve Notlandırma 📝

📊 Sonuç:

• Net kâr düşüşü önemli bir negatif faktör olsa da, güçlü bilanço yapısı, likidite pozisyonu ve yatırımlar şirketin geleceği için pozitif sinyaller veriyor.
• Bu nedenle raporun genel derecelendirmesi:

👉 “Sınırlı Pozitif” ✅

Gerekçe:

• Kâr gerilemesine rağmen bilanço sağlığı, likidite gücü ve kapasite artırıcı yatırımlar, olumsuz finansal görünümü dengelemektedir.
• Operasyonel marjların toparlanması halinde 2026 itibarıyla yukarı yönlü ivme potansiyeli güçlüdür.

Yasal Uyarı:
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri ve mevduat kabul etmeyen bankalar ile yatırımcı arasında imzalanacak sözleşme çerçevesinde sunulur.
Burada yer alan görüşler kişisel niteliktedir ve mali durumunuz ile risk-getiri tercihlerinizle örtüşmeyebilir. Yalnızca bu bilgilere dayanarak yatırım kararı vermeniz, beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.